Por Ann Saphir
(Reuters) – Los formuladores de políticas de la Reserva Federal de EE. UU. Dicen que harán lo que sea necesario para amortiguar una economía aplastada por los bloqueos generalizados destinados a frenar la propagación del coronavirus, pero hay una cosa que probablemente no harán: tomar tasas de interés por debajo de cero.
"Debemos hacer todo lo posible para que la actividad económica pueda reanudarse una vez que sea seguro hacerlo y centrar nuestros esfuerzos en volver a la prosperidad lo más rápido posible", dijo el presidente de la Fed de Chicago, Charles Evans, en una reunión de la Cámara de Comercio de Lansing, celebrada a través de Zoom.
Las tarifas se mantendrán cerca de cero por "bastante tiempo", dijo.
Pero cuando se le preguntó sobre las tasas de interés negativas, fue despectivo: "No preveo que sea una herramienta que estaríamos usando en los Estados Unidos".
La semana pasada, los operadores de futuros vinculados a la tasa de política de la Fed comenzaron a fijar precios, por primera vez, en una pequeña posibilidad de tasas de interés negativas en Estados Unidos el próximo año. El lunes se habían retirado principalmente de esas apuestas, aunque los contratos para octubre de 2021 reflejaban una expectativa de tasas por debajo de cero.
Los bancos centrales de otros países, incluidos Europa y Japón, han intentado tasas de interés negativas con resultados mixtos. La idea es castigar a los bancos por mantener el exceso de efectivo y, por lo tanto, alentar los préstamos, a su vez impulsar la inversión empresarial y el gasto de los consumidores.
Pero los hacedores de políticas de la Fed han sido cautelosos de adoptar una herramienta de este tipo, diciendo que podría tener el efecto contrario al previsto o socavar los mercados financieros.
Y en la crisis actual, han dicho que las tasas negativas serían particularmente ineficaces porque no es el precio del dinero sino las restricciones gubernamentales y la preocupación por la salud pública lo que impide que las personas y las empresas gasten dinero.
Los formuladores de políticas de la Fed reiteraron esos argumentos el lunes, incluso cuando reiteraron promesas de hacer casi cualquier otra cosa para impulsar la economía.
Al hablar más temprano sobre Yahoo (NASDAQ 🙂 Finanzas, el presidente de la Fed de St. Louis, James Bullard, dijo que debido a que la estructura de los mercados de financiación a corto plazo en los Estados Unidos es diferente a la de Japón y Europa, el uso de tasas negativas sería "problemático". . " Además, dijo: "No está nada claro que hayan tenido éxito allí … podemos usar otras herramientas para manejar la situación".
El presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, fue igualmente negativo sobre la posibilidad.
Las tasas negativas están "entre las herramientas más débiles en el conjunto de herramientas", dijo Bostic en declaraciones por webcast el lunes.
Antes de una audiencia del Comité Bancario del Senado el martes, el vicepresidente de supervisión de la Fed, Randal Quarles, emitió comentarios preparados que elogiaron a los bancos por impulsar los préstamos durante la crisis. Sin embargo, advirtió que el límite real de lo que los bancos pueden hacer es la salud general de la economía, que depende de la efectividad de la respuesta de salud pública.
No dijo nada sobre las tasas de interés negativas, aunque bien podría surgir durante la audiencia.
"Es posible que se requiera más de nosotros antes de que termine la crisis actual", dijo Quarles. "Solo podemos prometer hacer lo que este momento exige".