fondos en una carrera récord para cobrar la semana pasada Por Reuters


Por Julien Ponthus

LONDRES (Reuters) – Los inversores se apresuraron a obtener efectivo y salirse de los bonos a un ritmo récord durante la semana pasada cuando la pandemia de coronavirus causó caos en los mercados, dijo BofA el viernes, aunque señaló una señal clave de posicionamiento en "máximo bajista" que podría indicar gran rally por delante.

Los datos de flujos de fondos semanales de BofA basados ​​en cifras de EPFR Global mostraron que un récord de $ 234,6 mil millones se había convertido en fondos en efectivo en la semana al miércoles, mientras que se registró otro récord de $ 109 mil millones en reembolsos de fondos de bonos.

El banco observó una salida récord de $ 61.2 mil millones de deuda de grado de inversión y salidas "monstruosas" de $ 17.1 mil millones de bonos emergentes. Las salidas de bonos totalizaron un "sorprendente" $ 218 mil millones en las últimas dos semanas y $ 257 mil millones en el último mes, señaló.

"La burbuja de bonos explota", dijo el informe, agregando que las redenciones de las últimas cuatro semanas habían desencadenado el 44% de las "entradas de burbuja de $ 583 mil millones en las 52 semanas anteriores".

(Gráfico: gráfico BofA, https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/13/4029/3985/Pasted%20Image.jpg)

Mientras tanto, los fondos de capital arrojaron $ 26.2 mil millones, con los fondos de acciones de Estados Unidos por $ 15.8 mil millones, según los datos.

Sin embargo, los datos no capturan el repunte del mercado visto en las últimas tres sesiones que impulsaron el martes a Jones de Nueva York a su mayor aumento en un día desde 1933, gracias a que los bancos centrales prometieron "lo que sea necesario" para garantizar la liquidez y $ 2 billón de dólares de la ley de alivio de coronavirus

Antes de eso, entre el 19 de febrero y el 23 de marzo, un índice MSCI de acciones mundiales (), cayó alrededor del 35%.

BofA dijo que su indicador Bull & Bear, una medida clave del mercado que utilizó para rastrear el posicionamiento, había llegado a cero, un nivel que describió como "máximo bajista".

Potencialmente, esto implica un repunte sustancial en los mercados de crédito y acciones si los planes de estímulo de la Reserva Federal y el gobierno de EE. UU. Tienen éxito, agregó el banco.

Eso podría ser confirmado por la manifestación actual, que no se alteró incluso después de que los datos del jueves mostraran que casi 3.3 millones de estadounidenses habían solicitado beneficios de desempleo la semana pasada, eclipsando el récord anterior de 695,000 establecido en 1982.

(Gráfico: BofA B&B, https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/13/4033/3989/Pasted%20Image.jpg)

BofA también dijo que las asignaciones de capital de sus clientes privados habían caído al 52.8%, la más baja desde febrero de 2013.

Si bien los datos de empleo de EE. UU. Muestran cuán profunda será la recesión entrante, algunos inversores esperan que un estímulo adicional de la administración de Donald Trump amortigüe aún más el golpe.

BofA señaló que el indicador Bull & Bear había llegado a cero en julio de 2008, pero esa recuperación había sido abortada por la quiebra de Lehman Brothers cuatro semanas después.

© Reuters. FOTO DE ARCHIVO: se representa un logotipo del Banco de América en el distrito de Manhattan de la ciudad de Nueva York

"La gran diferencia en este colapso es que el pánico político (sucedió) antes y no después del evento crediticio; si la bazuca de la Fed cortocircuita una bancarrota sistémica, la combinación de un posicionamiento bajista máximo y un estímulo político máximo equivalen a un gran repunte en los mercados crediticios y bursátiles ", agregó.



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