Por Hugh Bronstein
BUENOS AIRES (Reuters) – El Fondo Monetario Internacional tiene que tomar una decisión difícil en Argentina: desbloquear más de $ 5 mil millones en fondos bajo el acuerdo de préstamo del país a medida que el gobierno se esfuerza por evitar el incumplimiento, o retener el dinero y correr el riesgo de provocar más pánico en el mercado .
El FMI, que acordó una línea de crédito de $ 57 mil millones con la nación sudamericana el año pasado, debe tomar la decisión de liberar el último tramo de esos fondos. El desembolso originalmente estaba programado para realizarse este mes.
Pero eso se ha convertido en un caos después de una gran derrota en las elecciones primarias para el presidente favorable para los negocios, Mauricio Macri, el mes pasado que provocó un colapso en el peso, lo que llevó a su gobierno a imponer controles de capital para detener la derrota.
El retador populista, Alberto Fernández, es ahora el favorito para ganar las elecciones del 27 de octubre.
"El Fondo no desembolsará más dinero hasta las elecciones presidenciales de octubre", opinó Gabriel Monzón, jefe de la consultora local Grupo Latina. "Este será un golpe inesperado para la economía".
Un portavoz del FMI declinó hacer comentarios para esta historia. Cuando se le preguntó sobre los riesgos para el programa el jueves, un portavoz dijo que el FMI no tomaría una decisión hasta las reuniones de Washington con funcionarios argentinos, previstas para fines de septiembre.
Desde la derrota primaria del 11 de agosto, Macri ha superado sus objetivos fiscales acordados por el FMI al aumentar los pagos de asistencia social y reducir los impuestos sobre la renta y los alimentos. Ha evitado el incumplimiento por ahora, al extender los vencimientos de alrededor de $ 100 mil millones en deuda.
"Dada la frágil situación de la deuda … el Fondo podría ser perdonado por no querer arrojar (más) dinero bueno después del malo", dijo el asesor de mercados en desarrollo Tellimer en una nota.
Agregó que el FMI se encontraba en una situación difícil donde no querría "sacudir el bote" en un período electoral sensible, aunque probablemente debería "alejarse" de su programa con Argentina.
Un portavoz del Ministerio del Tesoro dijo a Reuters que era "una conjetura" para los analistas decir que el FMI no haría el desembolso a tiempo. "El punto es que con el nuevo perfil de la deuda y los controles de capital, no hay necesidad inmediata de estos fondos", dijo el portavoz.
El incumplimiento del FMI y de la deuda es un tema delicado en un país donde muchos culpan a las políticas de austeridad del Fondo por preparar el escenario para una crisis financiera y de incumplimiento de bonos masiva en 2001 que arrojó a millones de argentinos de clase media a la pobreza.
PERSPECTIVAS ECONÓMICAS OSCURIDAD
El personal del FMI está revisando el desempeño económico de Argentina en el segundo trimestre del año. Los desembolsos generalmente están vinculados a la finalización exitosa de tales revisiones.
El tramo de fondos, que sigue a $ 44 mil millones del programa del FMI publicado hasta ahora, está vinculado en parte a la evaluación del Fondo de la economía del país en el período de abril a junio, en el que el gobierno de Macri puede argumentar que sus objetivos se cumplieron bien.
Sin embargo, mucho ha cambiado desde entonces.
La inflación se disparó en agosto cuando el peso perdió una cuarta parte de su valor frente al dólar. Los precios de los bonos alcanzaron mínimos históricos antes de recuperarse ligeramente después de que se impusieron los controles de divisas.
El tumulto ha oscurecido las perspectivas para la tercera economía más grande de América Latina. Las expectativas de inflación para este año han aumentado al 55%, y la economía ahora se contrae un 2,5% en 2019, según economistas encuestados por el banco central.
Gustavo Neffa, analista económico argentino de Research for Traders, también dijo que creía que la liberación del tramo se retrasaría hasta después de las elecciones y que el acuerdo podría modificarse.
"Creo que esperarán para realizar el desembolso. El gobierno superó sus objetivos fiscales y monetarios para el segundo trimestre, pero eso no es suficiente", dijo.