Ni siquiera dos semanas después de que PNC de Pittsburgh comprara el negocio de préstamos de BBVA en Estados Unidos en lo que los analistas describieron como el segundo mayor acuerdo bancario desde el colapso de los hermanos Lehman hace más de 10 años, la consolidación del sector bancario europeo aparentemente está tomando un respiro.
De acuerdo a robo
Aparentemente, un informante sugirió que los funcionarios del gobierno español no estarán muy emocionados de escuchar sobre el colapso de las negociaciones del acuerdo, que aparentemente habían apoyado hasta cierto punto.
El colapso de las conversaciones es un revés para los defensores de la consolidación del sector bancario español, un proceso que parecía estar cerca de completarse y que los reguladores apoyan como un paso hacia las fusiones transfronterizas y un medio para reforzar la resiliencia de los prestamistas nacionales. La operación fallida habría supuesto una adquisición por parte de BBVA, que tiene una capitalización bursátil de 25.000 millones de euros frente a poco más de 2.000 millones de Sabadell, pero el pequeño prestamista dejó claro que consideraba que el precio sugerido por BBVA era inaceptablemente bajo. Sabadell dijo en un comunicado al regulador de valores de España que su consejo de administración “ha decidido dar por terminadas las discusiones antes mencionadas, porque las partes no han logrado un acuerdo sobre el tipo de canje de ambas entidades”.
En un comunicado independiente, BBVA advirtió que las conversaciones con Banco de Sabadell habían terminado “sin acuerdo” por diferencias de precio. Un informante describió el colapso de las conversaciones como “vergonzoso”, dando a entender que había un amplio apoyo al acuerdo proveniente del gobierno de Madrid y de Bruselas.
“Fue una noticia muy sorprendente despertarme esta mañana, esto se estrelló y se quemó tan rápido”, dijo una persona familiarizada con el proceso. Es “difícil de explicar y bastante vergonzoso porque hubo un impulso de apoyo entre los medios y los reguladores, que estallar no es una buena apariencia”.
Los inversores se sintieron tan frustrados al enterarse del colapso de las negociaciones que hicieron caer las acciones de El Banco Sabadell un 10% en las operaciones europeas. Mientras tanto, como Reuters Sabadell ha contratado a Goldman Sachs para vender su negocio de préstamos británico, que genera pérdidas, como parte de sus esfuerzos por reenfocarse en su negocio doméstico.
Un BBVA y Sabadell combinados habrían representado aproximadamente entre el 20% y el 25% de los préstamos, depósitos y capital de fondos mutuos del mercado interno de España.
Eso se compara con el 25% al 30% para una alianza propuesta entre CaixaBank y Bankia, cuyos directorios probablemente aprobarán la próxima semana su propia fusión, y el 15% para Santander.
Sabadell asegura que ahora busca una “nueva estrategia con un claro enfoque en su mercado nacional” durante el primer trimestre de 2021. Parte de esto implicará la “transformación” de su negocio de banca minorista, que actualmente se centra en las pequeñas y medianas empresas.
El banco podría financiar estas “reestructuraciones” a través de la venta de bonos del gobierno, al tiempo que encontraría eficiencias de “reestructuración” a largo plazo mediante la reducción agresiva de costos, lo que significa cerrar sucursales bancarias y recortar empleados. Por supuesto, no son los únicos bancos europeos que buscan reducir el número de empleados para intentar obtener ganancias.
Ahora que Sabadell y BBVA han seguido a DB y Commerzbank en decepcionantes reguladores que presionan por una alianza para crear un nuevo ‘campeón nacional’, ¿cuánto tiempo hasta que se unan a DB para adoptar algún tipo de estrategia permanente de trabajo desde casa?