Por Fergal Smith y Steve Scherer
TORONTO / OTTAWA (Reuters) – El recientemente nombrado gobernador del Banco de Canadá, Tiff Macklem, proyectó una recuperación económica detenida durante una entrevista exclusiva realizada antes de ser nombrado, lo que sugiere que continuará con el enfoque de política monetaria laxa del banco central.
Macklem habló con Reuters en una entrevista extendida el 9 de abril. No ha hablado sobre futuros movimientos de política desde que fue nombrado el 1 de mayo a un período de siete años, que comienza el 3 de junio.
"Espere contratiempos", dijo Macklem sobre la recuperación menos de un mes antes de su nombramiento. "Podría ser detener-comenzar … no va a ser un rápido retorno a la normalidad".
El primer ministro, Justin Trudeau, advirtió el sábado que si las provincias se mueven demasiado rápido para reabrir sus economías, una segunda ola de la pandemia de coronavirus podría obligar al país a "volver al encierro este verano".
"Espero que haya daños económicos y habrá una necesidad de algunos tipos de estímulo más tradicionales", dijo Macklem en abril. "La parte superior de esa lista sería el gasto en infraestructura".
Macklem no establece una política fiscal, pero ocupó un puesto de liderazgo en el departamento de finanzas durante la crisis financiera mundial de 2008-2009 y presidió un panel de expertos en finanzas sostenibles para el gobierno liberal de Trudeau.
El economista jefe de BMO Capital Markets, Doug Porter, dijo que, con tasas de interés cercanas a cero y déficits presupuestarios altos, "vamos a necesitar una cooperación bastante estrecha entre la política fiscal y monetaria, al menos para el próximo año, si no para los próximos años".
El regulador del presupuesto de Canadá estima un aumento de diez veces en el déficit fiscal de más de C $ 250 mil millones en el año fiscal actual, mientras que el Banco de Canadá redujo las tasas de interés al 0.25% y comenzó un programa de compras de activos a gran escala por primera vez.
'MARK CARNEY-LIKE'
Los economistas dicen que Macklem, quien fue vicegobernador del banco central de Canadá cuando el influyente ex gobernador del Banco de Inglaterra, Mark Carney, era gobernador, es más probable que aumente el tamaño de las compras de activos en lugar de adoptar tasas de interés negativas si el banco central ve la necesidad de aliviar aún más.
Una vez que la recuperación esté en movimiento, el banco podría introducir un compromiso condicional para mantener baja la tasa de interés de referencia durante la noche durante un largo período, una medida favorecida por Carney en la crisis de 2008-09, y resistir la presión al alza sobre los costos de los préstamos estableciendo un objetivo para tarifas a largo plazo.
"El Sr. Macklem aporta al Banco muchas capacidades similares a las de Mark Carney", dijo Karl Schamotta, estratega jefe de mercado de Cambridge. Pagos globales (BOLSA DE NUEVA YORK:). "Sus conexiones internacionales le dan una visión e influencia sobre los desarrollos en otras áreas del sistema financiero global".
El colapso del precio del petróleo ha empeorado el impacto de la crisis del coronavirus en la economía vinculada a los productos básicos de Canadá, con el banco central proyectando una contracción en la producción de hasta un 30% en el segundo trimestre desde su nivel a fines de 2019.
"Como ha demostrado esta crisis, Canadá rara vez es el protagonista en su propia historia", dijo Schamotta. "Los eventos en otros lugares tienen una enorme influencia en las condiciones aquí".