Dos informes de inflación de EE. UU. seguidos de cerca aumentaron más de lo esperado, destacando las presiones de precios en curso y la resiliencia en el mercado laboral, fortaleciendo el caso para un aumento de tasas de la Reserva Federal de EE. UU. la próxima semana.
El índice de costos de empleo del Departamento de Trabajo, que rastrea los salarios y beneficios pagados por los empleadores del sector público y privado, aumentó un 1,2 por ci ento en los primeros tres meses de este año, frente al 1 por ciento en los últimos tres meses de 2022 y por encima de las previsiones de consenso de 1,1 por ciento.
Los salarios generales de los trabajadores civiles aumentaron un 4,8 por ciento año tras año, ligeramente por debajo del trimestre anterior, pero aún muy por encima del promedio anterior a la pandemia del 2,2 por ciento.
Los formuladores de políticas observan de cerca el índice como un indicador confiable del crecimiento de los salarios, que es uno de los principales impulsores de la inflación, particularmente en el sector de servicios. Los aumentos salariales en este sector se desaceleraron levemente a 1,1 por ciento desde 1,2 por ciento en el trimestre anterior.
Por separado, el llamado índice PCE básico, la medida de inflación preferida por la Reserva Federal, superó lo previsto en 4,6 por ciento interanual en marzo, mientras que la cifra de febrero se revisó al alza a 4,7 por ciento.
“La lectura más reciente de las presiones inflacionarias simplemente no se está moviendo en la dirección correcta desde la perspectiva de la Fed”, dijo Nancy Vanden Houten, economista sénior para Estados Unidos de Oxford Economics. “A través de muchas medidas [labour] El mercado todavía está ajustado y eso solo puede significar que las presiones salariales tardarán más en aliviarse”.
La Fed ha tenido problemas para llevar la inflación de vuelta a su objetivo del 2 por ciento después de que los precios al consumidor alcanzaran un máximo de 40 años el año pasado. Ha elevado su tasa de interés de referencia de casi cero a principios del año pasado a casi el 5 por ciento hoy y se espera que anuncie otro aumento de 0,25 puntos porcentuales la próxima semana.
Si bien la mayoría de los observadores consideran que la subida de tipos de la próxima semana es un hecho consumado, hay menos consenso sobre si el banco central necesita ir más allá.
Los datos publicados esta semana mostraron que el crecimiento económico se desaceleró drásticamente en el primer trimestre y el crecimiento del empleo había comenzado a disminuir. Sin embargo, las cifras del viernes son solo las últimas de una serie de señales de que algunas presiones obstinadas sobre los precios siguen siendo altas.
Vanden Houten dijo que los datos del viernes significan que un aumento de tasas la próxima semana ahora es “prácticamente un trato hecho” y aumentaría la probabilidad de que la Fed haga otro aumento en junio.