En 2014, el Banco de Inglaterra se convirtió en el primer banco central en publicar investigaciones sobre monedas digitales a través de su boletín trimestral (Innovaciones en tecnologías de pago y la aparición de monedas digitales.) Un enfoque principal fue el uso de la tecnología de libro mayor distribuido, y la investigación declaró que ‘La innovación clave de las monedas digitales es el "libro mayor distribuido" que permite que un sistema de pago opere de forma totalmente descentralizada.
manera, sin intermediarios como el bancos‘.
Uno de los principales atractivos de esta tecnología es la creencia de que la criptomoneda y las monedas estables ofrecen una ruta genuina fuera del modelo centralizado tradicional de banca que personifica la moneda fiduciaria. Pero, ¿de qué se trata el aumento de las monedas digitales es pasar por alto a los bancos centrales y poder realizar y recibir pagos independientes de estas instituciones?
Seis años después de la investigación del BOE, la agenda de la moneda digital ha avanzado significativamente ante el aumento de la inestabilidad geopolítica. Un área de interés que ha atraído poca atención es el ‘moneda de liquidación de servicios públicosProject (USC) proyecto en el que varios bancos globales han invertido fuertemente. Es un proyecto que ahora ha evolucionado a través de la creación de Fnality International, un consorcio de accionistas que incluye UBS, Barclays y Lloyds Banking Group.
Aquí hay un d esglose de algunos de los eventos clave que han tenido lugar con respecto a USC desde que se publicó la investigación del BOE:
2015
En septiembre de 2015 una asociación que consiste en el banco suizo UBS y la firma de blockchain con sede en el Reino Unido Clearmatics
Con blockchain apuntalando los cimientos de USC, los pagos se liquidarán en cuestión de segundos en lugar de días. Operaría usando un ‘autorizado‘Red blockchain, lo que significa que el acceso a la red debe ser otorgado por los participantes. Esto contrasta con los gustos de Bitcoin que utiliza una red sin permiso a la que cualquiera puede acceder. Como se discutió en artículos anteriores, los bancos centrales abogan abiertamente por la blockchain autorizada para el desarrollo futuro de las monedas digitales.
2016
Un año después del anuncio original sobre USC, Santander, BNY Mellon y Deutsche Bank todos los comunicados de prensa emitidos para confirmar que se habían asociado con UBS y Clearmatics para desarrollar la moneda de liquidación de utilidades.
En respuesta a las noticias, Julio Faura, jefe de I + D de Blockchain en Santander, dijo:
La reciente discusión de las monedas digitales por parte de los bancos centrales y los reguladores ha confirmado su importancia potencial. La USC es un paso esencial hacia un futuro mercado financiero en tecnologías de contabilidad distribuida.
Ampliando la definición de USC, el comunicado de prensa de Deutsche Bank declaró:
USC es un instrumento de efectivo digital respaldado por activos implementado en tecnología de libro mayor distribuido para su uso dentro de los mercados financieros institucionales globales. USC es una serie de activos en efectivo, con una versión para cada una de las principales monedas (USD, EUR, GBP, CHF, etc.) y USC es convertible a la par con un depósito bancario en la moneda correspondiente. USC está totalmente respaldado por activos en efectivo mantenidos en un banco central.
El Financial Times citó a David Treat, jefe de la práctica de blockchain de los mercados de capital de Accenture, diciendo que la tecnología detrás de USC sería ‘tres a cinco años antes de que adoptemos las cosas a escala y varios años más antes de que se generalice. ’
2017
Exactamente doce meses después de que Santander, BNY Mellon y Deutsche Bank anunciaron su participación en la USC, se incorporaron más bancos en forma de Barclays, Credit Suisse, HSBC, el Canadian Imperial Bank of Commerce (CIBC), Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG) y State Street.
Fue aquí donde se establecieron vínculos entre la USC y el futuro desarrollo de las monedas digitales del banco central. Hablando con CoinDesk, Hyder Jaffrey, director de inversión estratégica e innovación fintech en UBS, dijo:
Bien puede informar la forma en que los bancos centrales eligen hacer avanzar las cosas. Lo vemos como un trampolín hacia un futuro en el que los bancos centrales emiten su propia (criptomoneda) en algún momento.
Kaushalya Somasundaram, directora de asociaciones y estrategia de fintech en HSBC, agregó a los comentarios de Jaffrey:
Es un muy buen paso adelante en términos de proyectos futuros más ambiciosos, como las monedas digitales del banco central.
En septiembre de 2017, el Banco de Pagos Internacionales publicó su revisión trimestral que contenía una sección titulada, ‘Criptomonedas del banco central‘. Fue aquí donde el BPI presentó una ilustración llamada ‘La flor del dinero: una taxonomía del dinero‘, Que consistía en una combinación de dinero universalmente accesible, dinero electrónico, dinero emitido por el banco central y transacciones entre pares. Ubicada en el centro de la flor estaba la moneda de liquidación de servicios públicos, a pesar de lo relativamente poco avanzada que estaba la empresa en ese momento. La revisión no presentó ningún detalle de por qué se incluyó a USC, aparte de reafirmar la definición del término al vincularlo a un comunicado de prensa emitido por UBS en agosto de 2016.
