Ayer presentamos una larga explicación de por qué en un mercado técnicamente y orientado a la posición como este, gamma es posiblemente uno de los factores más importantes que explican los movimientos del mercado a corto plazo. Esto provocó que numerosos lectores preguntaran cuáles son los ataques clave de gamma (y delta) para observar. Hoy, cortesía de Charlie McElligott de Nomura, y a la luz del día de fin de año de fin de año de hoy, respondemos esta pregunta.
Primero, observando los pines gamma del mercado, McElligott señala que las grandes huelgas ahora están en 3.210, 3.225 y 3.250 a medida que los gamma cambian a huelgas cada vez más altas a causa de que los suscriptores están desplegándose "hacia arriba".
Con el aumento general de la gamma del distribuidor en la última semana, McElligott calcula que la gamma no cambiará negativamente hasta muy por debajo de 3.130, como se muestra en el segundo gráfico a continuación.
Con gamma que tiene mucho camino por recorrer antes de comenzar a alimentarse de cualquier venta, el nivel de "volteo" delta aún más bajo, y requeriría una caída de más de 100 puntos en el S&P, a 3.117, antes de que se active.
Mientras tanto, con la fusión de fin de año con toda su fuerza, lo que estamos obteniendo en cambio, es un golpeteo del VIX que se ha desplomado todo el día …
… empujando el S&P a nuevos máximos históricos alrededor del pin gamma de 3.225.
