Anne Bate se sintió “loca” tratando de reducir su tamaño en medio de una pandemia mundial. Pero vender su casa en el paradisíaco pueblo pesquero de Pahi en la Isla Norte del noroeste de Nueva Zelanda resultó ser una parte fácil.
En Timaru, su destino en la Isla Sur, a unos 1360 km de distancia, Bate experimentó el otro lado del mercado. “Era como los vivos y los muertos”, dijo. Incluso como compradora en efectivo, dijo que es un “milagro” que haya logrado encontrar un apartamento y mudarse más cerca de sus nietos.
Nueva Zelanda se encuentra en medio de uno de los mayores auges inmobiliarios del mundo. Un refugio relativamente seguro con comparativamente pocos casos de covid-19, el precio medio de la vivienda ha aumentado un 43 por ciento en los últimos dos años, según Sense Partners, una consultora empresarial.
Esto ha hecho que la compra de una vivienda sea inasequible para muchos kiwis. Con el precio promedio de la vivienda ahora 10 veces el ingreso anual promedio, el gobierno y el banco central están luchando para encontrar formas de enfriar el mercado sin provocar un colapso.
El país es un ejemplo extremo de lo que ha sucedido con los mercados inmobiliarios durante la pandemia. Los precios se han disparado desde Canadá hasta Australia desde el primer trimestre de 2020, cuando los legisladores introdujeron estímulos fiscales y monetarios. Mientras tanto, el crecimiento de los salarios ha sido más modesto.
Ahora, con la inflación afianzándose en todo el mundo, tanto los compradores como los vendedores están a la espera de lo que hará la reversión del estímulo del banco central y del gobierno y una serie de aumentos de tasas para el mercado de la vivienda y la economía en general.
El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda comenzó a endurecer la política monetaria en octubre pasado después de 18 meses de tasas de interés de solo 0,25 por ciento. La tasa se elevó drásticamente al 2 por ciento y se espera que alcance el 4 por ciento dentro de un año, ya que el banco busca forzar la inflación, ahora en casi el 7 por ciento, fuera del sistema.
“En cierto modo, Nueva Zelanda es un canario en la mina de carbón”, dijo Kelvin Davidson, economista jefe de bienes raíces de CoreLogic en Wellington. “Es un caso de prueba para que un banco central eleve las tasas de interés mientras los precios de la vivienda suben para hacer frente a la inflación”.
Su capacidad para contener el Covid-19 durante gran parte de la pandemia ha resultado en una recesión menor en Nueva Zelanda que en otras economías. El crecimiento relativamente fuerte, y un cambio en el mandato de los responsables de la política monetaria para contrarrestar cualquier riesgo que los precios de la vivienda representen para la estabilidad financiera, significaron que el banco central fue uno de los primeros en reaccionar ante las señales de que la economía se estaba sobrecalentando.
El impacto de estos aumentos, junto con condiciones crediticias más estrictas, como B. la reducción en el número de hipotecas riesgosas con fuertes proporciones de préstamo a valor se siente claramente en el mercado inmobiliario.
El agente de bienes raíces Barfoot & Thompson espera que el volumen de ventas caiga alrededor del 60 por ciento con respecto al nivel del año pasado. “Los precios de la vivienda en Nueva Zelanda están cayendo y todas las señales apuntan a un mayor deterioro en los próximos meses”, dijo Ben Udy de Capital Economics. Ahora espera que la caída de pico a mínimo en los precios de la vivienda llegue al 20 por ciento, el doble de su pronóstico anterior.
Pero incluso una caída del 20 por ciento solo devolvería los precios de la vivienda a los niveles de 2020. El riesgo real para la economía de Nueva Zelanda es que los hogares reduzcan drásticamente el gasto para proteger la riqueza creada por el auge de la vivienda y las bajas tasas de interés.
Shamubeel Eaqub, economista de Sense Partners, con sede en Wellington, ha calculado que la riqueza inmobiliaria ha aumentado en 460.000 millones de dólares neozelandeses, o 295.000 millones de dólares, durante la pandemia. El producto interno bruto de Nueva Zelanda fue de NZ $ 350 mil millones en 2021.
Nueva Zelanda es un ejemplo particular de una economía donde “los consumidores son más sensibles a los precios de la vivienda que en cualquier otro lugar”, dijo Udy.
Ahora que los bancos centrales aumentan las tasas de interés en todo el mundo, y es probable que lo hagan en los próximos meses, una gran pregunta es si otros mercados seguirán a Nueva Zelanda a la baja.
Los agentes inmobiliarios se mantienen optimistas. “Si bien los mercados se desacelerarán, no creo que veamos caídas de precios a nivel mundial. La tasa de crecimiento de los precios solo se desacelerará y desacelerará en los próximos meses”, dijo Kate Everett-Allen, socia y directora de investigación de vivienda internacional de Knight Frank.
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Los economistas son más escépticos. Innes McFee, economista global en jefe de Oxford Economics, vio un período de “inflación muy débil” por delante, ya que las tasas de interés más altas hicieron subir los costos de las hipotecas. Vicky Redwood, asesora económica sénior de Capital Economics, espera que los precios bajen en el Reino Unido, Australia, Canadá, Suecia, Noruega y Nueva Zelanda.
Algunos neozelandeses ven un resquicio de esperanza en el estallido de una burbuja inmobiliaria que ha dejado a muchos luchando por ascender en la escalera de la propiedad. Según Eaqub, la propiedad de viviendas se encuentra en su nivel más bajo desde la década de 1950. Señaló que alrededor del 4 por ciento de los ingresos fiscales de Nueva Zelanda se gastan en beneficios de vivienda.
Tobias Otting, un consultor de CoreLogic de 29 años que busca comprar una casa en Wellington con su socio, fue testigo de un enfrentamiento entre los vendedores que intentaban mantener los precios y los compradores que intentaban fijar los precios en la caída que se avecinaba. “La realidad está llegando. Ahora es un mercado de compradores”, dijo Otting. “Tenemos el lujo de ser pacientes”.