Érase una vez, era la compañía de perforación en alta mar más admirada de los EE. UU., Y un candidato perenne de LBO debido a sus flujos de caja sólidos como una roca. Un poco más de una década más tarde, los flujos de efectivo se han ido, y Diamond Offshore Drilling de Houston acaba de declararse en bancarrota con una deuda de más de $ 2.6 mil millones, culpando al impacto "sin precedentes" de una guerra de precios del petróleo y la pandemia de coronavirus. Se une a una lista de otras compañías que han citado el coronavirus en las recientes presentaciones del capítulo 11.
Los desafíos relacionados con el coronavirus se han citado en los últimos capítulos 11 presentados por empresas de las industrias minorista, de dispositivos médicos y de producción de carbón: pic.twitter.com/Bv8aYrXF8Y
– Primer día de Reorg (@ReorgFirstDay) 11 de marzo de 2020
La implosión de la compañía se produce 10 días después de que perdió un pago de intereses sobre bonos por un valor de $ 500 millones y dijo que estaba trabajando con asesores en varias opciones para su futuro.
En su presentación del Capítulo 11 presentada ante el tribunal de quiebras de Houston, la compañía enumeró $ 5.8 mil millones de activos y $ 2.6 mil millones de deuda, así como $ 434.9 millones de efectivo disponible. Diamond dijo que las condiciones en su "industria altamente competitiva y cíclica" habían "empeorado precipitadamente en los últimos meses" y mientras la compañía había tomado "varias medidas" para apuntalar sus finanzas, incluido el préstamo de $ 400MM bajo una línea de crédito rotativa en marzo, Capítulo 11 la bancarrota representó el mejor retorno para las partes interesadas.
Bueno, tal vez los tenedores de bonos, ya que de alguna manera dudamos del patrimonio, que se negoció por última vez a 93 centavos estará encantado. Los principales accionistas incluyen Loews Corporation, que cotiza en la Bolsa de Nueva York, que posee el 53% de Diamond, 2,500 empleados que trabajan allí y los tenedores de bonos a quienes se les debe más de $ 2BN.
Diamond posee plataformas de aguas profundas que pueden perforar en aguas de más de dos millas de profundidad. Pero el petróleo en alta mar se encuentra entre los más caros de producir, lo que pone a la compañía en desventaja cuando los precios cayeron a menos de $ 30 por barril. Si bien los proyectos más nuevos de aguas profundas son menos costosos, aún demoran más en desarrollarse que los pozos de esquisto bituminoso y aún no pueden competir en costos.
En una nota del 16 de abril que rebaja la deuda de Diamond a la profunda y desordenada Ca2, Moody's dijo que el sector de servicios petroleros sería "uno de los sectores más afectados" por el shock "severo y extenso" de la pandemia de coronavirus, la caída de los precios del petróleo y los precios de los activos. declinaciones
"Existe una alta probabilidad de que la empresa reestructure sus deudas, ya sea mediante un acuerdo extrajudicial con sus acreedores o mediante el proceso de bancarrota", subrayaron los analistas de Moody's y tenían razón. S&P también rebajó la calificación de la compañía el mismo día, citando "la gran probabilidad de que el resultado resulte en un incumplimiento selectivo o bancarrota del Capítulo 11".
Diamond Offshore se suma a más de 200 quiebras petroleras que datan de 2015, según un recuento de la firma de abogados Haynes & Boone.
Cerca de 2.500 empleos podrían estar en juego en Diamond. El caso es Diamond Offshore Drilling Inc., 20-32307, Tribunal de Quiebras de los Estados Unidos para el Distrito Sur de Texas (Houston).