Vía Instituto de Investigación del Ciclo Económico (ECRI),
Esto ya puede parecer una brutal recesión. Pero en un aspecto puede no ser tan malo como muchos piensan.
Para comprender por qué, debe comprender cómo se mide la gravedad de una recesión. Tenemos que mirar el Tres d: profundidad, difusión y duración.
En términos de profundidad, esta recesión es extraordinariamente profunda. Ya, 26,5 millones de personas han presentado solicitudes de desempleo, en comparación con un total de 8,7 millones de empleos perdidos durante la Gran Recesión. Y no ha terminado.
Por supuesto, una recesión es realmente un círculo vicioso, con descensos en la producción que provocan pérdidas de empleos, disminución de los ingresos y caída de las ventas, lo que retroalimenta una nueva caída en la producción.
Esto es integral para el difusión de debilidad en toda la economía – cómo se propaga como incendios forestales, en cascada de industria en industria y de región a región en el país. En términos de difusión, esta recesión es ciertamente severa y afecta a una amplia gama de industrias.
Pero en la tercera "D" duración, esta recesión podría estar entre las más cortas registradas. Este es el por qué.
Con la actividad económica cayendo tan profundamente, incluso una apertura lenta y parcial de la economía elevaría la actividad de esos mínimos extremos.
Aquí es donde los buenos índices iniciales son críticos.
Entrevista completa de ECRI con @seemacnbc en @TradingNation aquí: https://t.co/JMFWQhRLg6
– Lakshman Achuthan (@businesscycle) 23 de abril de 2020
Tales índices principales revelarán si el círculo vicioso recesivo cambiará a un ciclo virtuoso de autoalimentación recuperación.
En ese caso, la recesión podría terminar en verano. Si es así, esta sería una de las recesiones más cortas registradas, más cercana a medio año, en comparación con un año y medio para la Gran Recesión.
Y aunque eso suena francamente optimista, el final de la recesión es solo el comienzo de una recuperación, probablemente con tasas de desempleo de dos dígitos, que es poco probable que caigan en poco tiempo. Entonces, las cosas no volverán a ser "normales" en el corto plazo.
En la segunda semana de marzo en Trading Nation, analizamos el crecimiento en el Índice de Precios Industriales de ECRI para los productos básicos, tanto aquellos que son especulativos y se comercializan en bolsas, y otros insumos industriales clave que no se negocian en bolsa, y por lo tanto no especulativo pero basado en datos duros sobre la dinámica de la cadena de suministro en la economía real.
En aquel entonces, dije que, si el crecimiento no especulativo de los precios de los productos básicos se mantenía, indicaría que el coronavirus no estaba provocando una recesión, pero que la situación debía ser monitoreada muy de cerca.
Poco después de ese golpe, la inflación no especulativa de los precios de los productos básicos comenzó a caer, y todavía está cayendo, con la última lectura en su punto más bajo desde finales de 2015.
A partir de hoy, todavía no está indicando una recuperación a corto plazo, pero estamos vigilando de cerca este y nuestros otros índices principales de alta frecuencia.
La recesión se trata de las tres D: profundidad, difusión y duración. Leer @StephLandsmanartículo y mira la entrevista de hoy con @seemacnbc aquí: https://t.co/KTjrTWe7Kz
– Lakshman Achuthan (@businesscycle) 23 de abril de 2020
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(ZH: Sin embargo, como hemos detallado recientemente, si, como se esperaba, se ve una segunda ola del virus, olvide las esperanzas de una recuperación en forma de V, pero más de una forma de U o incluso de L).
Mejor espero que se pueda frustrar una segunda ola, si no, una depresión de doble inmersión podría estar en las cartas.