Los futuros de S&P cayeron a la baja luego de que el CEO de Novartis dijo que una vacuna contra el coronavirus podría no estar disponible hasta el 2S 2021 y las acciones europeas disminuyeron el jueves debido a que los inversores temen que la actual recesión económica pueda estar aquí por más tiempo de lo que inicialmente se suponía después de que el presidente de la Fed, Jerome Powell, advirtió sobre riesgos sin precedentes de el coronavirus, mientras espera los últimos datos de desempleo estadounidense después de otra venta masiva en Wall Street.
"Las opiniones comienzan a afirmar que la recuperación del mercado bajista de 2020 puede haber seguido su curso,"dijo Matthew Sherwood, jefe de estrategia de inversión de Perpetual Investment Management.
Después de dos sesiones de fuertes caídas, los tres principales índices bursátiles de EE. UU. Cayeron por tercer día Tras un informe de que el presidente Donald Trump está "mirando" a las empresas chinas que comercian en bolsas estadounidenses, y ahora se dirigen a su peor semana desde mediados de marzo, ya que las esperanzas de una rápida recuperación económica se desvanecieron tras los comentarios aleccionadores del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, y el destacado experto estadounidense en enfermedades infecciosas Anthony Fauci.
Entre los primeros en mudarse, Cisco Systems Inc subió 2.5% antes de la comercialización luego de superar las estimaciones trimestrales de ingresos y ganancias, ya que los bloqueos aumentaron la demanda a nivel mundial de sus herramientas de trabajo remoto y equipos de red. Norwegian Cruise Line Holdings, el peor desempeño de S&P desde que comenzó la venta masiva en febrero, subió en el mercado previo después de decir sigue habiendo demanda de vacaciones en crucero, particularmente a partir del cuarto trimestre. La temporada de ganancias está en su último tramo con 448 compañías de S&P 500 que han informado hasta ahora. De media, Se espera que las ganancias del primer trimestre caigan un 12,2%, según datos de Refinitiv.
El índice Stoxx Europe 600 cayó, con los seguros y las acciones automotrices entre los más rezagados. El índice Stoxx Europe 600 de recursos básicos cayó hasta un 2,1%, a medida que aumentaron las tensiones entre Estados Unidos y China, mientras que la Fed advierte sobre el riesgo económico y Goldman Sachs ve caer el mineral de hierro. Los cuatro grandes mineros diversificados cayeron: Rio Tinto -1.2%, BHP -1.2%, Glencore -3.2%, Anglo American -3.5%.
Anteriormente en la sesión, las acciones asiáticas cayeron, lideradas por la energía y las finanzas, y Japón y Australia sufrieron algunas de las caídas más pronunciadas después de subir en la última sesión. El Topix disminuyó 1.9%, con Sawafuji Elec y eRex cayendo más. El índice compuesto de Shanghai retrocedió un 1%, con Chahua Modern Housewares y Sailun Group publicando las diapositivas más grandes
Las acciones y monedas de los mercados emergentes se debilitaron después de que Powell advirtió sobre los riesgos sin precedentes para la economía si los responsables políticos no abordan las consecuencias del coronavirus. La medida de MSCI de las acciones de las naciones en desarrollo reanudó las pérdidas después de un día de estabilidad, mientras que casi todas las monedas se debilitaron frente al dólar. Se pronostica que el banco central de México reducirá su tasa clave en 50 pb al nivel más bajo desde 2016 más adelante en el día. Los inversores están evaluando si los mercados financieros están valorando adecuadamente la realidad económica de una pandemia que cerró las fábricas y provocó un aumento del desempleo en todo el mundo. El rendimiento adicional que exigen para mantener la deuda de los países en desarrollo en lugar de los bonos del Tesoro aumentó. "El presidente se puso nervioso", dijeron en una nota los estrategas de Commerzbank, incluido Ulrich Leuchtmann, con sede en Frankfurt. "Su discurso proporcionó una razón para permitir que los miedos ya existentes sigan su curso ".
