Por irónico que parezca, los eventos del cisne negro se han convertido en algo habitual en el espacio criptográfico este año. Más recientemente, el colapso de FTX, que fue el tercer intercambio de cifrado más grande por volumen en su punto máximo, sacudió los mercados.
Cuando salió a la luz la mala gestión de los fondos, FTX se vio obligada a declararse en quiebra de la noche a la mañana. Su valoración de $ 32 mil millones se eliminó, causando un efecto dominó que continúa desmoronándose ante nosotros.
Temasek y Sequoia Capital son dos empresas que han sufrido una pérdida importante tras verse obligadas a cancelar cientos de millones invertidos en FTX. También hay más de un millón de consumidores con fondos congelados en la plataforma y no está claro si podrán o no recuperar esas pérdidas.
Desde una perspectiva regulatoria, las banderas rojas siguen apareciendo. Desde principios de 2022, la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) ha estado investigando los controles sobre el acceso minorista a las criptomonedas.
Esto comenzó con políticas que prohibían compartir publicidad con el público. En una consulta reciente, MAS también consideró medidas como la aplicación de divulgaciones y pruebas de aptitud del consumidor.
Limitar el acceso minorista a las criptomonedas
MAS ha mantenido durante mucho tiempo su postura de que la criptomoneda es una inversión inapropiada para los clientes minoristas. Este año, los inversores perdieron miles de millones de dólares por fraude, piratería y empresas mal administradas. Dejando a un lado el invierno criptográfico, incluso en el mejor de los casos, los mercados han demostrado ser demasiado volátiles para una inversión segura.
“Cuando el mercado va en la dirección equivocada, recibo tantos correos electrónicos que tengo que tomar medidas contra [the wrongdoings of companies]dice Sopnendu Mohanty, Director de Fintech de MAS, en Token2049.
Es un lugar difícil para los reguladores. Durante el mercado alcista fueron criticados por erigir barreras. Pero ahora están siendo criticados por no criarlos lo suficientemente alto.
“Creo que la conciencia del consumidor es un gran desafío”, continúa Mohanty. “Tenemos que seguir diciéndole a la gente que esta clase de activos no es para inversores minoristas porque simplemente no lo entienden”.
Todos estos signos parecen apuntar a una prohibición del acceso minorista a las criptomonedas. Sin embargo, esto es poco probable por dos razones.
En primer lugar, hacer cumplir una prohibición sería más problemático de lo que vale. El MAS podría evitar que los intercambios de criptomonedas operen en Singapur, pero no se puede hacer mucho con respecto a los protocolos DeFi y las transferencias P2P. Los consumidores que buscan obtener criptomonedas podrían continuar haciéndolo.
No prohibimos las criptomonedas directamente porque necesitamos una nueva forma de dinero para las transacciones en Web3. Ese es un requisito y debemos asegurarnos de que así sea.
– Sopnendu Mohanty, director de FinTech, MAS
A continuación, y lo que es más importante, obstaculizaría la innovación en la tecnología blockchain, algo que Singapur ha estado dispuesto a apoyar a lo largo de los años. La adopción por parte del consumidor juega un papel clave para permitir que las empresas construyan y experimenten.
encontrar un equilibrio
Debido a que MAS tiene como objetivo proteger tanto a los consumidores como a los innovadores, sus regulaciones deben adoptar un enfoque equilibrado. Con las prohibiciones fuera de discusión, el compromiso agrega fricción al proceso de incorporación de criptografía.
“Hemos restringido severamente la publicidad y el proceso mediante el cual se puede acceder a las criptomonedas”, explica Mohanty. “Encuentro, [in time]la gente sentirá cada vez más fricción al acceder a esta clase de activos”.
En Token2049, Mohanty critica algunos de los carteles colocados por las empresas de criptomonedas. Uno de ellos dice: “El futuro pertenece a los intrépidos”.
“Los consumidores miran este eslogan y es un problema grave para nosotros. Necesitamos inculcar algo de disciplina para que los consumidores no sientan que necesitan invertir sin miedo”.
Mohanty afirma que la mayoría de los inversores minoristas, incluso aquellos que se molestaron en asistir a esta criptoconferencia, no entienden las criptomonedas que comercian. “Bitcoin fue creado para resolver el problema [problem of] pagos transfronterizos. Puedo apostar que muy pocas personas entenderán si caminas por esta habitación [this].”
Es posible que el MAS no pueda evitar el comercio de criptomonedas, pero está haciendo su parte para frenar la especulación. “Si el futuro es Web3 y tokenización, que así sea. Sin embargo, debemos asegurarnos de que las personas que participan en el mercado entiendan que [the real assets behind these tokens].”
Construyendo un espacio criptográfico más seguro
Por lo que parece, el espacio criptográfico carece de fiabilidad. Incluso los comerciantes profesionales han tenido problemas para navegar por el mercado últimamente. “Ahí [are no] Clientes exigentes cuando se trata de esta área”, argumenta Mohanty. “Nadie realmente entiende”.
La gente solo especula sobre el valor futuro. Si usted es un cliente minorista normal o un comerciante altamente especializado, no creo que la segmentación haya tenido lugar realmente en este mercado. Incluso los mejores jugadores no entienden bien este mercado.
– Sopnendu Mohanty, director de FinTech, MAS
Esto se hizo más evidente cuando figuras prominentes como Do Kwon, cofundador de Terraform Labs, y Sam Bankman-Fried, director ejecutivo de FTX, fueron criticados por sus prácticas irresponsables en la gestión de sus empresas criptográficas.
Es necesario generar confiabilidad y confianza, no solo por parte de los reguladores sino también de la industria misma.”Si los participantes de la industria no asumen su propia responsabilidad para solucionar esto, más reguladores intervendrán y limitarán el acceso de los consumidores a esta clase de activos”, dice Mohanty. .
Explica la necesidad de que el ecosistema criptográfico evolucione y desarrolle habilidades de gestión de riesgos. Los intercambios seguros, los servicios de custodia y las plataformas de análisis juegan un papel clave en la maduración de las criptomonedas.
Crédito de las imágenes seleccionadas: Token2049