Por Tetsushi Kajimoto y Yoshifumi Takemoto
TOKIO (Reuters) – El gobierno de Japón nombró el martes a Seiji Adachi, un economista conocido como un defensor de la flexibilización monetaria agresiva, para unirse a la junta de nueve miembros del Banco de Japón.
Es probable que la nominación refuerce las expectativas del mercado de que el banco central mantendrá su programa de estímulo masivo para reajustar la economía y disparar la inflación a su difícil objetivo del 2%.
Adachi, de 54 años, economista de Marusan Securities de Japón, reemplazaría a Yutaka Harada, un miembro de la junta de mentalidad similar cuyo mandato expira el 25 de marzo.
Es poco probable que la nominación incline el balance de la junta, que se divide entre aquellos que ven espacio para que el Banco de Japón aumente el estímulo y otros que están más preocupados por el aumento del costo de la relajación prolongada, como la presión sobre las ganancias bancarias de años de ultra -bajas tasas de interés.
"Se encuentra entre un grupo de economistas de mentalidad reflacionista, por lo que puede solicitar una mayor relajación monetaria o disentir para mantener la política estable", dijo Nobuyasu Atago, economista jefe de Okasan Securities. "Pero es poco probable que afecte el conteo de votos de la junta actual".
El BOJ recientemente votó 7-2 para mantener estable su objetivo de tasa de interés negativa, con Harada entre los disidentes.
En una entrevista con el periódico japonés en 2017, Adachi dijo que el Banco de Japón debería comprar bonos extranjeros o acelerar el ritmo de sus compras de fondos cotizados (ETF) para apuntalar la inflación. Estaba en contra de la profundización de las tasas de interés negativas.
Adachi está cerca de Koichi Hamada, asesor económico del primer ministro Shinzo Abe, y ha apoyado el enorme programa de compra de activos del gobernador del BOJ, Haruhiko Kuroda, desplegado en 2013 para expulsar a Japón de la deflación.
Sin embargo, años de impresión de mucho dinero no han logrado estimular la inflación, y algunos de los economistas de mentalidad reflacionista han centrado su atención en el papel que el gasto fiscal podría desempeñar en la reflación de la economía.
En comentarios que podrían causar controversia, Adachi dijo en una columna sensacionalista en 2016 que el patrón de votación de los partidarios del presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, era similar al que llevó a los nazis al poder en Alemania. Aludía a cómo las tensiones profundas en la economía habían disgustado al pueblo alemán para tomar una opción de "alto riesgo y alto retorno" en las encuestas.
Bajo una política denominada control de curva de rendimiento (YCC), el Banco de Japón guía las tasas a corto plazo en -0.1% y el rendimiento de los bonos del gobierno a 10 años alrededor del 0%. También compra bonos del gobierno y activos de riesgo como los ETF como parte de los esfuerzos para canalizar dinero a la economía.
No compra bonos extranjeros porque, al hacerlo, infringiría la jurisdicción del Ministerio de Finanzas sobre política monetaria.
La elección del gobierno de Adachi debe ser aprobada por ambas cámaras del parlamento, lo que debería proceder sin problemas ya que el bloque gobernante del primer ministro Shinzo Abe tiene una mayoría sólida en ambas cámaras.
Con los riesgos globales que pesan sobre la economía y la inflación de Japón muy por debajo de su objetivo, muchos actores del mercado esperan que el Banco de Japón mantenga la política monetaria estable en el futuro previsible para ayudar a apuntalar una recuperación frágil.