Por Howard Schneider, Ann Saphir y Trevor Hunnicutt
JACKSON HOLE, Wyo. (Reuters) – El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo que el banco central "actuaría según corresponda" para mantener la economía estadounidense saludable en una economía global en deterioro, pero no llegó a comprometerse con recortes rápidos de tasas de interés y provocó incendios del presidente Donald Trump.
Powell apenas había completado un discurso clave el viernes por la mañana cuando Trump aumentó su guerra de palabras contra el presidente de la Reserva Federal que designó y con China, que el viernes había tomado represalias a los aranceles estadounidenses con sus propios impuestos a la importación de productos agrícolas, estadounidenses y pequeños. aeronave.
La rápida escalada, que hundió los mercados bursátiles y redujo los rendimientos de los bonos incluso antes de que Trump subiera la apuesta con aranceles adicionales sobre China, podría obligar a la Reserva Federal a reducir las tasas para mantener en marcha la expansión de 10 años.
De hecho, los datos reportados mientras Powell hablaba el viernes mostraron un mayor deterioro en el mercado inmobiliario de EE. UU., Siguiendo las cifras de principios de semana que muestran debilidad en el sector manufacturero.
Pero el mensaje de Powell y su segundo al mando, el vicepresidente Richard Clarida, fue que si bien la Fed podría estar dispuesta a recortar para proteger la recuperación, no hizo ninguna promesa.
"Tomamos nuestras decisiones políticas una reunión a la vez", dijo Clarida a última hora de la tarde del viernes, luego de que el comercio de Wall Street se cerró con índices clave de 2% a 3%.
La Fed recortó las tasas por primera vez en más de una década el mes pasado, respaldando el compromiso verbal de Powell de mantener la expansión con acción. Powell dejó en claro el viernes que el compromiso aún está vigente en un discurso que pronunció en un retiro anual de la Fed en un complejo del valle de Jackson Hole ubicado contra las montañas Grand Teton.
Dijo que existen riesgos "significativos" para la economía, incluida la disputa comercial, la caótica salida británica de la Unión Europea, la tensión en Hong Kong y los signos de una desaceleración económica mundial.
Pero también dijo que la economía doméstica de Estados Unidos está en un "lugar favorable" ahora y enfatizó los límites a la capacidad de la Reserva Federal para responder a los problemas comerciales. También dijo que los funcionarios deben "mirar a través de" las turbulencias a corto plazo, y dejaron de respaldar o señalar el ritmo y la profundidad de los recortes de tasas que los mercados esperan ampliamente y que Trump ha exigido.
"No hay precedentes recientes para guiar cualquier respuesta política a la situación actual", dijo Powell, y agregó que la política monetaria "no puede proporcionar un libro de reglas establecido para el comercio internacional".
El presidente de Estados Unidos se enfureció porque la Fed no hizo "NADA" en una serie de tuits y preguntó quién es "nuestro enemigo más grande" entre Powell y el presidente de China, Xi Jinping. Los mercados se movieron cuando agregó que "a nuestras grandes compañías estadounidenses se les ordena comenzar inmediatamente a buscar una alternativa a China".
Los mercados bursátiles mundiales cayeron, con Estados Unidos cerrando más del 2%. Los rendimientos del Tesoro de referencia de EE. UU. Cayeron a su nivel más bajo en una semana y el dólar disminuyó ampliamente.
Más tarde, el viernes, Trump anunció que aumentaría las tasas arancelarias en una gama de productos chinos en cinco puntos porcentuales adicionales.
Funcionarios de la Fed dicen que los aranceles y la tensión comercial están causando que las empresas pospongan el gasto.
"Para mí es bastante claro que Powell estaba enviando un mensaje de que si estás tan preocupado por la economía, bajar las tasas no te ayudará", dijo Craig Bishop, estratega principal del grupo de renta fija de RBC Wealth Management. "Debe hacer algo con respecto al comercio. Ese no es un mensaje que Trump reciba".
FED DIVIDIDO, TRUMP ENOJADO, UN MUNDO NERVIOSO
La guerra comercial ha dejado a los banqueros centrales del mundo aquí al límite, ya que también intentan navegar por una desaceleración global que muchos atribuyen a las tácticas comerciales de Trump, lo que les preocupa puede tener repercusiones duraderas.
"Sin lugar a dudas, el eufemismo de las 'tensiones comerciales' no hace justicia a la escala del impacto de las recientes acciones comerciales, reales y potenciales, y hasta cierto punto el desafío fundamental a la naturaleza del sistema comercial", dijo el gobernador del Banco de Inglaterra, Mark. Carney dijo durante un discurso de almuerzo aquí.
Las renovadas tensiones comerciales entre Estados Unidos y China y la presión de la Casa Blanca complican el trabajo de la Fed al entrar en su reunión de fijación de tasas del 17 al 18 de septiembre. Los encargados de la formulación de políticas ya estaban divididos acerca de si evitar los temores económicos con recortes significativos de las tasas adicionales o quedarse quietos porque la gente todavía está buscando trabajo, llevándose a casa cheques de pago más gordos y gastando dinero.
No importa qué curso elija Powell, de las actas de la reunión más reciente de la Fed publicada el miércoles y del abanico de comentarios de los responsables políticos también presentes aquí, el presidente carece de un amplio consenso entre sus colegas sobre el curso de acción apropiado.
Más temprano el viernes, el presidente del Banco de la Reserva Federal de St. Louis, James Bullard, dijo a Bloomberg TV que el Comité Federal de Mercado Abierto establecería un "debate sólido" sobre la reducción de las tasas de interés de Estados Unidos en medio punto porcentual en su próxima reunión de política en septiembre.
Bullard, quien ha abogado durante mucho tiempo por tasas más bajas para contrarrestar la inflación moderada, dijo que le preocupan las señales de una desaceleración proveniente del mercado de bonos. Se refiere a la disminución relativa de los rendimientos de los bonos a largo plazo, llamada "inversión" de la curva de rendimiento del Tesoro, que ha precedido a las recesiones.
Dijo que "no está interesado" en probar la teoría "que esta vez es diferente" con respecto a la interpretación de la señal del mercado de bonos.
Mientras tanto, la presidenta de la Reserva Federal de Cleveland, Loretta Mester, que no apoyó el recorte de tasas de la Fed el mes pasado, dijo que aún no está convencida de la necesidad de reducir aún más las tasas.
"En este punto, si la economía continúa donde está, probablemente diría que deberíamos mantener las cosas como están", dijo Mester a CNBC. "Pero estoy muy en sintonía con los riesgos a la baja de esta economía".
La división Bullard-Mester es emblemática de la amplia gama de opiniones dentro del comité de fijación de tasas de la Fed, que votó 8-2 para reducir las tasas el 31 de julio por primera vez en una década. Ese recuento no captó por completo la desaprobación de la medida por parte de aquellos sin voto en la reunión, incluido Mester.
Y, por supuesto, está Trump. Ha sido implacable en sus demandas de que la Fed reduzca las tasas, en parte para ayudar a sacar algo del viento fuerte de un dólar estadounidense que ve perjudicando las exportaciones estadounidenses.