(Bloomberg) – Un ejecutivo senior de JPMorgan Chase (NYSE 🙂 & Co. dijo que el banco más grande de EE. UU. Planeó pedir prestados fondos a través de la línea de crédito de emergencia de la Reserva Federal en un ejercicio diseñado para romper el estigma asociado a un programa que puede asustar a los inversores y provocar ataques políticos.
Jennifer Piepszak, directora financiera de JPM, dijo el martes que el banco tomaría prestado de la llamada ventana de descuento de vez en cuando este año y había discutido el plan con los reguladores.
"Creemos que este es un paso importante que debemos tomar para romper el estigma aquí", dijo Piepszak durante el día de los inversores de la firma en Nueva York.
Los comentarios llegan menos de tres semanas después de que Randal Quarles, vicepresidente de supervisión bancaria de la Reserva Federal, hablara de la necesidad de facilitar a los bancos el acceso a préstamos de emergencia de la Reserva Federal.
Ventana de liquidez
El período de descuento de la Reserva Federal está destinado a proporcionar liquidez de emergencia a los bancos que de otro modo tendrían balances saludables. En una crisis de efectivo, los bancos pueden prometer garantías a la Fed a cambio de efectivo.
Los bancos se han vuelto extremadamente reacios a utilizar la instalación debido a la reacción que puede provocar entre los inversores, que pueden temer que revele un problema más grave, y entre los políticos interesados en atacar los rescates bancarios financiados por los contribuyentes.
"La ventana de descuento está destinada a ser utilizada por bancos saludables cuando sea necesario", dijo Quarles en un discurso el 6 de febrero. "Si bien durante mucho tiempo se ha debatido sobre cómo la ventana de descuento está" rota "debido al estigma sobre su uso, sabemos que todavía es una parte importante de la planificación y preparación de contingencias de las empresas".
Quarles también discutió en su discurso cómo mejorar el acceso a la ventana de descuento también podría ayudar a mejorar la liquidez del mercado monetario al reducir la demanda entre los bancos para mantener el exceso de reservas estacionadas en la Reserva Federal. Esa demanda contribuyó al déficit de préstamos de los bancos a los mercados de financiación nocturna en septiembre, lo que obligó a la Reserva Federal a aumentar las reservas con la compra de letras del Tesoro.
Al hacer que los bonos del Tesoro sean más sustituibles por las reservas y al mismo tiempo cumplir con los requisitos de liquidez, el plan de Quarles podría alentar a los bancos a mantener más bonos del Tesoro y menos reservas.
Joseph Abate, estratega del mercado monetario en Barclays (LON 🙂 Plc, escribió en una nota del 12 de febrero a los clientes que la Fed podría ayudar a superar el estigma de larga data asociado a la facilidad al hacer que sea "significativamente más atractivo" para los bancos comprometer los bonos del Tesoro en efectivo a través de la ventana de descuento.
(Actualizaciones con comentarios del ejecutivo de JPM en el tercer párrafo).
