El economista Nouriel Roubini ha compartido su opinión sobre los problemas bancarios en Estados Unidos en un editorial de opinión publicado recientemente. En el artículo, Roubini insiste en que “la mayoría de los bancos estadounidenses están técnicamente cerca de la insolvencia y cientos ya están totalmente insolventes”.
Roubini: ‘El soporte de liquidez no puede prevenir este ciclo fatal sistémico’
El reconocido economista Nouriel Roubini, también conocido como “Dr. Doom”, compartió un opinión editorial el 1 de abril a través de MarketWatch. El artículo analiza la agitación en el sector bancario de los EE. UU. y Roubini destaca cómo los bancos en los Estados Unidos tienen pérdidas no realizadas en valores que ascienden a $ 620 mil millones. Además, Roubini mencionó el aumento de tasas de la Reserva Fe deral de EE. UU. y dijo: “Para empeorar las cosas, las tasas de interés más altas también han reducido el valor de mercado de otros activos de los bancos”.
A la luz de este factor, dice Roubini, “las pérdidas no realizadas de los bancos estadounidenses en realidad ascienden a 1,75 billones de dólares, o el 80% de su capital”. Además, Roubini enfatizó que “la naturaleza ‘no realizada’ de estas pérdidas es simplemente un artefacto del régimen regulatorio actual, que permite a los bancos valorar los valores y préstamos a su valor nominal en lugar de a su verdadero valor de mercado”. Roubini continúa con su feroz crítica al sistema bancario estadounidense, afirmando:
De hecho, a juzgar por la calidad de su capital, la mayoría de los bancos de EE. UU. están técnicamente cerca de la insolvencia y cientos ya están en total insolvencia.
El Dr. Doom dice que “todos deberían prepararse para la crisis de la deuda estanflacionaria que se avecina”
En el artículo de opinión, Roubini analiza un concepto llamado “franquicia de depósito” y afirma que los depositantes pueden sentir el deterioro de la seguridad de los depósitos, lo que lleva a una pérdida de confianza. “Si los depositantes huyen, la franquicia de depósito se evapora y las pérdidas no realizadas sobre los valores se realizan. Entonces la quiebra se vuelve inevitable”, opina Roubini. El economista también cree que la economía de EE. UU. puede enfrentar un aterrizaje más duro debido a la contracción del crédito causada por el estrés bancario y se refirió a esto como un “castillo de naipes”.
Roubini enfatiza que los bancos centrales del mundo “enfrentan no solo un dilema sino un trilema”. Además, los bancos regionales, que son vitales para financiar las pequeñas y medianas empresas y los hogares, se ven particularmente afectados, opinó Roubini. Por lo tanto, se presenta el trilema para los bancos centrales, ya que las subidas de tipos de interés destinadas a lograr la estabilidad de precios pueden provocar una recesión y un mayor desempleo, al tiempo que aumentan el riesgo de inestabilidad financiera grave.
El economista apodado “Dr. Doom” concluye que el trilema de desafíos se ve agravado por shocks negativos de oferta agregada como la pandemia de Covid-19 y la guerra en Ucrania. El artículo de opinión de Roubini agrega:
Una recesión severa es lo único que puede moderar la inflación de precios y salarios, pero hará que la crisis de la deuda sea más severa y eso, a su vez, retroalimentará una recesión económica aún más profunda. Dado que el apoyo a la liquidez no puede evitar este ciclo fatal sistémico, todos deberían estar preparándose para la crisis de deuda estanflacionaria que se avecina.
¿Qué pasos cree que deberían tomarse para abordar la posible crisis bancaria y el trilema que enfrentan los bancos centrales? ¿Estás de acuerdo con el artículo de opinión de Roubini? Comparta sus pensamientos sobre este tema en la sección de comentarios a continuación.
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