Por Leika Kihara y Kieran Murray
WASHINGTON (Reuters) – El Banco de Japón "seguramente" reducirá las tasas de interés a corto y mediano plazo si fuera necesario para facilitar la política monetaria, dijo el gobernador Haruhiko Kuroda, sugiriendo que la profundización de las tasas negativas será la herramienta principal para combatir el aumento de los riesgos en el extranjero. .
Kuroda también dijo que el Banco de Japón ya tiene un marco flexible que le permite acelerar las compras de fondos cotizados en bolsa (ETF) si los mercados se vuelven volátiles, lo que indica que está listo para moderar las caídas de los precios de las acciones que podrían dañar el sentimiento empresarial.
"En general, el panorama económico mundial (…) se ha vuelto menos dinámico. Y el momento de (recuperación) del crecimiento económico mundial se ha retrasado un tanto", dijo Kuroda a Reuters, y agregó que los riesgos siguen siendo "bastante altos". "
"Si necesitamos una mayor relajación de las condiciones monetarias, ciertamente reduciríamos las tasas de interés a corto y mediano plazo. Pero no queremos reducir las tasas de interés súper largas", dijo el sábado después de asistir al Fondo Monetario Internacional (FMI). ) y reuniones del Banco Mundial.
Los comentarios subrayan la preocupación del Banco de Japón por el dolor que la amarga guerra comercial entre Estados Unidos y China y la caída de la demanda global están infligiendo en la economía dependiente de las exportaciones, lo que podría impulsar el estímulo monetario a principios de este mes.
También son la señal más fuerte hasta la fecha de Kuroda de que si el Banco de Japón se relajara, el paso más probable sería impulsar su objetivo de tasa a corto plazo más profundamente en territorio negativo.
La reducción de las tasas a corto y mediano plazo tendría un impacto "positivo" en la economía, mientras que los recortes excesivos en los rendimientos a largo plazo podrían dañar el sentimiento del consumidor al erosionar los retornos de inversión para los fondos de pensiones y las aseguradoras de vida, dijo.
Bajo una política denominada control de la curva de rendimiento (YCC), el Banco de Japón guía las tasas a corto plazo en -0.1% y los rendimientos de los bonos a 10 años alrededor del 0% en un esfuerzo por lograr su esquiva meta de inflación del 2%. También compra bonos del gobierno y activos de riesgo como los ETF.
MÁS FÁCIL TODAVÍA EFECTIVO
Los mercados están llenos de especulaciones de que el Banco de Japón podría disminuir en su reunión del 30 y 31 de octubre, después de que señaló el mes pasado la posibilidad de una acción inminente al advertir sobre la escalada de riesgos en el extranjero.
Cuando se le preguntó si los riesgos en el extranjero siguen siendo lo suficientemente altos como para justificar la relajación en esa reunión, Kuroda dijo que era "un poco difícil de decir definitivamente".
Si bien las conversaciones comerciales entre Estados Unidos y China han progresado, el conflicto puede continuar y el destino de la salida de Gran Bretaña de la Unión Europea sigue siendo incierto, dijo.
Tales riesgos y recortes en el extranjero en el pronóstico de crecimiento global de los Fondos Monetarios Internacionales afectarían las proyecciones del Banco de Japón sobre las perspectivas económicas de Japón, agregó.
Si bien repite que el Banco de Japón no dudará en disminuir si el impulso de la economía para lograr su objetivo de inflación del 2% se debilita, Kuroda dijo que no tenía una idea predeterminada sobre cuándo actuar.
"No tenemos decisiones políticas predeterminadas. Todo depende de los datos económicos", dijo, sugiriendo que una acción este mes no fue un acuerdo. "Tenemos que observar cuidadosamente, analizar situaciones económicas globales y domésticas".
El Banco de Japón ha dicho que tiene cuatro herramientas para aliviar: profundizar las tasas negativas, un recorte en su objetivo de rendimiento a largo plazo, un aumento en la compra de activos riesgosos y una aceleración en la impresión de dinero.
Si bien Kuroda ha dicho que las tasas negativas más profundas se encuentran entre las opciones clave, los analistas han advertido que la medida podría ser contraproducente al empujar a los bancos regionales a problemas financieros y dañar el estado de ánimo de los consumidores.
Cuando se le preguntó qué otras herramientas además de tasas negativas más profundas puede optar por el Banco de Japón, Kuroda dijo que el banco puede "combinar algunas opciones" o "cambiar algunos aspectos" de ellas, sin dar más detalles.
"Podemos ampliar nuestro programa de compra de activos. Nuestro programa de compra de activos incluye no solo bonos gubernamentales a largo plazo sino también ETF", dijo. "Hay varias herramientas para afectar la economía aliviando las condiciones monetarias".
El Banco de Japón se compromete a comprar ETF para que sus tenencias aumenten aproximadamente 6 billones de yenes ($ 55.34 mil millones) por año, pero agrega que el ritmo de compra podría fluctuar dependiendo de la evolución del mercado.
"Nuestra compra de ETF es muy flexible … Incluso bajo el programa actual de compra de activos, podemos aumentar las compras de ETF significativamente si es necesario", dijo Kuroda, sugiriendo que el Banco de Japón puede variar el ritmo de compra incluso sin cambiar su compromiso de compra en el tasa actual de 6 billones de yenes por año.
"En lo que respecta al Banco de Japón, todavía tenemos herramientas que podrían usarse según sea necesario", dijo. "No creo que el efecto de la política monetaria haya disminuido".