(Bloomberg) – Dos funcionarios de la Reserva Federal veteranos de la crisis dijeron que el banco central tiene mucho espacio para más movimientos tras una serie de acciones la semana pasada para amortiguar el golpe económico de los cierres relacionados con el coronavirus, señalando los bonos corporativos y los gobiernos estatales y locales como dos áreas para asistencia potencial.
"Todo está sobre la mesa" para la Fed en cuanto a programas de préstamos adicionales, dijo el presidente de la Fed de St. Louis, James Bullard, quien asumió el cargo en abril de 2008, en una entrevista telefónica el domingo. Advirtió que el desempleo en Estados Unidos podría alcanzar el 30% en el segundo trimestre, con una caída sin precedentes en el producto interno bruto que, según él, podría reducirse a la mitad a $ 2.5 billones durante el período de tres meses.
Neel Kashkari, el presidente de la Fed de Minneapolis que ayudó a supervisar la respuesta del gobierno a la crisis financiera como funcionario del Tesoro en 2008, dijo a CBS que "estamos lejos de quedar sin municiones".
Discursos del Congreso
Los comentarios precedieron a la votación del domingo por parte de los demócratas del Senado para bloquear el intento del líder de la mayoría Mitch McConnell de avanzar en un paquete de rescate económico de coronavirus, poniendo en tela de juicio el plan de McConnell para que el Senado apruebe el proyecto de ley el lunes. Los futuros de acciones de Estados Unidos se desplomaron cuando los líderes de ambas cámaras no llegaron a un acuerdo sobre cómo gastar casi $ 2 billones.
El proyecto de ley ya prevé un papel más expansivo para la Reserva Federal. Autorizaría al Tesoro a usar $ 425 mil millones "para hacer préstamos, garantías de préstamos y otras inversiones en apoyo de programas o instalaciones establecidos por la Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal con el fin de proporcionar liquidez al sistema financiero que respalda los préstamos a empresas, estados o municipios elegibles ".
El presidente del Comité Bancario del Senado, Mike Crapo, dijo a Bloomberg News que la legislación permitiría a la Fed prestar y comprar deuda a los gobiernos estatales y locales.
"Hay más que podemos hacer si es necesario" con la autoridad de emergencia existente, dijo Bullard. "Probablemente haya mucho más en los próximos meses dependiendo de dónde quiera ir el Congreso".
Bullard dijo que la Reserva Federal tiene un potencial "ilimitado" para comprar deuda pública luego de un compromiso de comprar al menos $ 500 mil millones en bonos del Tesoro.
Enfoque cuidadoso
La Fed podría considerar comprar otra deuda corporativa, así como algunos tipos de deuda municipal. Al mismo tiempo, dijo que la Fed necesitaría tener cuidado con dicho programa, y que podría ser problemático elegir qué deuda comprar, así como las autoridades europeas han luchado con la compra de deuda soberana.
La opinión de la Fed de San Luis sobre los cierres de la economía relacionados con el virus es más grave que Wall Street. JPMorgan Chase (NYSE 🙂 & Co. espera que el producto interno bruto se reduzca a una tasa anualizada del 14% en el período de abril a junio, mientras que Bank of America Corp (NYSE :). y Oxford Economics ven una caída del 12%.
Grupo Goldman Sachs Inc (NYSE :). ve una caída del 24%. Morgan Stanley (NYSE 🙂 Los economistas dijeron en un informe a los clientes el domingo que ahora esperan que la economía se reduzca un récord de 30.1% en el segundo trimestre, aumentando el desempleo a un promedio de 12.8% durante el período.
Más apoyo
La Fed y otros reguladores bancarios dijeron en un comunicado el domingo por la noche que estaban alentando a los bancos a modificar los términos de los préstamos para los clientes afectados por el coronavirus, como ofrecer aplazamientos de pago y extensiones.
Kashkari dijo que "hay una variedad de cosas que la Reserva Federal podría hacer" ahora.
“Algunas personas han sugerido que deberíamos brindar más apoyo directamente al mercado de bonos corporativos, y simpatizo con esos puntos de vista, y también con el mercado municipal, asegurándonos de que los estados y las ciudades puedan acceder a los mercados de capitales como bueno ", dijo en una entrevista en" 60 Minutes "de CBS, grabada el jueves y transmitida el domingo por la noche.
Kashkari dijo que las lecciones clave de la experiencia de 2008 fueron que los formuladores de políticas "deberían estar equivocados al reaccionar de forma exagerada para tratar de evitar los peores resultados económicos", lo que significa ir a lo grande con el paquete de ayuda y no preocuparse por cuán específicas sean las medidas. .
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