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Los operadores se preguntan cuánto más pueden subir los precios del petróleo después de que los precios subieron por encima de los 90 dólares el barril esta semana por primera vez desde octubre.
El petróleo crudo Brent, la referencia internacional, superó los 91 dólares el barril el viernes, un 18 por ciento más en el año. El índice de referencia estadounidense West Texas Intermediate fue aún más fuerte, subiendo un 21 por ciento.
Los movimientos alcistas de las últimas dos semanas, después de un mes de operaciones en un rango estrecho, fueron impulsados en parte por temores de un conflicto cada vez mayor en el Medio Oriente, incluida la posibilidad de una reacción iraní por un presunto ataque israelí a su consulado en Damasco.
Los analistas dijeron que es probable que los precios se mantengan altos incluso cuando las tensiones políticas disminuyan, y que el crecimiento económico en Estados Unidos, Europa y China probablemente impulse la demanda y la OPEP+ frene la oferta.
“Se trata de oferta y demanda, además de geopolítica”, dijo Paul Horsnell, director global de materias primas de Standard Chartered.
El último informe de la Agencia Internacional de Energía pronostica que el crecimiento de la oferta fuera del cartel de la OPEP+ alcanzará los 1,6 millones de barriles por día este año, frente a los 2,4 millones en 2023.
“Gran parte del mercado asumió que el crecimiento del año pasado continuaría sin cesar este año. “Ese no es el caso”, dijo Horsnell, quien espera que los precios se mantengan por encima de los 90 dólares el barril en los próximos meses.
Dado que la OPEP+ sigue “manteniendo las cartas”, es probable que los precios se mantengan elevados mientras las principales economías desarrolladas no se hundan en una profunda recesión, dijo Ehsan Khoman, jefe de materias primas de MUFG.
Sin embargo, señaló que es probable que los países de la OPEP+ alivien las restricciones de producción si los precios del petróleo suben por encima de los 100 dólares el barril para evitar “consumir sus propias exportaciones”. Estefanía Stacey
¿Qué dirá el BCE sobre los recortes de tipos de interés?
La inflación en la zona del euro ha caído tentadoramente cerca del objetivo del Banco Central Europeo y la economía del bloque parece estar de capa caída, sin embargo se espera que las autoridades dejen las tasas de interés sin cambios en su reunión del jueves.
La razón principal de la cautela de quienes fijan las tasas es la continua rigidez de la inflación del sector de servicios, que se ha mantenido en una tasa anual incómodamente alta del 4 por ciento durante cinco meses consecutivos, aunque la inflación general se desaceleró al 2,4 por ciento en marzo.
El BCE teme que los salarios sigan aumentando rápidamente a medida que los trabajadores intenten recuperar el poder adquisitivo perdido en la peor crisis del costo de vida en una generación, lo que elevará aún más los precios en el sector de servicios intensivo en mano de obra.
Existe un amplio consenso entre los miembros del consejo del BCE en que deberían esperar hasta su reunión de junio para decidir si comienzan a recortar las tasas de interés. Entonces tendrán más datos para evaluar si el crecimiento de los salarios se está desacelerando lo suficiente como para frenar la inflación del sector de servicios.
Todavía hay dudas sobre cuán fuerte será la señal del BCE sobre un probable recorte de tasas en junio. Mariano Cena, economista de Barclays, cree que esto podría lograrse cambiando la redacción de la declaración de política para que ya no diga que las tasas de interés deben “mantenerse durante un período de tiempo suficientemente largo” para mantener la inflación en su nivel de 2 a 2. alcanzar el porcentaje objetivo.
Sin embargo, Paul Hollingsworth, economista de BNP Paribas, cree que la conferencia de prensa posterior a la reunión de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, servirá para brindar orientación sin atar las manos del banco central.
“Podría sugerir que el BCE evaluará en junio si se cumplen las condiciones para empezar a reducir el nivel de restricciones políticas”, dijo. Martín Arnoldo
¿Se desaceleró la inflación subyacente de Estados Unidos en marzo?
Los inversores estarán ansiosos por ver si los recientes datos de inflación de Estados Unidos dan a la Reserva Federal más confianza para seguir recortando las tasas de interés este verano.
La cifra general de inflación de la Oficina de Estadísticas Laborales del miércoles se pronostica en un 3,5 por ciento para marzo, frente al 3,2 por ciento del mes anterior, según una encuesta de Bloomberg entre economistas el mes pasado. Es probable que el aumento se deba a un aumento de los precios de la energía.
Sin embargo, se esperaba que la inflación subyacente, la medida preferida de la Reserva Federal porque excluye los volátiles segmentos de alimentos y energía, hubiera disminuido ligeramente a 3,7 por ciento desde 3,8 por ciento en febrero.
Ha sido más difícil encontrar señales de que la inflación está cayendo hacia el objetivo del 2 por ciento de la Reserva Federal, en parte porque la inflación inmobiliaria sigue siendo alta. Los analistas de TD Securities dicen que la inflación inmobiliaria probablemente fue mixta el mes pasado.
Los avances en la inflación subyacente podrían influir en la Reserva Federal mientras considera cuándo comenzar a recortar las tasas de interés. En la reunión del banco central en marzo, los funcionarios indicaron que esperaban recortes de 0,75 puntos porcentuales este año, pero los datos económicos que muestran una economía robusta y en crecimiento han generado dudas entre los inversores. Actualmente los mercados especulan con casi tres recortes de tipos de interés hasta diciembre. Kate Duguid