El repunte en las acciones mundiales desde los mínimos de marzo, que fue impulsado por la esperanza de un repunte en la actividad comercial a medida que varios estados de EE. UU. Redujeron los bloqueos establecidos para frenar la propagación del coronavirus, está mostrando más signos de estancamiento esta semana en medio de los comentarios de algunos Los inversores de renombre como Druckenmiller y Tepper dicen que las acciones han subido demasiado en medio de la incertidumbre económica. El presidente de la Fed, Jerome Powell, sugirió que podría necesitarse un apoyo fiscal adicional para combatir los efectos de la pandemia. En ese sentido, los republicanos rechazaron una medida de estímulo de $ 3 billones redactada por los demócratas de la Cámara, pero el borrador del plan tiene las semillas para un eventual compromiso menor.
En FX, el motor más grande durante la noche fue el dólar, que salió de un triángulo descendente, saltando al nivel más alto desde el 26 de abril. El índice Bloomberg Dollar Spot se fortaleció por cuarta sesión consecutiva, subiendo junto con el yen, ya que el sentimiento del mercado agrio mantuvo la demanda de monedas refugio. El avance del billete verde continuó contra la mayoría de sus pares del G-10 en medio de movimientos de riesgo en Asia y Europa después de que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, advirtió sobre los desafíos económicos de la pandemia de coronavirus y retiró las tasas negativas de la mesa. "El mensaje negativo de Powell ha contribuido a un mayor riesgo de las condiciones comerciales durante la noche, lo que también está ayudando a respaldar al dólar estadounidense", dijo Lee Hardman, analista de divisas de MUFG.
Ayer explicamos por qué el próximo aumento del dólar puede estar apenas comenzando ya que una avalancha de emisión de tesorería drena aproximadamente $ 1 billón en liquidez de mercado.
El yen y el dólar canadiense lideraron las ganancias entre las monedas del Grupo de los 10, mientras que el euro se mantuvo cerca de caer por debajo de 1,08 por dólar. La corona sueca lideró las pérdidas y el dólar australiano se debilitó un cuarto día frente al dólar después de que el empleo de la nación se hundiera por un récord en abril. La libra cayó a un mínimo de un mes debido al débil sentimiento de riesgo y la especulación sobre una mayor flexibilización del banco central.
En cuanto a las tasas, los bonos del Tesoro se aplanan al alza por tercera sesión consecutiva, y los rendimientos a largo plazo vuelven a caer por debajo del 1,30% tras la sólida demanda de la subasta de bonos a 30 años del miércoles. Los bonos del Tesoro también se benefician de la debilidad de las acciones después de que el CEO de Novartis dijo que una vacuna contra el coronavirus podría no estar disponible hasta el 2S 2021. Los rendimientos del Tesoro disminuyeron en más de 6 pb al final con 2s10s y 5s30s, ambos más planos en más de 3bp; El rendimiento a 10 años cae 4 pb a 0.615%. Los bonos europeos se obtuvieron principalmente a través de bonos del Tesoro con bajo rendimiento, en medio del temor a una recesión duradera. Los Bunds alemanes son más baratos en 3 pb frente a los bonos del Tesoro, los gilts más anchos en casi 4 pb.
En materias primas, los futuros del mes anterior WTI y Brent se mantienen en primera línea después de una sesión de negociación APAC algo irregular, con un nuevo impulso modesto en todo el complejo derivado del último informe del mercado petrolero de la AIE, que demostró ser más optimista en comparación con sus contrapartes de la OPEP y la EIA. La agencia redujo su pronóstico de crecimiento de la demanda para 2020 en 690k BPD (frente a los 2.23 millones de BPD de la OPEP y los 2.9 mln de BPD de EIA) al tiempo que afirmó que la disminución en la demanda de petróleo H1 no es tan fuerte como se temía originalmente, con una mejora en el equilibrio en medio de una producción profunda Sin embargo, el jefe de la AIE, Birol, declaró que no cree que los recortes recientemente anunciados (es decir, el exceso de cumplimiento de Arabia Saudita, Emiratos Árabes Unidos y Kuwait) sean suficientes para equilibrar los mercados.
