En un verdadero tratado sobre todo lo que estaba mal con las acciones de la Reserva Federal, Jim Grant, fundador y editor del Observador de Tasas de Interés de Grant, de alguna manera tuvo nueve minutos en Squawk Box de CNBC para poner a Estados Unidos en lo que enfrentamos y las consecuencias de estos no elegidos. y funcionarios inexplicables experimentos terroríficos.
Grant comenzó golpeando La proclamación aparentemente intermitente de Jay Powell de que "no ve ninguna consecuencia prospectiva con respecto al poder adquisitivo del dólar" como "muy preocupante" agregando más pertinente que él piensa "esa ignorancia voluntaria Es un peligro claro y presente para los acreedores de los Estados Unidos."
Parece que sus temores están comenzando a justificarse a medida que aumenta el riesgo de crédito soberano de EE. UU. …
"Estoy a favor de que la vida siga" dice Grant cuando el presentador le pregunta: "¿No debería la Fed hacer algo en medio de este cierre global masivo?"
La alternativa, exclama el venerable gurú del vínculo, es la dirección en la que nos dirigimos: "cerrar todo y poner al gobierno a cargo".
Bernie Sanders puede (o no) estar fuera de la carrera presidencial, pero, como subraya Grant, "sus programas se implementan de hecho a diario".
"Uno puede morir de desesperación y de enfermedad"
advirtió Grant, recordando a los televidentes las consecuencias del auto encarcelamiento masivo."Hay consecuencias para la salud del aislamiento y consecuencias para la salud del desempleo … y la vida como debe continuar es algo precioso también y al menos deberíamos considerar a qué nos estamos condenando si decidimos cerrar todo por otro mes o dos o tres ".
"Creo que sería un error fatal".
Una vez más, el presentador de CNBC instó a Grant a apoyar una intervención masiva, pero exclamó "los tiempos desesperados requieren medidas desesperadas".
Su réplica cerró su argumento rápidamente:
"Los expertos no son expertos de una manera no positiva, no hay certeza sobre esto, así como tampoco hay certeza en las finanzas o en la vida". y Grant agrega siniestramente que "La cura es prospectivamente peor que la enfermedad".
"La delegación de autoridad política y económica al gobierno de los Estados Unidos reprimir esta crisis es un peligro claro y presente".
Finalmente, Grant, cuya esposa es médica, recordó a los presentadores que Las acciones actuales (y sus consecuencias) tienen una analogía directa con la crisis de los opioides, como "a principios de la década de 2000, la profesión médica se le ocurrió que el dolor era el signo vital, y que nadie debería tener dolor … esto condujo a la prescripción mortal de opioides".
Del mismo modo, Grant analogiza, "La Fed ha intervenido a intervalos cada vez más estrechos para suprimir los síntomas de la mala asignación de recursos y la fijación de precios erróneos del crédito. Estas intervenciones radicales se han vuelto cada vez más drásticas y los 'productos médicos' de nuestros bancos centrales han trabajado para destruir el mecanismo de fijación de precios en el crédito ".
En pocas palabras, los mercados de crédito y renta variable "se han convertido en indicadores administrados establecidos por el gobierno, en lugar de precios sensibles y ricos en información … y estamos pagando el precio por la mala asignación de recursos".
Grant termina en un chad colgante de una pregunta retórica "¿Qué corrigen las correcciones? ¿No hay un papel saludable para las recesiones y los mercados bajistas?
Por supuesto que sí, responde: "separan el sonido de lo poco sólido, separan lo bien financiado de lo sobre apalancado y si nunca tenemos estos episodios de dolor económico, estaremos mucho peor".
Vea la entrevista completa a continuación: