DocuSign (NASDAQ: DOCU) continúa un largo y doloroso declive que comenzó hace casi exactamente un año en septiembre de 2021. Qué época tan diferente fue esa. Las acciones de DOCU se negociaron por más de $ 300 y fueron impulsadas por un viento de cola pandémico.
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Pero en 2022, este viento de cola se ha convertido en un fuerte viento en contra. Se trata de la pregunta, ¿qué puede hacer DocuSign para un bis? El objetivo de DocuSign es llegar a $ 5 mil millones en ingresos. Sin embargo, eso significaría que la empresa necesita generar más del doble de los ingresos que genera actualmente.
Quizás el informe de ganancias de la compañía del 8 de septiembre proporcione algunas pistas. Los inversores seguramente estarán atentos al aumento de las ganancias. Pero también querrán que la empresa vuelva a ser rentable. Las ganancias por acción se volvieron negativas en los últimos dos trimestres.
Creo que Jea Yu hizo la pregunta correcta en su artículo: “¿Qué tan profundo puede llegar DocuSign??” A pesar de lo doloroso que puede ser para los inversores que saltaron sobre las acciones de DOCU en medio del repunte, mi amigo MercadoBeat Contributor tenía razón, es importante que los inversores presten atención al piso ahora. Aquí hay algunas razones que apoyan esta noción.
Cree más casos de uso
DocuSign se convirtió en una acción pandémica porque logró que todas las empresas adoptaran un modelo digital en semanas en lugar de años. Como líder indiscutible en la categoría de firma electrónica, DocuSign se benefició ya que las empresas necesitaban realizar negocios en línea. Pero eso también vino con la pregunta, ¿qué sigue?
La respuesta de DocuSign a esta pregunta es: contrato en la nube. Como dice DocuSign, la nube de acuerdos brinda a una empresa “todo lo que necesita para conectarse y automatizar todo el proceso de acuerdos”. Con esto, la compañía se refiere no solo a las firmas electrónicas, sino a la creación de “contratos inteligentes” completos en línea, incluido el seguimiento de negociaciones, acuerdos, enmiendas y más.
Por supuesto, cuando escucho la palabra “contrato inteligente”, inmediatamente pienso en blockchain y todas las posibilidades que surgen allí una y otra vez. Sin embargo, dado que el mundo de las criptomonedas tiene sus propios problemas, eso puede ser una preocupación para otro día.
Eso no quiere decir que DocuSign no esté creciendo. Los ingresos aumentaron un 25% año tras año en su trimestre más reciente. Si bien la tasa de crecimiento se desacelera como se esperaba, la empresa tiene una base de clientes que le permite continuar generando ingresos estables.
Pero estable no lleva a la empresa a su meta de $ 5 mil millones. Tampoco hará mucho para entusiasmar a los inversores orientados al crecimiento.
¿Puedes enseñar trucos nuevos a un perro viejo?
Un cliché funciona porque apunta a una verdad. Y esa verdad fue transmitida por el analista Jim Cramer. De acuerdo con él o no, señaló que DocuSign tal vez perdido una oportunidad crecer a través de adquisiciones en áreas relacionadas como identidad y ciberseguridad.
Y eso plantea otra pregunta que continúa acosando a la empresa. Es decir, ¿se están configurando como un objetivo de adquisición? Como escribió Jea Yu en el artículo al que me referí anteriormente, la partida abrupta del director ejecutivo de la compañía en junio ha brindado más apoyo a esta teoría.
Las acciones de DOCU se parecen más a un intercambio que a una inversión
Con una beta por encima de 1 (1,21) y una tasa de interés corta por encima del 8 %, parece que los operadores se lo están pasando bien con las acciones de DOCU. También es una razón para mantenerse alejado.
Estoy considerando suspender DocuSign por ahora. Hay demasiadas cosas que no están claras sobre su estrategia de crecimiento, una de las cuales es el nombramiento de un nuevo director ejecutivo. Pero también creo que podría haber algún valor en la compra de acciones si la acción bajara de $50 por acción. En este punto, es posible que se esté preguntando si el piso es demasiado bajo, en lugar de cuál podría ser el techo.