Al día siguiente ahora, los datos destacados de hoy probablemente serán las solicitudes iniciales de desempleo de los EE. UU. Semanales. Mientras tanto, también habrá la lectura final del IPC alemán para abril, los pedidos de máquinas herramienta de Japón para abril, la balanza comercial italiana para marzo y las ventas de fabricación canadiense para marzo. Desde los bancos centrales, el gobernador del Banco de Inglaterra, Bailey, hablará en un seminario web, y también escucharemos de Kashkari, Bostic y Kaplan de la Reserva Federal, junto con el vicepresidente de Guindos del BCE. Finalmente, el BCE publicará su Boletín Económico, mientras que el banco central mexicano decidirá sobre las tasas.
Instantánea del mercado
- Los futuros del S&P 500 cambiaron poco a 2.813,50
- STOXX Europe 600 cae un 1,7% a 328,36
- MXAP bajó 1.4% a 144.70
- MXAPJ bajó 1.3% a 465.75
- Nikkei bajó 1.7% a 19,914.78
- Topix bajó 1.9% a 1,446.55
- El índice Hang Seng bajó un 1.5% a 23,829.74
- Shanghai Composite bajó 1% a 2,870.34
- Sensex bajó 2.5% a 31,205.67
- Australia S & P / ASX 200 bajó 1.7% a 5,328.72
- Kospi bajó un 0.8% a 1,924.96
- El rendimiento alemán a 10 años cayó 1.4 pb a -0.544%
- Euro bajó 0.03% a $ 1.0815
- El rendimiento italiano a 10 años cayó 8.7 pb a 1.628%
- El rendimiento español a 10 años cayó 1.7 pb a 0.718%
- Los futuros de Brent subieron un 2.6% a $ 29.96 / bbl
- La mancha dorada cambió poco a $ 1,716.54
- El índice del dólar estadounidense ha cambiado poco en 100.23
Noticias de la noche a la mañana
- Alemania registró el mayor número de casos nuevos de coronavirus en cinco días a medida que el gobierno levanta gradualmente las restricciones a la vida diaria
- El coronavirus amenaza con convertir la línea de falla de larga duración que separa a Europa entre su norte más rico y su sur más pobre en un abismo económico que pone en riesgo su moneda.
- El Bundesbank está hablando con las autoridades alemanas en medio de un enfrentamiento por un controvertido fallo judicial que cuestiona el programa de compra de bonos del Banco Central Europeo, dijo Fabio Panetta, miembro de la Junta Ejecutiva del BCE.
- Un cambio en la forma en que el gobernador del Banco de Japón, Haruhiko Kurodatalks, habla sobre la posibilidad de reducir la tasa de interés negativa del banco puede sugerir que la opción ahora está más abajo en la lista de sus herramientas favoritas
- La actividad continúa repuntando en los mercados de financiación a ambos lados del Atlántico, aunque en Europa los precios siguen siendo un punto conflictivo ya que las tasas han avanzado en el papel comercial de alto grado.
- La perspectiva para los mercados mundiales de petróleo ha "mejorado un poco", con una demanda un poco más fuerte de lo esperado y la oferta controlada por una brutal caída de precios, dijo la Agencia Internacional de Energía
- La prueba de anticuerpos contra el coronavirus de Roche Holding AG fue aprobada por una autoridad de salud del Reino Unido, un impulso para el primer ministro Boris Johnson mientras busca formas de relajar gradualmente las restricciones de bloqueo
- Mientras que el resto del mundo se ha refugiado en casa, los suecos han continuado comiendo en restaurantes, comprando y yendo a trabajar. El modelo sueco intercambia más enfermedades por menos daño económico
Las acciones asiáticas se negociaron negativamente con el apetito por el riesgo global disminuido por las continuas tensiones entre EE. UU.s. ASX 200 (-1.7%) fue liderado a la baja por la energía y las finanzas después de un rendimiento inferior similar de los sectores en los Estados Unidos y con los participantes digiriendo datos de empleo alarmantes que mostraron una disminución de casi 600 mil empleos. Nikkei 225 (-1.7%) permaneció bajo la influencia de una moneda más firme y con los lanzamientos de ganancias también proporcionando un catalizador para la acción del precio, incluida Sony. En otros lugares, Hang Seng (-1.5%) y Shanghai Comp. (-1.0%) fueron pesimistas ya que las tensiones entre EE. UU. Y China aumentaron un poco después de que los informes de la fuente señalaran que China pronto impondrá contramedidas a aquellos que buscan daños por COVID-19 de China y después de que el presidente de EE. UU. Huawei y ZTE por un año adicional, mientras que el PBoC también decepcionó las expectativas de un anuncio de MLF y un recorte de tasas de 20bps asociado que ambos no se materializaron. Finalmente, los JGB de 10 años fueron inicialmente más altos, ya que los precios se beneficiaron de la aversión al riesgo y las ganancias de los T-notes, pero luego se revirtieron al alza después de una subasta mixta de 30 años que resultó en precios aceptados más bajos.