No obstante, para que el BPI tome nota de la USC, muestra que la tecnología se estaba considerando activamente en los niveles más altos de la banca central.
2019
Con el avance del proyecto de la USC, en febrero de 2019 JP Morgan anunció que se habían convertido El primer banco de EE. UU. en crear y probar una moneda digital (conocido como JPM Coin). Caracterizada como una moneda estable, la moneda JPM se basa en la tecnología blockchain y se ejecuta en una red de blockchain autorizada. Por el momento está restringido a ‘clientes institucionales' solamente. Al igual que con otras monedas estables, el valor de una moneda JPM es equivalente a un dólar estadounidense, pero el plan es extender el uso de la moneda más allá del dólar y abarcar otras monedas líderes en todo el mundo.
Lejos de ser reacios a la tecnología, JP Morgan está totalmente detrás de las criptomonedas, siempre que estén ‘adecuadamente controlado y regulado. ’
Unos meses más tarde, comenzaron a surgir los primeros sondeos de la Moneda de liquidación de servicios públicos que ingresaba en una nueva fase de desarrollo. En mayo, Reuters informó que Algunos de los bancos más grandes del mundo estaban invirtiendo hasta $ 50 millones a 'crear un sistema digital usando tecnología blockchain para liquidar transacciones financieras. "Una portavoz de Barclays confirmó en ese momento que la fase de investigación y desarrollo de USC fue"Llegando a su fin. ’
Los $ 50 millones en fondos constituirían una nueva entidad llamada ‘Finalidad‘, Que se encargaría de ejecutar el proyecto.
En junio llegó la confirmación de La evolución de la USC en ‘Fnality International‘. En un comunicado de prensa posterior, los accionistas fundadores de Fnality fueron listados como:
Se confirmó que la firma británica de Blockchain Clearmatics mantiene su papel como socio tecnológico del proyecto.
Aquí hay un extracto del comunicado de prensa:
El objetivo de Fnality ahora es crear e implementar una solución que incorpore aspectos legales, reglamentarios y operativos. y aspectos técnicos para crear una red regulada de Infraestructuras de Mercado Financiero distribuidas (dFMI) para apoyar las transacciones de intercambio global de valor. Inicialmente, cinco monedas están en alcance: USD, EUR, GBP, JPY y CAD. Probablemente se agregarán más monedas a su debido tiempo.
USC prevé estar 100% respaldado por moneda fiduciaria mantenida en el banco central respectivo con convertibilidad a moneda fiduciaria a la par garantizada en todo momento.
El CEO de Fnality, Rhomaios Ram, declaró que el lanzamiento de Fnality fue ‘La realización comercial del Proyecto USC', y eso 'USC será un facilitador para mercados tokenizados. ’ Hablando unos meses después, Ram dijo que una de las principales áreas de interés estaba en ‘establecer una capacidad de moneda digital en cada moneda‘. Es por eso que Fnality se está preparando para abrir cuentas con todos los principales bancos centrales, con el objetivo de tener una cuenta operativa a principios de 2020 y que una moneda digital se active en el verano.
La importancia potencial de la Fnality se ilustró en septiembre cuando altos funcionarios de las autoridades públicas se reunieron en el Banco de Pagos Internacionales en Basilea, Suiza. Para discusión durante el ‘Conferencia sobre monedas estables globales' fue 'Los problemas regulatorios planteados por el surgimiento de iniciativas de "stablecoin" respaldadas por instituciones financieras y grandes compañías tecnológicas.. ’
Recordemos cómo dos años antes el informe trimestral del BPI incluía ‘La flor del dinero‘Con USC como parte de la red. Ahora como Fnality International, fueron invitados a dar una presentación organizada por el BIS. JP Morgan y la Asociación Libra también dieron sus propias presentaciones.
Este fue un evento convocado por el Grupo de Trabajo del Grupo de los Siete sobre monedas estables, que en ese momento fue presidido por Benoit Coeure. Habiendo sido presidente de la Comisión de Pagos e Infraestructuras del Mercado, Coeure ahora es jefe del BIS Innovation Hub.
Desde entonces, el BPI ha realizado otras dos conferencias sobre dinero digital, la primera en septiembre de 2019 – ‘Fintech y monedas digitales' – en conjunción con la Oficina Asiática de Finanzas e Investigación Económica (ABFER) y el Centro de Investigación de Política Económica Con sede en Gran Bretaña. El segundo fue en octubre – ‘Monedas digitales, bancos centrales y blockchain: implicaciones políticas‘- y fue copatrocinado por el Oesterreichische Nationalbank (banco central de Austria) y el Asociación de Investigación del Banco Central (CEBRA)
Como he escrito antes, Los BPI son centrales en la agenda de digitalización del dinero a expensas de los activos tangibles. Exactamente cuán instrumental podría ser Fnality para esa agenda es algo que veremos en la segunda parte de esta serie.