Por Svea Herbst-Bayliss
BOSTON (Reuters) – Después de años de esperar y observar desde lejos, el fondo de cobertura Fir Tree Partners está gastando $ 410 millones de sus fondos de dislocación en acciones, bolsillos del mercado crediticio y otros valores, seguro que la venta masiva del mercado histórico hizo nuevos negocios.
El fondo de cobertura de $ 3 mil millones, conocido por ganar apuestas en el mercado inmobiliario sobrecalentado y ganar dinero en crisis crediticias, ha puesto a trabajar aproximadamente el 30% y está buscando oportunidades en todos los sectores a medida que los mercados se tambalean, dijo a Reuters una persona familiarizada con el comercio de la empresa.
Los temores sobre el virus de la corona provocaron ventas de pánico y los temores sobre el crecimiento aún pesan sobre ellos, incluso cuando un paquete de estímulo del gobierno impulsó la compra.
Fir Tree, que ha estado administrando dinero desde 1994, comenzó a recaudar fondos para su Fondo de Dislocación de Oportunidades de Capital y Fondo de Dislocación de Valor en 2013 y 2014, años antes de que otras firmas de inversión crearan vehículos diseñados para beneficiarse eventualmente de una recesión económica o caída del mercado.
Su piscina es diferente. Tiene un mandato de inversión más amplio que permite comprar en prácticamente todos los sectores, incluido el arbitraje de la estructura de capital, situaciones especiales y bienes inmuebles. También hay activadores fijos de inversión que eliminan la emoción humana al llamar cuando es hora de comprar.
Las empresas como Sixth Street Partners y Centerbridge Partners LP ahora están desatando capital en carteras destinadas a una crisis. Es probable que estos fondos se beneficien en un año, mientras que otras inversiones están generando grandes pérdidas. El fondo de cobertura promedio centrado en acciones ha perdido un 16% este año hasta mediados de marzo, según muestran los datos de Goldman Sachs (NYSE :), y el índice S&P 500 ha perdido un 21% desde enero.
El mandato de Fir Tree permite a los gerentes comprar solo después de una disminución del 12% en el índice de rendimiento total S&P 500 o una ampliación del diferencial de 250 puntos básicos en el índice JPMorgan (NYSE 🙂 Global High Yield Index. A finales de 2018, cuando las existencias cayeron, las señales decían que era hora; el período de compromiso había terminado y un reloj de dos años para poner el dinero a trabajar comenzó a funcionar.
No dispuesto a perseguir los retornos, ya que las acciones se recuperaron rápidamente a nuevos récords en 2019, sin embargo, Fir Tree se contuvo. Le dijo a los fondos de pensiones, fondos patrimoniales y fondos de riqueza soberana que hicieron compromisos de entre $ 10 millones y $ 25 millones al fondo que aún no había presión para participar, dijo la persona familiarizada con el comercio.
El equipo tiene hasta el final de 2020 para gastar el monto total.