Noticias asiáticas superiores
- Nueva Zelanda proyecta deuda creciente por estímulo fiscal histórico
- Brote de Rusia se extiende al vecino con salto en casos mongoles
- Las acciones australianas caen a medida que el empleo cae por la mayoría registrada
- Kuroda insinúa que las tasas de reducción ahora pueden clasificarse más bajas en BOJ Toolkit
Europa ha tomado la delantera de la sesión APAC (Euro Stoxx 50 -1.9%) a medida que las crecientes tensiones entre EE. UU. Y China continúan afectando el sentimiento, mientras que la fuerte minimización del NIRP por parte del presidente de la Fed, Powell, no ayuda al complejo de acciones. Las grandes empresas ven pérdidas de amplia base sin sobresalir entre los principales índices. Los sectores residen firmemente en rojo en todos los ámbitos con pérdidas más pronunciadas que se observan en los cíclicos (ex telecomunicaciones). El desglose del sector ve a Auto y Partes junto con Travel & Leisure como los rezagados. Las telecomunicaciones se encuentran en la parte superior de la lista: las pérdidas en el sector se amortiguan con aretes de Deutsche Telekom (+ 0.6%) que encabezó Adj. Estimaciones de EBITDA, orientación confirmada y dijo que el brote está teniendo un impacto limitado en las finanzas de Co. Siguiendo las ganancias alemanas, Merck (+ 1.1%) sigue respaldado después de superar las estimaciones en todas las métricas del primer trimestre, mientras que la guía se imprimió en línea con las estimaciones de los analistas. Otros componentes de DAX relacionados con las ganancias incluyen: Wirecard (-0.7%), RWE (-0.7%). En otros lugares, Fiat Chrysler (-1.7%) y PSA (-1.1%) son presionados después de extraer simultáneamente el dividendo del año fiscal 20; el dividendo fue un componente de su fusión. Finalmente, Roche (+ 0.2%) permanece a flote después de que su prueba de anticuerpos COVID-19 haya sido aprobada por Public Health England. Co. está en conversaciones con el NHS y el gobierno del Reino Unido sobre la implementación gradual de las pruebas lo antes posible. El gobierno del Reino Unido está en negociaciones para comprar millones de kits.
Noticias europeas principales
- La economía alemana en picada no solo está sufriendo en medio del virus
- BMW se enfrenta al escrutinio de los accionistas por más de $ 1.8 mil millones de dividendos
- Lucha contra el virus del Reino Unido impulsada por la prueba de eliminación de anticuerpos de Roche
- Plan de reactivación de viviendas del Reino Unido visto desbloqueando $ 100 mil millones de ofertas
En FX, comenzamos con el AUD / NZD: no es exactamente una inversión de roles, pero el orden jerárquico ha cambiado en cierta medida luego de una caída de casi 600 mil en las nóminas australianas, un aumento marcado en la tasa de participación y predicciones para el dolor del mercado laboral más pronunciado por venir . Aud / Usd se ha retirado debidamente de 0.6500+ picos para pivotar 0.6450 y Aud / Nzd está perdiendo impulso por debajo de 1.0800 a pesar de que el Kiwi sigue bajo presión después de RBNZ sobre las expectativas de NIRP y el Gobierno de NZ está impulsando su fondo de recuperación COVID-19 a la melodía del 20% del PIB. De hecho, Nzd / Usd ahora ha perdido el control del mango 0.6000 antes del PMI de fabricación de abril.
