El gasto de los hogares y las empresas de EE. UU. se estancó en noviembre, mientras que una modesta relajación de las presiones inflacionarias mantuvo la inflación en niveles que probablemente no lleven a la Reserva Federal a detener su agresiva campaña de aumento de tasas en el corto plazo.
El gasto personal aumentó un 0,1 por ciento en noviembre con respecto al mes anterior, según datos del Departamento de Comercio publicados el viernes. Eso no cumplió con las expectativas de los economistas de un aumento del 0,2 por ciento y estuvo por debajo de un salto revisado al alza del 0,9 por ciento en octubre.
El modesto aumento en el gasto estuvo acompañado por otros datos económicos el viernes, incluida una desaceleración en noviembre en el indicador de inflación favorito de la Fed y un aumento moderado en un popular indicador de inversión empresarial. Un índice de confianza del consumidor se mantuvo cerca de mínimos históricos, pero la encuesta adjunta mostró que los estadounidenses eran más optimistas sobre una desaceleración de la inflación en el próximo año.
El índice de precios de gastos de consumo personal (PCE), que mide cuánto pagan los consumidores por bienes y servicios, subió un 0,1 por ciento en noviembre, dijo el viernes el Departamento de Comercio, elevando la tasa anual de aumento al 5,5 por ciento. Sin embargo, los incrementos mensuales y anuales de octubre se han revisado ligeramente al alza.
El llamado índice PCE básico, que excluye los costos volátiles de los alimentos y la energía y es la medida de inflación preferida por la Fed, subió un 0,2 por ciento en noviembre tras ser revisado al alza en octubre (0,3 por ciento). La tasa anual cayó al 4,7 por ciento desde el 5 por ciento de octubre, pero sigue estando muy por encima del nivel del 2 por ciento al que apunta el banco central.
Aunque estos datos sugieren que las presiones sobre los precios no están disminuyendo lo suficientemente rápido como para que la Fed termine su ciclo de ajuste en el corto plazo, hubo algunas señales el viernes de que los estadounidenses se están volviendo más optimistas sobre las perspectivas de inflación.
Una encuesta de la Universidad de Michigan mostró que los consumidores, el principal impulsor del crecimiento económico de EE. UU., esperaban que la inflación en diciembre alcanzara el 4,4 por ciento en un año, por debajo del 4,6 por ciento que dijo en un informe preliminar a principios de este mes.
Por otra parte, los nuevos pedidos de los llamados bienes duraderos en noviembre cayeron un 2,1 por ciento respecto al mes anterior, más de lo que esperaban los economistas, pero principalmente debido a una caída en los pedidos de aviones comerciales.
Sin embargo, los nuevos pedidos de bienes de capital no aeronáuticos que no son de defensa, que se consideran un indicador de la inversión empresarial, aumentaron un 0,2 por ciento a 75.200 millones de dólares en noviembre.
“Los pedidos de bienes de capital que no son de defensa obtuvieron una pequeña ganancia, pero el sector puede perder algo de impulso”, dijo Oxford Economics, que pronostica una recesión leve en Estados Unidos a partir del segundo trimestre de 2023.
La Fed elevó su tasa de interés de referencia en 0,5 puntos porcentuales en su reunión de diciembre, lo que redujo el ritmo de las tasas de interés en 0,75 puntos porcentuales luego de cuatro alzas consecutivas.
Aún así, el presidente de la Fed, Jay Powell, se mantuvo agresivo incluso después de que los precios al consumidor cayeron más de lo esperado en noviembre, y dijo que las “subas en curso” en las tasas de interés continuarían el próximo año.
Las publicaciones del viernes limitan una semana mientras los inversionistas luchaban por comprender los datos que mostraban que la economía de EE. UU. creció más rápido de lo esperado en el tercer trimestre y el impacto que podría tener en el ritmo futuro y el curso de crecimiento de la política monetaria.
El jueves, el producto interno bruto real para el tercer trimestre se revisó inesperadamente a una tasa anualizada del 3,2 por ciento desde una estimación anterior del 2,9 por ciento, y el número de estadounidenses que solicitaron beneficios por desempleo aumentó menos de lo esperado, una señal de esta resiliencia continua. del mercado laboral.
Las preocupaciones de los inversionistas de que era menos probable que esto descarrilara a la Fed de su agresiva campaña de aumento de tasas desencadenó una venta masiva en Wall Street. En un momento, el S&P 500 cayó casi un 3 por ciento antes de cerrar con una caída del 1,4 por ciento.
El S&P 500 subió un 0,3 por ciento en las operaciones del mediodía del viernes después de la publicación de los últimos datos económicos. La sesión de la mañana había sido agitada, probablemente empeorada por los bajos volúmenes de negociación antes de la temporada navideña.