Por Lusha Zhang y Kevin Yao
BEIJING (Reuters) – El banco central de China dio a conocer una reforma clave de las tasas de interés el sábado para ayudar a reducir los costos de los préstamos para las empresas y apoyar una economía en desaceleración que ha sido afectada por una guerra comercial con Estados Unidos.
El Banco Popular de China (PBOC) dijo que mejorará el mecanismo utilizado para establecer la tasa preferencial de préstamos (LPR) a partir de este mes, en un movimiento para reducir aún más las tasas de interés reales para las empresas como parte de reformas más amplias del mercado.
Los analistas dicen que la medida, que se produjo después de que los datos mostraron un crecimiento más débil de lo esperado en julio y luego de un anuncio del gabinete el viernes, subraya los intentos del gobierno de utilizar reformas para apoyar una economía en desaceleración.
"Al reformar y mejorar el mecanismo de formación de LPR, podremos utilizar métodos de reforma basados en el mercado para ayudar a reducir las tasas reales de préstamos", dijo el PBOC en un comunicado publicado en su sitio web.
El banco central "profundizará la reforma de la tasa de interés basada en el mercado, mejorará la eficiencia de la transmisión de la tasa de interés y reducirá los costos de financiamiento de la economía real", dijo.
Las nuevas cotizaciones LPR de los bancos chinos se basarán en las tasas de las operaciones de mercado abierto, y el centro nacional de financiamiento interbancario estará autorizado a publicar la tasa a partir del 20 de agosto, dijo el PBOC. Agregó que la tarifa se publicará todos los meses el día 20, a partir de este mes.
Los bancos deben establecer las tasas de los nuevos préstamos al referirse principalmente al LPR y usar el LPR como punto de referencia para establecer las tasas de interés variable, dijo el PBOC, y agregó que los bancos no podrán establecer ningún piso implícito sobre las tasas de interés de manera coordinada.
El banco central dijo que los plazos de cinco años y más se agregarán a la LPR existente de un año, lo que ayudará a los bancos a establecer tasas sobre préstamos a largo plazo, como hipotecas.
China agregará ocho bancos pequeños, incluidos dos bancos con fondos extranjeros, a los 10 bancos nacionales existentes a los que se les permitirá presentar cotizaciones LPR, dijo el banco central.
La medida siguió a las promesas del Consejo de Estado de China el viernes de que el país dependerá de medidas de reforma basadas en el mercado para ayudar a reducir las tasas de interés reales para las empresas.
El banco central dijo que fortalecerá su supervisión sobre las cotizaciones de tasas de los bancos y castigará a los bancos por irregularidades que interrumpan el orden del mercado.
El banco central incorporará la aplicación LPR en su evaluación macroprudencial (AMP) para instar a los bancos a utilizar los precios LPR.
Reducción de velocidad
Los datos de esta semana mostraron en general que la economía de China tropezó más bruscamente de lo esperado al comienzo del tercer trimestre, ya que la intensificación de la guerra comercial con Estados Unidos tuvo un costo mayor para las empresas y los consumidores. El crecimiento económico del segundo trimestre se desaceleró a un mínimo de casi 30 años.
Tang Jianwei, economista del Banco de Comunicaciones de Shanghái, dijo que la reforma podría verse como un recorte de tasas guiado ya que PBOC puede guiar las tasas de sus operaciones de mercado abierto, que serán seguidas de cerca por la LPR.
"La herramienta (reforma de cotización LPR) equivale a un recorte de tasas guiado, y solo es expulsada por el PBOC en momentos cruciales", dijo Dai Zhifeng, analista de Zhongtai Securities Co.
El banco central se ha comprometido a unificar gradualmente dos "pistas" de tasas de interés: sus tasas basadas en el mercado desarrolladas en los últimos años y sus tasas de interés de depósitos bancarios y préstamos.
Los analistas dicen que la nueva tasa de LPR será más baja que el nivel actual, pero están divididos sobre el alcance de las reducciones en los costos de endeudamiento para las empresas.
Para liberar fondos para préstamos y acomodar el financiamiento de proyectos del gobierno local, la mayoría de los analistas aún esperan que el banco central reduzca aún más los índices de reservas (RRR) de los bancos en los próximos meses, además de las seis reducciones desde principios de 2018.
Las fuentes han dicho a Reuters que una acción más agresiva, como los recortes de tasas de interés, es el último recurso, ya que podría impulsar una acumulación más aguda de deuda.
En julio, el director del banco central, Yi Gang, dijo que China mantendría su tasa de depósito de referencia durante un tiempo relativamente largo, pero eliminaría gradualmente su tasa de interés de referencia en un esfuerzo por unificar la tasa de interés de referencia y las tasas basadas en el mercado.
Los bancos de China actualmente fijan el precio de sus préstamos en función de la tasa de interés de referencia que se ha mantenido sin cambios desde octubre de 2015, lo que obstaculiza los esfuerzos del banco central para reducir los costos de endeudamiento.
El PBOC lanzó el LPR en 2013 para reflejar las tasas que los bancos cobran a sus mejores clientes. Pero el LPR ha estado reaccionando poco a la demanda y la oferta del mercado, con la tasa de un año actualmente en 4.31%, frente a la tasa de referencia de préstamos a un año de 4.35%.
Las tasas del mercado monetario a corto plazo de China han estado cayendo más rápidamente en los últimos meses debido a las inyecciones de efectivo del banco central.