- JPY: el yen continúa superando la tendencia general y supera a un dólar de otro modo fuerte, con el DXY luciendo más cómodo por encima de 100.000 dentro de un rango de 100.420-140, a medida que el posicionamiento sin riesgo se intensifica y mantiene Usd / Jpy limitado en los avances hasta 107.00. Ninguna reacción adversa a la retórica más moderada del gobernador del Banco de Japón, Kuroda, se equilibró con la firme creencia de que Japón no volverá a la deflación y que no es necesario reducir aún más las tasas de referencia a pesar de que la recesión continuará en el segundo trimestre.
- GBP / SEK / NOK – La Libra continúa siendo víctima de patrones históricos bajistas e impulsos técnicos cada vez más negativos a medida que Cable renunció a otro número de ronda en 1.2200 para probar un soporte más profundo antes de 1.2150 (alrededor de 1.2166) antes de encontrar ofertas subyacentes, con quizás alguna debilidad fundamental. que emana del gobernador de BoE, Bailey, reconociendo que los mercados están anticipando más QE. Mientras tanto, la aversión al riesgo mencionada anteriormente ha sacado a la corona sueca de su ritmo y ha vuelto a situarse por debajo de 10.6000 frente al euro, pero los precios firmes del crudo tras un informe mensual de la AIE menos pesimista en términos de destrucción de la demanda mundial están ayudando a Eur / Nok en una trayectoria descendente cerca 11.0000, aunque fuera de los mínimos de dos meses sub-10.9250 del miércoles.
- CAD / CHF / EUR: el petróleo flotante también está apuntalando al Loonie a ambos lados de 1.4100 frente a su contraparte estadounidense en el período previo a la FSR del BoC, mientras que el Franco está nuevamente en una posición fija o divergente dado que Usd / Chf se mantienen por encima de 0.9700 en contraste a Eur / Chf retrocediendo hacia 1.0500, ya que la moneda única se extiende a horcajadas sobre 1.0800 contra el dólar estadounidense después de que las paradas ligeras se dispararon en la gran cifra, pero no se dice que las más grandes se ubican debajo de 1.0775. Tenga en cuenta que Eur / Usd está envuelto en un grupo de vencimientos de opciones grandes que abarcan desde 1.0750 hasta 1.0930: consulte el feed del titular en 7.23BST para obtener todos los detalles y los otros ataques importantes en juego.
- EM – Ni siquiera el deterioro del ambiente en medio de la segunda ola de COVID-19 y las relaciones entre Estados Unidos y China o el aumento de los costos del crudo pueden afectar el ardor del Try, ya que la Lira se mantiene por encima de las 7.0000 y atrae la tracción actualmente con la esperanza de que el CBRT pueda organizar líneas de intercambio con pares extranjeros ..
En productos básicos, Los futuros del WTI y Brent para el primer mes se mantienen en primera línea después de una sesión de negociación APAC algo agitada, con un nuevo impulso modesto en todo el complejo derivado del último informe del mercado petrolero de la AIE, que demostró ser más optimista frente a sus contrapartes de la OPEP y la EIA. La agencia redujo su pronóstico de crecimiento de la demanda para 2020 en 690k BPD (frente a los 2.23 millones de BPD de la OPEP y los 2.9 mln de BPD de EIA) al tiempo que afirmó que la disminución en la demanda de petróleo H1 no es tan fuerte como se temía originalmente, con una mejora en el equilibrio en medio de una producción profunda Sin embargo, el jefe de la AIE, Birol, declaró que no cree que los recortes recientemente anunciados (es decir, el exceso de cumplimiento de Arabia Saudita, Emiratos Árabes Unidos y Kuwait) sean suficientes para equilibrar los mercados. Según los informes, Arabia Saudita ha reducido a la mitad las ventas de petróleo a los EE. UU. Y Europa, recortes más profundos que en Asia, ya que la producción se ha reducido. Los envíos a algunos compradores estadounidenses y europeos caerán en un 60-70% en comparación con los volúmenes normalmente contratados. Esto ocurre en el contexto de que Aramco aumenta los OSP en todas las regiones, las menores ventas a Europa y los EE. UU. Podrían ser una función de la menor demanda de los bloqueos. Aparte de eso, el flujo de noticias ha sido ligero para el complejo: WTI June reside en torno a los máximos de la sesión al norte de USD 26 / bbl (frente a los bajos 25.18 / bbl), mientras que Brent July también se ve al norte de USD 30 / bbl (vs. bajo 28.88 / bbl). En otros lugares, el oro al contado permanece relativamente plano al norte de USD 1700 / oz y alrededor del medio del estrecho rango actual de USD 1712-1719 / oz en espera de un nuevo estímulo macro o acción del dólar. Mientras tanto, los precios del cobre registraron pérdidas en las acciones junto con el sentimiento agrio, y residen cerca de USD 2.400 / lb, habiendo probado el soporte en USD 2.3350 / lb anteriormente en la sesión.
