Por Manoj Kumar
NUEVA DELHI (Reuters) – Es poco probable que el nuevo presupuesto federal de la India saque a la tercera economía más grande de Asia de su peor desaceleración en más de una década, ya que el gobierno ha propuesto solo aumentos moderados del gasto y pequeños recortes en los impuestos personales, dijeron el domingo economistas.
Dijeron que había un riesgo de que el gobierno no cumpliera su objetivo de déficit fiscal para 2020-21, ya que dependía de recaudar casi $ 30 mil millones de la venta de participaciones en empresas estatales e instituciones financieras para cumplir objetivos ambiciosos de ingresos.
En su presupuesto para el año que comenzó en abril presentado el sábado, el gobierno relajó su objetivo de déficit fiscal para poder gastar casi $ 15 mil millones más, principalmente en infraestructura y agricultura, mientras avanza con las privatizaciones.
Los economistas y los líderes de la industria dijeron que las propuestas de presupuesto proporcionarían cierto apoyo al crecimiento a largo plazo, pero que no fueron suficientes para darle un impulso inmediato.
Se pronostica que la economía de la India crecerá un 5% en el año que finaliza en marzo, su ritmo más débil en 11 años, aumentando la presión sobre el primer ministro Narendra Modi, quien ya enfrenta una reacción violenta por una ley de ciudadanía socialmente divisiva.
"Consideramos que el presupuesto es en gran medida neutral para el crecimiento y la inflación", dijo el economista de Nomura Sonal Varma, y agregó que los problemas del sector financiero podrían retrasar aún más cualquier recuperación.
El gobierno ha propuesto aumentar el gasto para impulsar la demanda y la inversión de los consumidores, pero no pudo llegar lo suficientemente lejos porque una desaceleración en los ingresos recayó en sus manos, dijeron economistas.
La agencia de calificación Moody's Investor Service dijo que el presupuesto destacó los desafíos fiscales de un crecimiento real y nominal más lento, que puede continuar por más tiempo de lo que el gobierno espera.
Nomura dijo que el crecimiento anual del producto interno bruto (PIB) probablemente bajó a 4.3% en los últimos tres meses de 2019, luego de caer a 4.5% el trimestre anterior, el más lento en más de seis años.
Los economistas dijeron que India se arriesgaba a perder su objetivo de déficit presupuestario del 3,5% del PIB en 2020-21, ya que el objetivo de crecimiento de los ingresos del gobierno de casi el 10% depende de recaudar casi 2,1 billones de rupias ($ 30 mil millones) de las privatizaciones.
Los inversores y los consumidores también estaban decepcionados por el presupuesto, ya que no se ofrecieron nuevos incentivos para el asediado sector financiero y el mercado de la vivienda, mientras que no estaba claro si los cambios propuestos a los impuestos individuales darían lugar a ganancias netas.
"Los recortes de impuestos no se traducirán en muchos beneficios para los contribuyentes", dijo Amit Maheshwari, socio, Ashok Maheshwary & Associates LLP, una consultora de impuestos, y agregó que podrían desalentar el ahorro y ayudar a elevar las tasas de interés del mercado.
DIAPOSITIVA DE ACCIONES
Las acciones indias cayeron a su nivel más bajo en más de tres meses en una sesión de negociación especial el sábado después de la publicación del presupuesto, abolido por lo que los analistas dijeron que era una falta de suficientes medidas de estímulo.
El índice NSE Nifty 50 cerró 2.5% más bajo, mientras que el índice de referencia S&P cayó 2.4%
En declaraciones a los periodistas el domingo, la ministra de Finanzas, Nirmala Sitharaman, dijo que los inversores pronto apreciarían los pasos dados para impulsar el crecimiento, ya que ella había tratado de equilibrar la disciplina fiscal con el gasto adicional, al tiempo que daba concesiones a los contribuyentes.
El gobierno espera que el crecimiento aumente hasta 6% a 6.5% en 2020-21, lo que ayudará a India a avanzar hacia su objetivo de convertirse en una economía de $ 5 billones para 2025, de casi $ 2.9 billones ahora.
Muchos contribuyentes lamentaron en las redes sociales que el presupuesto era en gran medida "favorable a las empresas", ya que eximía a las empresas de pagar impuestos sobre los dividendos, además de un recorte de septiembre en las tasas de impuestos corporativos al 22% de más del 30% para las empresas existentes.
Los receptores de dividendos ahora estarán sujetos a impuestos, lo que aumentará la carga sobre los contribuyentes de altos ingresos.
Sitharaman dijo que el gobierno emitirá aclaraciones sobre los recortes de impuestos pronto y puede infundir más fondos en los bancos estatales, si es necesario.
Los analistas también dijeron que la mayor dependencia del gobierno de los préstamos podría desplazar las inversiones privadas y presionar al alza los rendimientos de los bonos del gobierno, compensando las ganancias de la reciente flexibilización de la política monetaria.
El Banco de la Reserva de la India (RBI) ha reducido su tasa de referencia de referencia en 135 puntos básicos desde el año pasado, pero los bancos endeudados no han transferido completamente los beneficios a los prestatarios.
El comité de política monetaria del RBI se reunirá próximamente el 6 de febrero y la mayoría de los economistas esperan que mantenga las tasas sin cambios luego del reciente repunte de la inflación minorista, al tiempo que indica la posibilidad de una reducción en el futuro.