¿Cómo afectará el bloqueo de Terra (LUNA) a las regulaciones criptográficas en Singapur?

Descargo de responsabilidad: Las opiniones expresadas a continuación pertenecen únicamente al autor.

Los titulares de criptomonedas han sufrido grandes pérdidas durante el último mes. Estos se deben principalmente a la caída de la criptomoneda Terra (LUNA) y la moneda estable TerraUSD (UST).

A principios de abril, LUNA alcanzó un máximo histórico de $119 y continuó superando al mercado de criptomonedas durante el resto del mes. También siguió la demanda de UST, lo que la convirtió en la tercera moneda estable más grande por capitalización de mercado.

Sin embargo, no pasó mucho tiempo para que la marea cambiara. Cientos de millones en UST se intercambiaron por otras monedas estables y criptomonedas en la primera semana de mayo. El motivo de estos intercambios sigue sin estar claro, aunque se ha especulado que fueron parte de un ataque dirigido.

Como moneda estable, el valor de UST debe estar vinculado al dólar estadounidense, lo que significa que 1 UST siempre valdría 1 dólar estadounidense. Debido a la extensa liquidación, este bono fracasó y el valor de UST comenzó a caer.

La Guardia de la Fundación Luna, una organización que apoya el ecosistema de Terra, intentó inyectar liquidez y restaurar el vínculo, pero fue en vano. En un solo día, UST cayó por debajo de $0,30. LUNA se desplomó más del 96 por ciento a un precio de $ 0,10.

Desde entonces, ambas monedas han seguido depreciándose y se han mantenido extremadamente volátiles. En general, los inversores han perdido miles de millones de dólares en valor, lo que ha llevado a muchos a buscar una compensación.

Inversor de Singapur presenta un informe policial

Debido a que Luna Foundation Guard y Terraform Labs, la compañía que desarrolló la cadena de bloques Terra, están registradas en Singapur, un inversionista local presentó un informe policial a principios de este mes.

En el informe, el inversionista llama a UST una estafa “Ponzi” y afirma que no está bien vender tal inversión a inversionistas minoristas que no saben nada mejor.

El inversionista también acusa a personas influyentes de Singapur y a los llamados gurús de las finanzas de difundir información errónea acerca de que UST es una inversión libre de riesgos.

Finalmente, afirma que Do Kwon, el fundador de Terraform Labs, debe rendir cuentas y devolver el dinero que ganó con LUNA a los inversores.

¿Es LUNA/UST realmente una estafa?

El criptomercado no es ajeno a la volatilidad y, en la mayoría de los casos, los inversores no tienen más remedio que ser víctimas de ella. Esto es especialmente cierto cuando la volatilidad es simplemente el resultado de la negociación diaria.

Con criptomonedas como Squid Game Token, los creadores tenían la culpa directa. Lanzaron la moneda con falsos pretextos y vendieron todas sus propiedades poco después. Fue un claro tirón de alfombra.

terrausd a usd
Los intentos de volver a vincular UST, como lo demuestran los picos en el gráfico de negociación, finalmente no tuvieron éxito / Captura de pantalla de CoinMarketCap

Por otro lado, el accidente de LUNA y UST no fue planeado por Terraform Labs. Más bien, parece haber sido una corrida bancaria provocada por ballenas criptográficas.

Aunque los gráficos comerciales se parecen mucho a los de una criptomoneda con baches, hay poco que sugiera que los desarrolladores detrás de Terra fueron con la intención de estafar a los inversores.

La necesidad de regulaciones para las monedas estables

Aun así, algunos podrían argumentar que Terraform Labs sigue siendo el culpable. A diferencia de las monedas estables como USDC y XSGD, UST no estaba respaldado por monedas fiduciarias en absoluto. En cambio, fue apoyado por LUNA.

Esto significaba que los inversores podían cambiar 1 UST por 1 dólar de LUNA en cualquier momento. Si el valor de UST cayera por debajo de $ 1, se abriría una oportunidad de arbitraje en la que las personas podrían comprar UST y obtener ganancias de inmediato cambiándolo por LUNA.

Todos los tokens UST intercambiados se quemarán hasta que el valor de UST vuelva a $1. En teoría, esto parecía funcionar, pero resultó ser un sistema defectuoso.

Después de la venta masiva de UST de abril, los inversores inmediatamente buscaron capitalizar la oportunidad de arbitraje. Cuando intercambiaron UST por LUNA, el suministro total de LUNA aumentó de alrededor de 700 millones de tokens a más de 7 billones. Como resultado, LUNA también perdió la mayor parte de su valor.

Si UST hubiera estado respaldado por activos fiduciarios, esto podría haberse evitado. Por ejemplo, si Terraform Labs almacenara $1 en moneda fiduciaria por cada moneda UST emitida, el valor de UST se mantendría estable incluso en el caso de una venta masiva.

A medida que los reguladores de todo el mundo comienzan a examinar las monedas estables, parece inevitable que pronto se promulgue una nueva legislación.

Monedas estables en Singapur

El término “moneda estable” parece inspirar cierta confianza falsa, especialmente entre los nuevos inversores. Se les hace creer que las monedas están libres de riesgos y de alguna manera ofrecen tasas de interés de dos dígitos, muy por encima de las de los bancos.

Si bien es poco probable que las víctimas del accidente de LUNA/UST reciban apoyo de los reguladores en Singapur, el panorama regulatorio podría moldearse para evitar tales eventos en el futuro.

Actualmente, la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) reconoce tres tipos de criptoactivos: criptomonedas, tokens de utilidad y tokens de seguridad, cada uno con su propio conjunto de regulaciones.

Los tokens de seguridad, en particular, están sujetos a regulaciones estrictas y cumplen no solo con las regulaciones contra el lavado de dinero y el financiamiento del terrorismo, sino también con la Ley de Valores y Futuros.

Aunque MAS a menudo advierte contra el comercio minorista de criptomonedas, se ha comprometido a apoyar el crecimiento de la tecnología blockchain. En marzo de 2022, el órgano rector declaró que revisaría los desarrollos de la industria con respecto a las monedas estables y evaluaría su tratamiento regulatorio apropiado en consecuencia.

Estas regulaciones podrían contribuir en gran medida a restaurar la confianza entre los criptoinversores después de la recesión del mercado.

Para especular sobre la forma que podrían tomar, podemos mirar a las empresas de criptografía que operan bajo una licencia de Institución de pago principal (MPI) en Singapur.

Por ejemplo, StraitsX, la empresa que emite la moneda estable XSGD, tiene licencia para emitir dinero electrónico en Singapur. Según los términos de esta licencia, la empresa debe mantener una cobertura 1:1 entre su moneda estable y el dólar de Singapur.

Al exigir que los activos anunciados como monedas estables cumplan con estos requisitos, los reguladores podrían ayudar a cerrar la brecha entre el riesgo real y el percibido por los inversores.

Independientemente de cómo reaccione Singapur ante el colapso de LUNA/UST, seguramente desempeñará un papel crucial en el futuro de la adopción de criptografía en el país.

Crédito de las imágenes seleccionadas: Outlook India

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