Por Leika Kihara
TOKIO (Reuters) – La promesa del primer ministro japonés Shinzo Abe de un "enorme" estímulo implicará un gasto de al menos $ 137 mil millones financiados en parte por bonos que cubren el déficit, dicen las fuentes, uniéndose a los esfuerzos globales para amortiguar el golpe económico de la pandemia de coronavirus.
Si bien es probable que el monto de la emisión de deuda sea modesto, pondrá un enfoque considerable en el mercado en la grave situación fiscal de Japón, en un momento en que la derrota del mercado causada por el brote está impulsando a los inversores a deshacerse incluso de activos seguros como los bonos del gobierno a favor del efectivo .
"Necesitamos idear medidas económicas y fiscales grandes y poderosas que cumplan con la enorme magnitud del impacto del brote de coronavirus", dijo Abe al parlamento el lunes.
"Dependiendo de la situación, tomaremos medidas que excedan en escala las tomadas después de la crisis de Lehman", dijo.
El Banco de Japón también está listo para expandir el estímulo por segundo mes consecutivo en abril si la pandemia conduce a recortes en el empleo y el gasto de capital lo suficientemente grande como para descarrilar las perspectivas de una recuperación económica, dicen fuentes familiarizadas con su pensamiento.
"La clave sería si la economía de Japón puede recuperarse, como proyecta ahora el Banco de Japón, después de una depresión temporal causada por el brote de coronavirus", dijo una de las fuentes bajo condición de anonimato debido a la delicadeza del asunto.
"Si son necesarios más pasos monetarios, el Banco de Japón está listo para actuar. Al hacerlo, tendrá en cuenta el impacto esperado del paquete de estímulo del gobierno", dijo la fuente.
El BOJ luego se reúne para una revisión de tarifas del 27 al 28 de abril.
El gobierno está trabajando en un paquete de medidas para combatir el aumento de las consecuencias económicas del coronavirus que implicará un gasto fiscal directo que exceda los 15 billones de yenes ($ 137 mil millones), dijeron varios legisladores del gobierno y del partido gobernante con conocimiento directo del tema.
Será aproximadamente equivalente a la cantidad que Japón gastó para hacer frente a las consecuencias del colapso de Lehman Brothers en 2008.
Incluyendo préstamos y otros pasos que no incluyen gastos directos, el tamaño del paquete superará los 30 billones de yenes, dijeron los funcionarios.
El gobierno presentará los detalles del paquete una vez que el parlamento apruebe el 27 de marzo el presupuesto estatal para el año fiscal que comienza en abril.
El gobernante Partido Liberal Democrático de Japón compilará su borrador de paquete de estímulo el 30 de marzo, que servirá como base para el plan del gobierno.
Dada la escala del paquete y las disminuciones esperadas en los ingresos fiscales debido a una economía en recesión, se ve que el gobierno emite bonos que cubren el déficit para financiar algunos de los costos, dijeron los funcionarios.
Gracias a los esfuerzos del gobierno para adelantar la emisión de bonos para renovar la deuda que vence, el total de bonos que necesita vender a los mercados este año no aumentará mucho, dijo Katsutoshi Inadome, estratega senior de bonos de Mitsubishi UFJ Morgan Stanley (NYSE 🙂 Valores.
"Pero la emisión adicional de bonos definitivamente obstaculizará los esfuerzos del gobierno para equilibrar el presupuesto", dijo. "Hay preocupaciones sobre cómo el mercado podría responder al empeoramiento de las finanzas públicas de Japón".
Un funcionario del ministerio de finanzas dijo que no se ha decidido si se emitirá deuda adicional.
Las prohibiciones de viajes en todo el mundo, las cancelaciones de eventos y las interrupciones de la cadena de suministro causadas por el brote de coronavirus han aumentado las tensiones en la economía de Japón que ya están en la cúspide de la recesión. Japón tiene 1.102 casos confirmados del virus, con 41 muertes.
Una estimación del Instituto de Investigación de Vida Dai-ichi mostró que el brote de coronavirus por sí solo podría reducir 3,8 billones de yenes de la economía japonesa de 540 billones de yenes.
La creciente posibilidad de que se pospongan los Juegos Olímpicos de Tokio puede estimular los llamados de los legisladores a un gasto aún mayor para mitigar el impacto en la economía, dicen los analistas.
($ 1 = 109.8600 yenes)