Es apenas a finales de marzo y el negocio global ya ha alcanzado los 1,4 billones de dólares.
Este es un aumento del 103% con respecto al mismo período del año pasado y el inicio más rápido en más de dos décadas. Esto se basa en datos preliminares de Dealogic y los banqueros no ven signos de desaceleración de la actividad.
“Esperamos que aumenten las fusiones y adquisiciones, ya que la financiación es barata y las valoraciones son altas. Los fundamentos son mejores y las ganancias corporativas son mayores si se implementa la vacuna COVID-19. Todo esto genera confianza ”, dijo Conor Hillery, codirector de banca de inversión en Europa, Oriente Medio y África en JPMorgan.
En los primeros tres meses del año, el mejor trimestre del sector hasta la fecha, se aplicaron tarifas de 30.600 millones de dólares a los bancos de inversión más grandes del mundo.
“La realidad es que la actividad actual del mercado es asombrosa. La actividad fue consistentemente fuerte ”, dijo Javier Oficialdegui, codirector de Banca Global de UBS UBS.
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El auge sin precedentes de los vehículos de propósito especial (SPACS), que prometen a las empresas privadas una ruta más rápida hacia los mercados públicos, ayudó a aumentar las tarifas del mercado de capital social (ECM) en casi un 340% año tras año a $ 13,1 mil millones. Según Dealogic, esto es más del doble de las ventas del primer trimestre durante los últimos 20 años.
Hasta la fecha, ha habido 297 OPI de SPAC valoradas en $ 94,4 mil millones en 2021, que ya superó el récord de $ 83,4 mil millones el año pasado. El número está muy por encima de los años anteriores, lo que dificulta las comparaciones con períodos anteriores, pero el volumen ha aumentado más del 2200% con respecto al mismo período en 2020.
Los bancos de inversión han cobrado $ 4.7 mil millones en tarifas de los SPAC este año, muy por encima de cualquier otro período de tiempo.
“Los SPAC han existido durante mucho tiempo, pero lo que están viendo ahora es una oferta de empresarios o líderes empresariales altamente respetados y probados y una oferta de dinero cuando las tasas de interés están en mínimos históricos”, dijo Hillery.
Wall Street ha dominado el mercado de SPAC, con el 94% del grupo de tarifas este año.
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Sin embargo, SPACS está comenzando a lanzarse en Europa. En febrero, se lanzó un SPAC bajo la dirección de la antigua UniCredit UCG,
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Se presentó el director Jean Pierre Mustier, Pegasus Europe, mientras que el inversor en tecnología alemán Klaus Hommels, a través de su firma de capital de riesgo Lakestar, lanzó un SPAC que está considerando comprar una empresa de tecnología europea en etapa avanzada por valor de entre 750 y 4 mil millones de euros.
“El mercado de OPI se ha reabierto por completo y todo esto se ha visto favorecido por un fuerte aumento en los ingresos de las SPAC”, dijo Oficialdegui. “Está muy centrado en la tecnología y la atención sanitaria en este momento, pero estamos viendo que se vuelve más activo, especialmente a medida que llegan más OPI de SPAC a Europa”.
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Algunos grandes bancos ya han experimentado fuertes aumentos en las ventas. JPM de JPMorgan,
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La directora financiera Jennifer Piepszak dijo que los ingresos de la banca de inversión aumentarían un 30% año tras año, mientras que Deutsche Bank DB,
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espera que los ingresos de la banca de inversión crezcan un 20%, y Credit Suisse CS,
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Dijo que el resultado de la división aumentará en un 50%.
El auge de ECM se ha asociado con un aumento de fusiones y adquisiciones. Las ofertas notables de este año incluyen Renesas Electronics 6723 de Japón,
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Oferta en efectivo de US $ 6 mil millones para el proveedor británico de Apple, Dialog Semiconductor 0OLN,
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y UNH del UnitedHealth Group,
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Compra de Change Healthcare CHNG valorada en $ 8 mil millones,
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para fortalecer el negocio de la tecnología en enero.
“Esperamos que aumenten las fusiones y adquisiciones, ya que la financiación es barata y las valoraciones son altas. Los fundamentos son mejores y las ganancias corporativas son mayores si se implementa la vacuna COVID-19. Todo esto estimula la confianza ”, dijo Hillery.
Philip Drury, director de mercados de capitales bancarios y asesor para Europa, Oriente Medio y África de Citigroup C,
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dijo que la pandemia de COVID-19 ha estimulado la actividad de fusiones y adquisiciones.
“Hay empresas en sectores que han sido impactados negativamente por COVID, lo que puede llevar a un replanteamiento estratégico de los modelos de negocios”, dijo. “La tecnología digital y lista ha sido un motor de acción estratégica para la empresa durante algún tiempo, pero COVID ha sido el acelerador y los directores ejecutivos están reevaluando sus negocios durante los próximos cinco a diez años”.
Los banqueros anticipan más fusiones y adquisiciones transfronterizas, hasta un 105% interanual hasta los 357.000 millones de libras esterlinas.
Jonathan Rouner, director de fusiones y adquisiciones, internacional de Nomura NMR,
+ 3,28%,
dijo que más empresas estadounidenses estaban considerando acuerdos transatlánticos para aprovechar las valoraciones más bajas.
“Las transacciones transfronterizas fueron sorprendentemente resistentes. Mucha gente había esperado una retirada de la globalización, pero la actividad transfronteriza mantuvo el ritmo a medida que las fusiones y adquisiciones se recuperaron en la segunda mitad del año pasado ”, dijo.
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