Calendario de eventos de EE. UU.
- 8:30 am: Reclamos iniciales de desempleo, est. 2.5m, antes 3.17m; Reclamaciones continuas, est. 25.1m, anterior 22.6m
- 8:30 am: Índice de precios de importación MoM, est. -3.2%, anterior -2.3%; Índice de precios de importación año contra año, est. -7.35%, anterior -4.1%
- 8:30 am: Índice de precios de exportación MoM, est. -2.3%, anterior -1.6%; Índice de precios de exportación interanual, anterior -3,6%
- 9:45 am: Bloomberg Consumer Comfort, antes 36.9
Jim Reid de DB concluye la envoltura nocturna
Ayer publicamos Konzept – la revista de DB Research. puedes verlo aqui. El tema de esta edición es "La vida después de Covid-19", donde vemos veinte artículos que cubren cómo el mundo será diferente en el futuro. Cubrimos temas macro y micro, así como cómo el panorama posterior al virus cambiará su vida.
Una de las características principales se refiere a si este virus terminará siendo deflacionario o inflacionario. Es justo decir que este argumento divide a DB Research como pocos. Para darle una idea del debate, incluimos los puntos de vista opuestos en dos artículos en conflicto en la revista. Sobre esto, hemos lanzado esta mañana un podcast (en nuestra serie Podzept) donde modero una discusión entre los autores principales. Tenemos a Robin Winkler en la esquina roja luchando por sus opiniones deflacionarias y Oliver Harvey en la esquina azul contrarrestando sus opiniones inflacionarias. Puede escuchar aquí o puede suscribirse a Podzept en Spotify, Apple y Google Podcast y Stitcher, simplemente busque Podzept.
En nuestra encuesta de opinión mensual puede votar si cree que esta crisis será inflacionaria o deflacionaria. La encuesta tiene muchas otras preguntas sobre sus puntos de vista sobre cómo el virus está afectando su vida y el mundo que lo rodea. También incluimos preguntas relacionadas con el mercado. Este enlace está aquí y los resultados se publicarán en los próximos días.
A medida que los mercados continúan lidiando con el aspecto de "La vida después de Covid-19", ayer fue otro día débil, con los mercados de renta variable mundiales cayendo aún más. Casi nos las arreglamos para hacer frente a una evaluación negativa del presidente de la Fed Powell, pero no pudimos después de pruebas adicionales de que la relación entre Estados Unidos y China se está agotando aún más.
Sobre esto último, el presidente Trump tuiteó inicialmente que “tratar con China es algo muy costoso de hacer. Acabamos de hacer un gran acuerdo comercial, la tinta apenas estaba seca y el mundo fue golpeado por la peste de China. 100 acuerdos comerciales no compensarían la diferencia, ¡y todas esas vidas inocentes perdidas! " Esto fue seguido por los titulares de China Global Times que decían que China está "extremadamente insatisfecha" con la posibilidad de que Estados Unidos sancione o castigue a China por la epidemia de coronavirus y que buscaría tomar represalias y meditar contramedidas punitivas contra individuos, entidades y funcionarios estatales de EE. UU. como el procurador general de Missouri, quien presentó demandas contra China en busca de daños por la pandemia de coronavirus ". Todo esto fue antes de un informe de Bloomberg que decía que la Junta Federal de Inversión de Ahorro para la Jubilación en los EE. UU., Un plan de ahorro para empleados federales, no asignaría aproximadamente $ 50 mil millones de su fondo internacional para rastrear un índice MSCI All Country World, capturando a China. Según los informes, la medida fue respaldada por la administración del presidente y algunos miembros del Congreso.
