"Es invierno para el flujo de capital": brote provoca colapso en la financiación de empresas tecnológicas chinas


Cientos de nuevas empresas en China fracasaron en 2019 a medida que florecieron los vientos en contra macroeconómicos. Pero ahora, el brote de Covid-19 en el país paralizó la industria de capital riesgo ya en deterioro, ya que el financiamiento se congela el mes pasado, según Bloomberg, citando un nuevo informe de la consultora londinense Preqin.

Las compañías tecnológicas en China enfrentaron un "invierno capital" el año pasado, donde la escasez de fondos aumentó a medida que la economía global continuó desacelerándose. La implosión de WeWork en septiembre de 2019, cuando intentó OPI y luego se quedó sin efectivo, envió nerviosismo a través de la industria global de nuevas empresas.

Las nuevas empresas en China, al igual que las de EE. UU., Tuvieron problemas el año pasado para respaldar sus elevadas valoraciones, impulsadas por el cielo después de que los bancos centrales mundiales imprimieran una cantidad obscena de dinero, lo que permitió a los especuladores apostar en mayor tamaño en estas empresas. Con el aumento de los vientos en contra macroeconómicos, y el mercado mundial de OPI titubeó el año pasado, fue una señal de que los inversores estaban recurriendo a las salidas, a los unicornios de basura y a jugadas de efectivo o defensivas, como compañías de valor o que tenían flujos de efectivo estables. .

Cuando 2020 dio vuelta la esquina, el brote de Covid-19 en China dio un golpe mortal a las nuevas empresas.

Preqin estima que las firmas de capital de riesgo redujeron las inversiones en startups que perdieron dinero en un 60% en enero desde hace un año. Esto significa que todas las nuevas empresas con flujos de efectivo negativos y altas tasas de quema, que actualmente no están operando en este momento porque dos tercios de la economía de China se detienen con fines de contención de virus, podrían sufrir una severa crisis de efectivo en el corto plazo.

Sin una financiación adecuada, podría haber un aumento de compañías que podrían comenzar a fallar, aumentar los préstamos no preformados para los bancos y conducir a la próxima gran crisis financiera.

Neil Shen, el socio fundador de Sequoia Capital China, le dijo a Bloomberg que "nos mantendremos firmes para brindar ayuda y apoyo a las empresas que respaldamos de cualquier manera posible", y señaló que algunas empresas podrían sufrir una crisis de efectivo porque la economía está apagar.

Ee Fai Kam, jefe de operaciones asiáticas de Preqin, dijo que el revés en la industria de capital de riesgo "viene de la parte posterior de un contundente 2019 cuando las tensiones comerciales y tecnológicas con los EE. UU. Hicieron que los inversores ejercieran una gran precaución".

La caída de la industria global de capital riesgo probablemente se vio acelerada por la explosión de WeWork en septiembre pasado.

El otoño pasado, aproximadamente un mes después del intento de salida a bolsa de WeWork terminó en desastre, lo que resultó en un colapso de la valoración y fue rescatado por su mayor inversor, SoftBank; Los principales capitalistas de riesgo de EE. UU. convocaron a una reunión de emergencia de nuevas empresas en octubre para discutir la industria en evolución y cambio descendente.

C.B. Insights y PWC señalaron el mes pasado que las empresas respaldadas por capital de riesgo en los Estados Unidos recaudaron $ 23 mil millones en el 4T19, un 42.5% menos que el año anterior.

Wang Jun, director financiero de la empresa china de entrega de productos frescos Missfresh, advirtió que a principios de 2020 sería un momento difícil para las nuevas empresas para obtener liquidez. Jun dijo: "Es tiempo de invierno para el flujo de capital", agregó que "las empresas necesitan producir sangre por sí mismas para ser positivas en efectivo".

En resumen, la industria del capital de riesgo en todo el mundo se dirige hacia un posible ciclo de quiebra. Un shock exógeno, como la guerra comercial o un brote de virus, está paralizando a las startups de China a los Estados Unidos. Los grifos de financiación para estas compañías se están cerrando; Esto es evidente en ambos lados del mundo a medida que los inversores ingresan en activos defensivos.

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