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Cómo los actores institucionales como CME, CBOE y Bakkt influyen en el precio de Bitcoin

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Cómo los actores institucionales como CME, CBOE y Bakkt influyen en el precio de Bitcoin

La introducción de pesos pesados ​​institucionales como CME, CBOE y Bakkt en el espacio de bitcoin fue anunciada por muchos como la clave para solidificar la aceptación general de bitcoin y llevar los precios a una luna estabilizada. Si bien esto no se ha desarrollado exactamente como algunos predijeron, todavía es temprano en el juego, y los mercados de futuros de bitcoin posiblemente ejercen una influencia en el precio spot. La calidad y el grado de dicha influencia es discutible, pero en este artículo veremos algunas formas en que los jóvenes aún BTC Los mercados de derivados pueden empujar y atraer los gráficos.

Lea también: Oro líquido vs Oro digital: por qué Bitcoin supera al petróleo en el clima actual

Los primeros futuros regulados de Bitcoin y el clima de mercado correspondiente

A finales de 2017, tanto el Chicago Board Options Exchange (CBOE) y la Bolsa Mercantil de Chicago (CME), introdujo el comercio de futuros de bitcoins. Esto proporcionó a muchos segmentos del mercado mundial que antes dudaban, una exposición más segura a un activo que muchos consideran demasiado peligroso para tocar. Además, permitió a los comerciantes en países donde Bitcoin era ilegal o muy restringido beneficiarse de los movimientos de BTC mercados

Hay mucho debate sobre si estos mercados afectan significativamente el precio spot de bitcoin y cómo lo hacen, pero comparar mercados en momentos y climas específicos puede ayudar a los analistas a sacar sus propias conclusiones. Cuando regulado BTC los futuros aparecieron en escena a principios de diciembre de 2017, por ejemplo, precios de bitcoin Ya estaban en rápido ascenso.

El 10 de diciembre, el día en que se lanzaron los futuros de bitcoin de CBOE, el BTC el precio spot vio un aumento de más del 10% y algunos especularon que el aumento y el meteórico aumento de BTC a un máximo histórico del 17 de diciembre de casi $ 20,000 debido en parte a la emoción que rodea a los futuros de CME y CBOE. CBOE fue el primero en debutar. Los futuros de CME habían hecho su anuncio dos meses antes, en octubre, y notablemente lanzado en el día exacto del ATH, para ver los precios comenzar un descenso precipitado poco después.

Cómo los actores institucionales como CME, CBOE y Bakkt influyen en el precio de Bitcoin 2

Manipulación teórica

Por supuesto, muchos otros factores además de BTC Se dice que los futuros jugaron con los altos precios de bitcoin de finales de 2017 y principios de 2018. 2017 fue el año del ICO, con proyectos interesantes y cuestionables apareciendo en todas partes. Crypto era, antes de las regulaciones y el reinado de los mercados en los años siguientes, todavía una especie de salvaje oeste financiero.

Si bien existen teorías sobre gigantes financieros que manipulan los mercados al tomar posiciones cortas en los mercados de futuros y, posteriormente, influir negativamente en la percepción pública a través de los principales medios de comunicación, estos acusaciones de manipulación del mercado son difíciles de probar Aún así, los futuros de bitcoin proporcionaron a los inversores bajistas un nuevo medio para acortar los mercados de cifrado, y algunos especularon que esto es lo que precedió a la consiguiente caída de los precios en 2018.

Entrada de futuros liquidados por BTC de Bakkt, hipótesis de brecha de precios

Cuando Bakkt, propiedad de Intercontinental Exchange, entró en escena con un acuerdo físico BTC futuros en septiembre de 2019, la influencia regulada del mercado de futuros en el precio spot se volvió menos teórica. A diferencia del Futuros CME bitcoin que se liquidan en efectivo, los futuros liquidados en bitcoins de Bakkt están totalmente garantizados y requieren el movimiento de BTC al vencimiento del contrato.

Golpear un nuevo máximo histórico el 6 de febrero de este año, el interés abierto de Bakkt parecía rastrear un aumento del 17% en BTC precio spot que comenzó el 24 de enero. Tiene sentido que los mercados de futuros puedan verse afectados correspondientemente por BTC precio al contado, pero este no siempre parece ser el caso históricamente.

Lo demuestran los números récord de Bakkt en noviembre de 2019, en medio de $ 1,000 BTC caída del mercado, los futuros institucionales a veces parecen mantenerse. Por supuesto, el producto acababa de lanzarse en septiembre, y algunos podrían asignar novedades y sentimientos alcistas con respecto a la participación institucional como la fuerza impulsora allí. Aún así, desde noviembre de 2019 hasta el año nuevo BTC los precios al contado rondarían relativamente estable por poco más de $ 7,000, lo que permite especular sobre el poder de la participación institucional para la estabilidad de precios spot.

Cómo los actores institucionales como CME, CBOE y Bakkt influyen en el precio de Bitcoin 3
Ejemplo de una brecha de precios de CME que se está llenando.

Las brechas de precios en los mercados de futuros son otro punto de interés. Como notó Jamie Redman de news.Bitcoin.com en febrero, los precios spot tienden a seguir y "llenar" las brechas de precios en los mercados de futuros. Una brecha en los futuros de CME en ese mismo mes, por ejemplo, fue seguida por una corrección casi inmediata en el mercado spot cuando se reabrió el comercio de futuros. Sin embargo, estas predicciones no siempre funcionan. Algunos recientemente predicho "no hubo más vacíos" el 10 de marzo, y se estaba trabajando en una corrida de toros. Los precios caerían casi $ 4,000 en los próximos días.

Covid-19 incita al pánico económico, los futuros y las opciones fallan, pero la influencia institucional sigue siendo una fuerza

Los futuros de bitcoins de Bakkt y CME han tenido un gran éxito debido a la recesión económica ahora en curso como resultado de los temores de coronavirus y el consiguiente cierre de negocios y viajes, con un sesgo del grupo de análisis criptográfico señalando un "colapso del 50% en los futuros de bitcoin abierto interés la semana pasada". Hay casi ninguna actividad en el frente de opciones de CME, y lo mismo ocurre con un Bakkt aún peor.

CBOE, por su parte, anunció que ya no ofrecería futuros de bitcoins en marzo de 2019, pero los contratos actuales siguen siendo negociables hasta que expiren en junio.

Es incierto si los mercados de futuros y opciones institucionales pueden intervenir aquí con un mayor número de contratos y especuladores sorpresa como en las bajas anteriores. A medida que los precios al contado continúan siendo afectados por los medios y las ballenas bitcoin que mueven el peso financiero, los actores institucionales como Bakkt y CME ofrecen indiscutiblemente un foro relativamente nuevo y regulado por el cual los promotores y agitadores en el mundo de las criptomonedas pueden encontrar formas novedosas de apalancar los mercados, y mediante las cuales los analistas pueden aprender más sobre BTC precio spot y cómo se mueve en relación con estos.

Con una fuerte regulación, sin embargo, viene el riesgo y la dependencia. Perpetuamente esperando que la SEC apruebe un bitcoin Fondo de inversion, por ejemplo, no suena exactamente como la criptografía descentralizada o sin permiso que muchos acólitos de Satoshi quieren. Además, cuanto más se mueva Bitcoin hacia el dinero institucional, más influencia tendrán estos poderes financieros heredados y reguladores sobre los precios del mercado, para bien o para mal.

¿Crees que los jugadores institucionales son buenos para bitcoin? Háganos saber en la sección de comentarios.


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Créditos de imagen: Shutterstock, Pixabay, Wiki Commons


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