En las últimas dos semanas, los precios de los metales preciosos han retrocedido desde sus máximos recientes. Para cualquiera que tenga una visión a corto plazo, no es un desarrollo positivo. Pero las apariencias son a veces mucho diferente de la realidad, especialmente una vez que dejas pasar un poco de tiempo.
Históricamente, desde que se eliminó el patrón oro en 1971, el precio del oro ha tenido dos grandes fluctuaciones del "mercado alcista", de 1971 a 1980 y de 1999 a 2011.
Durante esas dos corridas de toros, el precio del oro se disparó 2,100% y 650%, respectivamente. Puedes ver ambos reflejados a continuación:
También puede ver cómo el precio del oro cayó cerca del comienzo de la crisis financiera de 2008-09, pero luego comenzó a dispararse como un cohete a mitad de camino.
Finalmente, puede ver en el gráfico donde el final de 2015 representa el precio "inferior" más reciente para el oro. Esto nos deja con la pregunta …
¿Dónde podría ir el precio del oro desde aquí?
Conforme Para Jim Rickards, cuando promedias las dos corridas de toros anteriores, ese fondo en 2015 es donde podría comenzar la próxima corrida de oro de una década:
La aplicación de la ganancia promedio y la duración promedio al fondo del 17 de diciembre de 2015, a $ 1,051 por onza, conduce a un pronóstico que el nuevo rally de oro alcanzará los $ 11,000 por onza el 16 de febrero de 2026.
Por supuesto, Rickards señala que el tamaño de la muestra es pequeño, y para tomar esta predicción con un grano de sal.
Pero el precio del oro podría además siga el guión de 2008-2011, cuando cayó inicialmente pero luego aumentó bruscamente.
Acerquémonos a esa parte del gráfico anterior:
Puede ver cómo, después de caer entre marzo y septiembre de 2008, el precio del oro se recuperó para llegar a más de $ 1,900 en 2011.
Un artículo de recapitulación de Kitco explicado por qué los precios organizaron este rally:
En una nota de investigación de octubre de 2009 de Dundee Precious Metals, había varias razones por las cuales se esperaba que los precios del oro subieran en los próximos años, incluida la reflación fiscal y monetaria, la demanda de inversión, el ciclo de precios alcistas en el oro y las preocupaciones geopolíticas.
Jim Rickards explicado por qué él piensa que sucedió y por qué podría suceder de nuevo en el futuro cercano:
Si las manos débiles están vendiendo, ¿las manos fuertes no van a comprar? La respuesta es sí, pero no de inmediato. Las manos fuertes ven lo que está sucediendo y están dispuestas a comprar, pero no hasta que la última parte angustiada haya cerrado su último contrato de futuros de oro. Entonces las manos fuertes se lanzan como un lince
Buscando el desayuno. Es entonces cuando el precio del oro se dispara y el mercado alcista del oro vuelve a la normalidad.
Rickards también explicó la reciente caída en el precio del oro, alegando que "no es inusual":
Cuando se ve en el contexto de una pandemia mundial de coronavirus, algunas de las peores caídas en un solo día de los precios de las acciones en la historia, una crisis de liquidez en expansión y una posible recesión mundial … una disminución en el precio del oro no solo no es inusual, sino completamente de esperar.
Entonces, una vez que considere que el Dow ha estado azotando durante las últimas tres semanas, la reciente disminución en el precio del oro puede no durar mucho.
Eso y las "manos fuertes" que las referencias de Rickards pueden ya estar haciendo un movimiento hacia el oro físico.
La demanda de oro y plata físicos está aumentando
De acuerdo a Kitco, las ventas de plata se están disparando: "Los datos de la Casa de la Moneda de EE. UU. muestran que ha vendido 2.32 millones de monedas de plata de una onza en lo que va del mes, un aumento significativo de las ventas de 650,000 monedas en febrero".
Y según el costo mayorista sobre el precio spot de 1 onza de American Eagles en lingotes, las primas para productos físicos son elevándose más alto. El oro se vende con una prima de aproximadamente 6% y la plata se vende con una prima de 86%. Ambas cifras están muy por encima de sus promedios de principios de año.
Entonces, a pesar de que el precio spot de los metales preciosos se ha reducido en las últimas semanas, la demanda de productos físicos se ha disparado.
Brandon Smith de Alt-Market.com argumenta, "Las condiciones de choque probablemente inspirarán a más y más personas a exigir la entrega física de metales preciosos en el transcurso de 2020, a medida que crecen los temores de cierres del mercado de papel debido a la pandemia".
Si eso llega a buen término, es probable que veamos un desacoplamiento completo de los precios del papel y del oro físico.
Ahora es el momento
Tener una cartera diversificada con activos conocidos por su protección en tiempos de incertidumbre es una forma estratégica de diversificar su jubilación.
Tener activos como físico el oro y la plata podrían evitar que sus ahorros para la jubilación sufran las consecuencias de la sobreexposición a las acciones.