Además de las noticias negativas de EE. UU./China, el fundador de alto perfil de Appaloosa Management, David Tepper, calificó al mercado bursátil de EE. UU. Como el más sobrevalorado que había visto fuera de la burbuja tecnológica en 1999, y calificó algunas valoraciones tecnológicas como "locas". Estos comentarios reflejaron los del inversor experimentado Stan Druckenmiler el día anterior. Llamó al riesgo-recompensa de las acciones lo peor que había visto en su carrera. Tepper también cuestionó si hubo asignaciones incorrectas de capital luego de las acciones de la Fed, pero también reconoció que el mercado de valores podría no volver a probar los fondos de marzo.
En términos de movimientos, los índices de renta variable cayeron en todos los ámbitos con el S&P 500 cayendo un -1.75% y el NASDAQ también cayendo un -1.55%. A pesar de que el mercado se recuperó casi el uno por ciento en los últimos 30 minutos de negociación, esta fue la primera vez en más de 3 semanas que hemos visto caer al S&P en más del 1% durante dos días seguidos, mientras que el índice VIX subió + 2.2 puntos a su nivel más alto en más de una semana. Las bolsas europeas también experimentaron caídas sostenidas, con el STOXX 600 cayendo un -1.94% y el DAX perdiendo un -2.56%.
Los mercados asiáticos han seguido esta mañana con el Nikkei (-0.86%), Hang Seng (-1.11%), Shanghai Comp (-0.47%) y Kospi (-1.00%) todos bajados. En otros lugares, los futuros del S&P 500 se negocian sin cambios, mientras que los rendimientos en USTS a 10 años cayeron -1.1bps. En otras noticias de la noche a la mañana, Saudi Aramco anunció un recorte en los volúmenes contractuales para la carga de junio a al menos ocho clientes asiáticos, lo que indica que el país podría estar adhiriéndose a los recortes de producción anunciados. Los precios del petróleo WTI han subido + 0.55% a medida que escribimos.
El presidente de la Fed, Powell, en su discurso anticipado ayer, advirtió que el panorama era "altamente incierto y sujeto a riesgos negativos significativos". Aunque las conclusiones de Powell probablemente no sean una sorpresa, lo que fue notable de sus comentarios fue cómo se detuvo durante algún tiempo en los efectos permanentes que puede tener una recesión de tal magnitud, comentando que "pueden dejar un daño duradero a la productividad". capacidad de la economía ". Por lo tanto, los mercados ciertamente tenían algunos titulares bastante negativos para reflexionar. En lo que respecta a la política futura, dijo que "continuaremos usando nuestras herramientas al máximo hasta que la crisis haya pasado y la recuperación económica esté en marcha", y que "el apoyo fiscal adicional podría ser costoso, pero valdría la pena si ayuda a evitar daños económicos a largo plazo y nos deja con una recuperación más fuerte ".
Sin embargo, la conclusión principal fue sobre las tasas negativas, donde Powell dijo que las opiniones del FOMC no habían cambiado y que no era algo que estaban viendo. Sin embargo, siguiendo los comentarios, los futuros de los fondos de la Fed están fijando precios negativos en enero de 2021 en la página WIRP de Bloomberg.
Con los inversores saliendo de los activos de riesgo a refugios seguros, la deuda soberana se recuperó ayer a ambos lados del Atlántico, con una caída de -1.3 pb a 0.653% en los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años, y los bonos también disminuyeron a -2.5 pb. Los comentarios del presidente de la Fed, Powell, no parecieron tener demasiada influencia en los rendimientos, dado que los rendimientos a 10 años no se movieron hasta que el riesgo fuera de tono golpeó a todos los activos un poco más tarde en la sesión de Estados Unidos. Hubo un ajuste en los diferenciales periféricos en Europa, con los de la deuda italiana (-6.3bps), española (-2.8bps), portuguesa (-5.4bps) y griega (-3.7bps) a diez años, todos más ajustados a los bonos. Y en el Reino Unido, los rendimientos dorados a 2 años cayeron a un mínimo histórico de -0.03%.
