Por Jonnelle Marte
NUEVA YORK (Reuters) – El presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams (NYSE :), defendió el lunes el manejo de la volatilidad del banco en los mercados monetarios la semana pasada, diciendo que las autoridades anticiparon la crisis de liquidez y tuvieron éxito en aliviar los mercados.
Williams también enfatizó la necesidad de urgencia para que las empresas financieras se alejen del uso de Libor, un punto de referencia que se está eliminando gradualmente en unos años. El presidente del banco habló en Nueva York en una conferencia de mercados del Tesoro a la que asistieron reguladores, empresas financieras y otros expertos del mercado.
"Estábamos preparados para tal evento, actuamos rápida y adecuadamente, y nuestras acciones fueron exitosas", dijo Williams.
Sus comentarios siguieron a una semana de volatilidad inusual en los mercados de préstamos a un día para obtener efectivo, una parte típicamente somnolienta de los mercados financieros.
La Fed de Nueva York tuvo que intervenir e inyectar miles de millones de dólares en efectivo en el sistema financiero para abordar la esc asez de efectivo disponible para ayudar a los bancos a financiar sus necesidades de financiación a corto plazo. La tasa de recompra, una medida clave de liquidez en el sistema bancario global, se disparó hasta un 10% el martes, o más de cuatro veces la tasa de fondos federales.
Williams dijo el lunes que los funcionarios anticiparon algunos desarrollos que se espera que reduzcan la liquidez, incluidos los pagos trimestrales de impuestos corporativos y la liquidación de las subastas del Tesoro, pero dijeron que la reacción en el mercado de repos fue "fuera de la experiencia reciente".
Las tasas de recompra volvieron a niveles más normales después de que la Fed realizó múltiples rondas de operaciones de recompra. El viernes, el banco dijo que seguiría invirtiendo decenas de miles de millones de dólares por día en el sistema bancario de EE. UU. Hasta principios de octubre.
"Estas acciones tuvieron el efecto deseado de reducir las tensiones en los mercados", dijo.
Williams también instó a las firmas financieras a finalizar sus planes para reemplazar Libor, un punto de referencia que está vinculado a $ 200 billones en contratos financieros. La tasa, que se corrompió después de que se revelara que las empresas financieras manipularon la tasa para robar miles de millones de dólares en ganancias, podría eliminarse a fines de 2021, pero los bancos han tardado en pasar a un punto de referencia de reemplazo.
"Ahora estamos a 831 días de distancia de ese mundo, y mientras algunas instituciones están haciendo un buen progreso, otras están metiendo sus cabezas metafóricas en la arena, esperando que el problema desaparezca", dijo Williams.
El funcionario del banco central dijo que la Fed de Nueva York está tomando medidas para facilitar a las empresas el uso de la tasa de financiación garantizada durante la noche, o SOFR, como referencia de reemplazo. La Fed de Nueva York está preparando un índice SOFR y tiene como objetivo publicar las tasas promedio de SOFR diariamente a mediados del próximo año.
Algunos inversores consideran que la tasa SOFR, que mide los costos de endeudamiento en efectivo durante la noche, es un punto de referencia más confiable porque se basa en un mayor volumen de negociación que el Libor.
Williams enfatizó que los bancos no deberían esperar para ajustar los préstamos e inversiones que están vinculados a Libor.
"No existe un enfoque único para cerrar o convertir las posiciones LIBOR existentes, por lo que los participantes del mercado deben adelantarse a este problema", dijo. "Se ha avanzado mucho, pero aún queda mucho por hacer".
