El colapso de Silicon Valley Bank afecta el ecosistema de inicio de M

Si ha estado leyendo las noticias últimamente, es posible que haya encontrado los términos “Silicon Valley Bank” y “colapso” varias veces.

Pero para aquellos que no lo hicieron, esto es lo que sucedió.

En resumen, los clientes comenzaron a preocuparse por la situación financiera de Silicon Valley Bank (SVB), ya que el banco había comprado muchos activos que ya no valían el precio que pagó por ellos.

Esto llegó a un punto crítico el 10 de marzo, cuando el banco vio una avalancha de solicitudes de retiro de depósitos (por un valor de $ 42 mil millones). El SVB no pudo recaudar el dinero necesario para hacer esto, lo que llevó a su fracaso posterior.

Esta es la definición de libro de texto de una corrida bancaria.

Tiempo del diccionario: Una corrida bancaria ocurre cuando un gran número de clientes de un banco u otra institución financiera retiran sus depósitos al mismo tiempo, por temor a que el banco no pueda pagar.

Investopedia

Esto dio como resultado que la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC), el equivalente malasio de Perbadanan Insurans Deposit Malaysia (PIDM), tomara el control del banco.

Para comprender mejor la gravedad de la situación y si los malasios deberían preocuparse, hablamos con dos expertos: Justin Lim, director de inversión de Nexea, y Nicholas Chong, presidente de Impact Consulting Kuala Lumpur.

Crédito: Justin Lim/Nicholas Chong

¿Cual fue el problema?

Para Justin, hay tres problemas en SVB: concentración de clientes, gestión de riesgos y gestión de activos y pasivos.

El primer problema se relaciona con el hecho de que SVB tenía una gran concentración de depositantes de la misma categoría, es decir, nuevas empresas de Silicon Valley.

En términos de gestión de riesgos, Justin señaló que SVB tiene importantes posiciones de tipos de interés sin cobertura. Finalmente, considera que el lado de los activos del balance de SVB no fue diseñado para satisfacer las necesidades de liquidez de los retiros de depósitos.

Si bien muchos en Malasia no están familiarizados con el banco y, por lo tanto, piensan que no es gran cosa, SVB en realidad se encuentra entre los 20 bancos más grandes de los Estados Unidos.

Además, muchas nuevas empresas tecnológicas de Silicon Valley confiaron en SVB como su banco principal. Debido al colapso, estas nuevas empresas de repente no pudieron acceder a sus fondos, lo que les causó muchos otros problemas.

La Reserva Federal de EE. UU. ha establecido ahora una línea de crédito de emergencia para contener el riesgo de contagio.

No obstante, el colapso del SVB provocó disturbios en todo el mundo.

El disparo se escuchó en todo el mundo, incluida Malasia.

Si bien los depositantes de SVB fueron los más afectados por este colapso, el impacto del incidente va más allá y conmocionó al mercado.

Crédito: Tony Webster

“Los inversores y otras empresas emergentes que no eran depositantes de SVB también intentaban medir su exposición a los bancos”, señaló Nicholas. “¿Están expuestos sus inversores? ¿Se ven afectados sus proveedores? ¿Harían lo mismo los bancos?”.

Continuó: “Los mercados en Malasia definitivamente han reaccionado, particularmente las acciones bancarias. Sin embargo, es probable que esta sea una reacción instintiva por temor al contagio sistémico”.

Sin embargo, desde el punto de vista de Justin, la escena de las startups locales no se ve afectada.

“En lo que respecta a NEXEA, es un negocio como de costumbre: está ocupado construyendo el ecosistema con Cradle en el acelerador MyStartup”, comentó.

¿Están justificadas las preocupaciones?

Tanto Justin como Nicholas creen que es muy poco probable que veamos incidentes similares en Malasia.

“Los bancos de Malasia están fuertemente regulados por BNM y probablemente tengan mejores prácticas de gestión de riesgos en comparación con SVB”, aseguró.

El subsecretario del Tesoro, Steven Sim, también habló y dijo que una evaluación realizada por las autoridades financieras locales confirmó que el sistema bancario de Malasia sigue siendo competitivo y resistente.

Los bancos son una cosa: ¿qué pasa con el estado de ánimo de aquellos en el ecosistema de inicio? ¿Cogió el contagio?

“También sé de varias nuevas empresas en Malasia que estaban preocupadas por la exposición indirecta a SVB, posiblemente a través de sus inversores o por contagio sistémico”, dijo. “Afortunadamente, aparte de algunos nervios del mercado, el impacto en Malasia parece ser en gran medida silenciado”.

Comparándolo con la quiebra de Lehman Brothers que desempeñó un papel en la crisis financiera de 2008, una comparación que muchos han hecho, el colapso del SVB parece mucho más limitado.

Como dijo Nicholas, el colapso de SVB parece ser de naturaleza idiosincrásica y no indicativo de un asunto más grande que se está gestando.

Justin cree que es poco probable que las nuevas empresas en Malasia se vean afectadas a menos que hayan sido invertidas por una institución estadounidense.

“Además del riesgo de una desaceleración regional en la financiación de etapa final, no esperamos ningún impacto en las nuevas empresas de Malasia en etapa inicial”, agregó Justin. “Después de todo, la mayoría de los fondos de riesgo en Malasia provienen de instituciones e individuos locales”.

“En todo caso, el régimen bancario aburrido pero estable del sudeste asiático subraya los beneficios de una buena regulación”.

para aprender lecciones

Tanto Justin como Nicholas parecen bastante optimistas sobre la situación. Puede ser cierto que el panorama de Malasia se mantenga estable, pero algunos en Occidente especulan que esto tendrá repercusiones en los años venideros, particularmente en el sector de nuevas empresas tecnológicas.

Por un lado, la destacada aceleradora de startups Y Combinator ha hablado mucho sobre el colapso. Su CEO Garry Tan tuiteó que el 30% de los depositantes de SVB corren el riesgo de no poder pagar sus cheques de pago y, por lo tanto, ha lanzado una petición al Congreso de los EE. UU. para que actúe contra el colapso.

Según el propio sitio web de SVB, 11 de las 15 nuevas empresas de Y-Combinator con ofertas públicas iniciales están bancarizadas con SVB. Además, siete de ellos han iniciado SVB Startup Banking.

Por contexto, Y Combinator ha respaldado a empresas malayas como Durioo y Pandai.

En cualquier caso, hay que aprender lecciones de ello. Algunos han establecido un paralelismo entre la caída de SVB y lo que podría sucederle al EPF de Malasia si no se liquida. Otros dicen que muestra la inconstancia de las criptomonedas.

Quizás esta ocasión también subraya lo importante que es confiar en los bancos internos y por qué los bancos internos también deberían hacer más para apoyar nuestro ecosistema local de empresas emergentes.

Y para la persona común, este también es un buen recordatorio de no poner todos sus huevos (e inversiones) en una sola canasta.

  • Lea más artículos que hemos escrito sobre nuevas empresas de Malasia aquí.

Crédito de la foto: Silicon Valley Bank/Wiki Commons

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