A última hora de la noche de ayer, llegaron noticias de Italia de que el gobierno aprobó un paquete de estímulo fiscal de 55.000 millones de euros, que se centrará en la liquidez de las pequeñas empresas y los préstamos individuales. Se destinarán hasta 15 mil millones para que las empresas paguen a los trabajadores actualmente con licencia, con fondos de emergencia adicionales para los desempleados. También habrá aproximadamente 4 mil millones de euros en recortes de impuestos para los italianos, así como un bono de 500 euros para que algunos utilicen en el gasto de vacaciones para algunos. El plan de estímulo italiano llegó junto con la noticia de que el gobernador del BoE, Bailey, dijo que vendrían compras adicionales de bonos. Reconoció que es "bastante claro" que los inversores esperan más QE y que el banco central ha mantenido la opción abierta para hacer más. También hubo un poco más de reconocimiento de que el Banco de Inglaterra está financiando efectivamente el déficit por ahora y distribuyendo los costos de la pandemia a lo largo del tiempo. Anteriormente, el Banco de Inglaterra había sido un poco más agresivo al reconocer que estaban financiando efectivamente al gobierno.
Cuando se trata del camino a corto plazo de la economía, los economistas prestarán mucha atención al informe semanal inicial de solicitudes de desempleo de Estados Unidos que cubre la semana hasta el 9 de mayo. Este es el primero desde que el informe de empleos del pasado viernes de abril confirmó que Estados Unidos ahora tiene su tasa de desempleo más alta desde la Gran Depresión, con 14.7%, y desafortunadamente es probable que aún no hayamos visto lo peor. En términos del número de reclamos de hoy, la llamada de nuestros economistas de EE. UU. Es para una lectura de 2.503 millones, lo que marcaría la sexta semana consecutiva en que el número ha disminuido, por debajo de un máximo de 6.867 millones en la semana al 27 de marzo. Sin embargo, incluso si lo compara con el número total de nóminas no agrícolas anteriores a Covid, eso significa que todavía estamos viendo más del 1% de la fuerza laboral haciendo reclamos iniciales en una sola semana.
Los datos económicos comenzaron ayer con cifras que mostraban que el PIB se había contraído un -2.0% en el primer trimestre (frente al -2.6% esperado), que es la mayor disminución trimestral de la economía del Reino Unido desde el cuarto trimestre de 2008. Como era de esperar, el daño real fue evidente una vez que el El bloqueo comenzó en marzo, con una disminución mensual de -5.8% (frente a -7.9% esperado), en contraste con un crecimiento de + 0.1% en enero y una contracción de -0.2% en febrero. Además, esa es la peor contracción mensual registrada en los datos mensuales que se remontan a 1997.
Terminando con otros datos de ayer, y la producción industrial de la zona del euro cayó un -11,3% en marzo (frente al -12,5% esperado), que fue el mayor descenso mensual desde la formación de la moneda única en 1999. Mientras tanto, los precios al productor de EE. UU. Cayeron en -1.3% mes a mes en abril (vs. -0.5% esperado).
Hasta el día de hoy, y los datos destacados de hoy probablemente serán las solicitudes iniciales de desempleo de los EE. UU. Semanales. Mientras tanto, también habrá la lectura final del IPC alemán para abril, los pedidos de máquinas herramienta de Japón para abril, la balanza comercial italiana para marzo y las ventas de fabricación canadiense para marzo. Desde los bancos centrales, el gobernador del Banco de Inglaterra, Bailey, hablará en un seminario web, y también escucharemos de Kashkari, Bostic y Kaplan de la Reserva Federal, junto con el vicepresidente de Guindos del BCE. Finalmente, el BCE publicará su Boletín Económico, mientras que el banco central mexicano decidirá sobre las tasas.