Por Hugh Bronstein
BUENOS AIRES (Reuters) – El nuevo gobierno de Argentina se dirige a conversaciones de vida o muerte esta semana con su mayor acreedor, el Fondo Monetario Internacional, en busca de un acuerdo para posponer los pagos de la deuda mientras cumple con la promesa a los votantes de no aceptar los dolorosos recortes presupuestarios .
El presidente de izquierda, Alberto Fernández, espera convencer al Fondo de que reembolse $ 44 mil millones en préstamos suspendidos bajo un plan que evitaría el tipo de austeridad fiscal y reformas estructurales que el FMI típicamente impone para restaurar las finanzas de las naciones.
El gobierno también quiere la aprobación del FMI de su plan para reestructurar decenas de miles de millones de dólares adeudados a los tenedores de bonos.
Espera lograr todo esto antes de la fecha límite del 31 de marzo que se ha impuesto a sí misma para que pueda volver a centrarse en restaurar el crecimiento. El futuro de la economía No.3 de América Latina depende de las discusiones de miércoles a viernes que se celebrarán en Buenos Aires entre el FMI y los funcionarios argentinos.
Sin embargo, la semana puede terminar sin una declaración dura de ambos lados sobre las nuevas políticas económicas o de gestión de la deuda.
"El gobierno necesita hacer el movimiento perfecto, con una reestructuración de bonos que el FMI pueda aprobar y que equilibre la necesidad de cierta austeridad fiscal con las restricciones políticas impuestas por la coalición izquierdista del gobierno", dijo Gabriel Zelpo, director de la consultora económica de Buenos Aires. Seido
"Si tiene éxito, la economía se recuperará. Si no, la recesión se profundizará", dijo.
Los analistas esperan en promedio una contracción económica del 1,5% este año.
Los bonos se recuperaron el viernes y mantuvieron sus ganancias en gran medida el lunes gracias al optimismo sobre la próxima reestructuración.
La elección de Fernández a fines de 2019 fue una reprimenda al líder anterior Mauricio Macri, quien mató sus propias esperanzas de reelección al imponer recortes de subsidios impopulares que alimentaron la inflación, mientras que su sobreendeudamiento en el mercado de bonos ayudó a debilitar la moneda del peso local en un 83% durante su plazo de cuatro años
PASADO COMPLICADO
El FMI y Argentina tienen un pasado complicado. Muchos culpan a las políticas del fondo por causar un colapso económico en 2001 que arrojó a millones de argentinos de clase media a la pobreza.
Sin embargo, una corrida de 2018 sobre el peso obligó a Macri a un acuerdo de préstamo del FMI de $ 57 mil millones que incluía objetivos fiscales difíciles.
Solo $ 44 mil millones de ese dinero se distribuyeron antes de que el acuerdo se suspendiera el año pasado cuando Argentina admitió que tendría que reajustar un total de aproximadamente $ 100 mil millones en deuda.
La crisis de 2001 desató una desestructurada reestructuración de la deuda que mantuvo al país fuera de los mercados internacionales de capital durante años, ya que los acreedores ataron a los sucesivos gobiernos ante los tribunales, presionando para obtener el máximo rendimiento de los bonos soberanos incumplidos.
El ministro de Economía, Martin Guzmán, quiere evitar eso esta vez. Se ha acercado al FMI y a los tenedores de bonos para hablar de una modernización de los bonos favorable a los inversores, mientras deja en claro que el gobierno no correrá el riesgo de empeorar la recesión imponiendo austeridad fiscal ni seguirá haciendo pagos de bonos insostenibles.
El fondo y el gobierno dicen que esperan un diálogo productivo esta semana.
El ministerio quiere que el FMI se sume a su plan para retrasar los pagos del servicio de la deuda lo suficiente como para permitir que la economía salga de la recesión y mejorar su capacidad de pago.
"No sé si habrá una aprobación explícita o implícita por parte del FMI de la reestructuración real de los bonos", dijo Siobhan Morden, director de Estrategia de Renta Fija de América Latina de Amherst Pierpont Securities.
Un respaldo del FMI indicaría optimismo para la futura capacidad de pago de la deuda, dijo Morden, y agregó que es probable que Argentina pierda su fecha límite para obtener una renovación de la deuda firmada a fines de marzo.
"Por lo tanto, el mejor caso es un respaldo suave en el que el FMI señala flexibilidad para negociar el perfil del préstamo. No hay posibilidad de un programa revisado del FMI en marzo. Pero podría haber titulares de progreso hacia un acuerdo futuro", dijo. .