Por Olga Cotaga y Maiya Keidan
LONDRES (Reuters) – Al menos ocho fondos de cobertura europeos están lanzando carteras apostando a una recuperación de la deuda corporativa y los mercados emergentes después de que la pandemia de coronavirus desencadenara la mayor caída del mercado en una generación.
Los gestores de fondos esperan replicar el éxito de las empresas que se recuperaron cuando los mercados se recuperaron después de la crisis financiera, una recuperación que cimentó la reputación de los principales inversores como Brevan Howard, Bridgewater y John Paulson.
"Estamos viendo mucho interés en nuevos lanzamientos de fondos, ya sea por administradores oportunistas o por aquellos que tienen una estrategia que se adapta al entorno actual", dijo Sean Scott, abogado de MJ Hudson, que asesora a los administradores de fondos.
Los gestores de fondos y los proveedores de servicios dijeron a Reuters que siete fondos de cobertura centrados en créditos y acciones han lanzado o planean lanzar carteras desde principios de marzo, mientras que otro fondo de crédito se puso en marcha en las últimas semanas.
Con ocho lanzamientos desde el inicio de la pandemia y más fondos que siguen adelante con los planes ya implementados, la industria está en camino de al menos igualar el número de lanzamientos de fondos de crédito y de renta fija de los últimos años.
Según el proveedor de datos HFM, solo 15 se lanzaron en la primera mitad de 2018, aunque eso aumentó a 21 en el mismo período de 2019.
"He tenido más consultas en las últimas dos o tres semanas que las típicas", dijo un abogado de fondos de cobertura.
A medida que el coronavirus se extendió y detuvo las economías, los inversores vendieron activos de mayor riesgo y acumularon efectivo.
En la última semana de marzo, los inversores sacaron un récord de $ 109 mil millones de fondos de bonos, seguido por el proveedor de datos Emerging Portfolio Fund Research. Durante el mes, la deuda en dificultades y las estrategias de los mercados emergentes perdieron 13% y 9.6% respectivamente, según el proveedor de datos Eurekahedge.
Gráfico: los fondos de bonos registraron salidas semanales récord en marzo: https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/editorcharts/jznvnooxplm/eikon.png
Para un cuadro interactivo de salidas de fondos de bonos: https://reut.rs/2XHaXMf
¿CRÉDITO BARATO?
Ahora, las empresas están apostando a que las condiciones están listas para un repunte y buscan activos que se devalúen siguiendo la caída del mercado.
"La gente está dispuesta a aprovechar el hecho de que las cosas están muy dislocadas en los Estados Unidos", dijo Sebastien Galy, macro estratega senior de Nordea Asset Management.
Nordea lanzó su Fondo de Crédito Flexible el 18 de marzo específicamente para enfocarse en las discrepancias de precios en los mercados crediticios de EE. UU. Y recaudó 15 millones de euros ($ 16 millones) en días.
Otros fondos que habían planeado lanzarse antes de la pandemia dijeron que aún estaban a toda máquina, como un fondo de cobertura a corto y largo plazo con sede en Londres centrado en los mercados emergentes que tiene como objetivo lanzarse antes de finales de abril.
"Creemos que es una gran oportunidad para lanzar ahora", dijo el fundador de la firma, quien se negó a ser nombrado. "Lo que viste en los últimos dos años es que las oportunidades malas o buenas aumentaron, aumentaron. Lo que esperamos ahora es que haya un poco más de dispersión y oportunidades en los mercados emergentes".
Un socio de una empresa de tecnología que trabaja para fondos de cobertura dijo a Reuters que tenía dos clientes que buscaban lanzar: un fondo de cobertura de crédito de $ 150 millones y una estrategia de renta variable a corto y largo plazo.
Incluso las empresas que no están lanzando productos han logrado recaudar más capital.
El Fondo Eiger de $ 30 millones de Bellecapital, que se enfoca en empresas europeas de pequeña y mediana capitalización, dijo que recibió $ 13 millones en abril, diciendo que las oportunidades creadas por la pandemia de coronavirus fueron parte de la razón de la afluencia.
Mientras tanto, los fondos de crédito e ingresos fijos de PineBridge Investments han recibido, o están en proceso de recibir, un nuevo capital de inversión superior a $ 1 mil millones, dijo Steven Oh, su jefe de crédito e ingresos fijos global.
"Creo que el crédito sigue siendo barato", dijo.