Descargo de responsabilidad: Las opiniones expresadas a continuación pertenecen únicamente al autor y no deben tratarse como asesoramiento financiero.
Crypto winter está sobre nosotros con valoraciones de monedas en caída libre y múltiples bancarrotas borrando miles de millones de dólares de los bolsillos de inversores privados.
Pero la pregunta es, si blockchain es una alternativa mucho mejor a las finanzas tradicionales, ¿por qué le está yendo tan mal en este momento?
¿No debería una crisis económica global, junto con sanciones paralizantes en ciertos países, ser una bendición para las DeFi impulsadas por blockchain que le dan el dedo medio al establecimiento financiero? ¿No debería ser la oportunidad perfecta para que las innovaciones muestren sus beneficios?
Los bancos centrales siguen mandando
Si bien la regulación de las criptomonedas es irregular y limitada, y muchos países ni siquiera las reconocen como un servicio financiero per se, sigue siendo solo otro mercado regido por las mismas leyes fundamentales de oferta y demanda.
Porque para la mayoría de las personas, la entrada al criptoverso sigue siendo por decreto. Gastan sus dólares y euros para comprar monedas digitales.
Y debido a esta conexión con el fiat, el banc o central tradicional ejerce tanta influencia sobre las criptomonedas como sobre cualquier otra cosa.
Básicamente, no hay diferencia entre comprar zanahorias, autos o condominios y comprar bitcoin o ether. En todo caso, se trata simplemente de una transacción bilateral con un medio de cambio común: la moneda.
Durante el año pasado, a medida que la inflación mundial se aceleró y los bancos centrales comenzaron a restringir la amplia oferta de dinero y aumentaron las tasas de interés, el efectivo comenzó a buscar cobertura.
Las valoraciones del mercado de valores se desplomaron y las criptomonedas siguieron cuando los inversores decidieron que tener dólares era más útil, más seguro y más valioso que BTC o ETH (sin mencionar un millón de memecoins).
Cuando el dinero está disponible y es barato, puede fluir hacia inversiones riesgosas (incluidos los juegos de azar en el límite). Pero cuando su precio sube (a través de tasas de interés más altas establecidas por los bancos centrales), deja costas seguras y mata de hambre a quienes contaban con su existencia.
“Solo cuando baja la marea se descubre quién nadó desnudo”.
– Warren Buffett
A medida que el fiat se hizo más caro, los inversores se cansaron de arriesgar su dinero en criptomonedas.
A pesar de que tenía la intención de desafiar y, en última instancia, derrocar a la clase dominante de los banqueros centrales, la realidad es que el simple ajuste de las tasas de interés ha demostrado que toda la industria no es una alternativa (al menos no todavía) y que es tan dependiente de los caprichos de las autoridades monetarias nacionales como cualquier otro.
¿Es posible el desacoplamiento?
Para que las criptomonedas prosperen y mantengan su estabilidad independientemente de las condiciones externas, debería poder desvincularse por completo de los sistemas financieros existentes.
El problema, por supuesto, es que la gente todavía tiene que comprar el acceso al criptoverso con las monedas existentes (mientras que la minería está solo en manos de unas pocas personas determinadas). Realmente no hay nada que se pueda hacer al respecto porque tienes que poder ingresar al mercado de alguna manera y eso significa intercambiar algo por las monedas digitales y no puedes evitar que las personas ofrezcan sus dólares o euros por ello.
Dado que el desacoplamiento es imposible, ¿hay otra forma de que las criptomonedas reemplacen el statu quo obsoleto? ¿O será influenciado para siempre por la influencia de las viejas élites?
Si las criptomonedas no pueden evitar ser negociadas contra fiat (abriéndolas a la intervención del banco central y sus políticas monetarias), la única otra forma de cambiar los sistemas existentes es a través de la superioridad funcional.
En otras palabras, las criptomonedas solo estarán en camino de reemplazar las finanzas tradicionales cuando la gente acuda a ellas (especialmente en una crisis) porque ofrece ventajas funcionales que la moneda fiduciaria no tiene.
Hasta ahora, las criptomonedas se han negociado como cromos de béisbol. Se aferran a ellos con la esperanza de una futura apreciación en dólares, euros, yenes, etc.
No existe una razón funcional para poseer la mayoría de las monedas que existen, incluido el Bitcoin más popular, que, por cierto, ha fallado claramente en su papel de “oro digital”.
A pesar de muchos defectos de diseño, muchos han aclamado a BTC como un equivalente digital potencial del oro, que generalmente se usa como una reserva segura de valor.
Bueno, dado lo mucho que se perdió durante el último año, podemos decir con seguridad que no está ni cerca.
Y aunque el oro mismo está sintiendo actualmente la presión de las monedas convencionales, con altas tasas de interés que garantizan un rendimiento seguro, se mantiene cerca de sus máximos históricos y ofrece una reserva de valor relativamente segura en tiempos difíciles.
Ethereum siempre parece haber tenido una mejor estrategia, ya que es inherentemente más funcional, permite que existan múltiples servicios digitales en su cadena de bloques y ofrece ventajas inigualables por cualquier competidor.
Pero también está lejos de lo que podríamos llamar desarrollado, habiendo registrado la asombrosa cantidad de más de 1 millón de transacciones fallidas cada mes este año.
DATO CURIOSO: Según Blockchair, 1.228.131 #Éter Las transacciones fallaron en mayo.
— Watcher.Guru (@WatcherGuru) 1 de junio de 2022
Los motivos de los cortes pueden ser diferentes, pero provocan cargos por gas que no se reembolsan. En casos extremos, pueden ser miles de dólares: cinco transacciones en mayo costaron 3 ETH cada una, o alrededor de $6,000 en ese momento.
No parece ser una ventaja sobre el pago por transferencia bancaria o tarjeta de crédito, y ciertamente no es algo que inspire confianza.
congelador
¿Cuánto puede durar el criptoinvierno? ¿Qué tan bajo pueden caer las criptomonedas?
En cuanto a lo último, cualquiera puede adivinarlo, ya que hay muy pocas bases para basar su opinión. A diferencia de las acciones, que representan la propiedad de empresas cuyo desempeño financiero puede monitorear, las criptomonedas no generan dinero y su precio actual depende prácticamente por completo de lo que los participantes del mercado estén dispuestos a pagar.
Sin embargo, es bastante fácil estimar cuánto durará esta situación desfavorable, ya que la caída fue provocada en gran medida por la situación económica mundial.
Parece poco probable que el mercado se recupere significativamente mientras la inflación sea alta y la oferta monetaria esté restringida por los bancos centrales de las principales economías. Tal estado puede durar al menos uno o dos años, como también observó recientemente CZ de Binance.
Podría cambiar antes, siempre que alguien sea capaz de ofrecer una nueva innovación revolucionaria que compita significativamente con los servicios tradicionales, pero hacerlo también requeriría fondos significativos que inevitablemente se verán limitados a medida que se reduzca la oferta de dinero).
A menos que se produzca un avance funcional inesperado, es probable que el próximo rebote se produzca solo si los bancos centrales vuelven a ser generosos. Esto prueba irónicamente una vez más cuán dependiente es todo el criptoverso de ellos.
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