La medida de inflación preferida por la Reserva Federal aumentó más de lo esperado en enero, lo que provocó una venta masiva en Wall Street, ya que los inversores sopesaron la perspectiva de tasas de interés más duraderas mientras el banco central lucha contra las obstinadas presiones de precios.
El índice de precios de gastos de consumo personal (PCE), que mide cuánto pagan los consumidores por bienes y servicios, subió un 0,6 por ciento mensual tras subir un 0,2 por ciento en diciembre. La tasa anual subió a 5,4 por ciento en enero desde una cifra revisada al alza de 5,3 por ciento en el mes anterior.
El llamado índice PCE básico, que excluye los costos volátiles de alimentos y energía y es la medida de inflación favorita de la Fed, subió un 0,6 por ciento en enero desde un 0,4 por ciento en diciembre. La tasa anual subió al 4,7 por ciento desde una cifra revisada al alza del 4,6 por ciento en diciembre, por debajo de las expectativas de los economistas de una desaceleración al 4,3 por ciento.
Las cifras fueron las últimas de una serie de nuevas publicaciones de datos, incluidos empleos, ventas minoristas y otros indicadores de precios, que llegaron más calientes de lo esperado, lo que llevó a los mercados a considerar la posibilidad de que las tasas de interés de EE. UU. aumenten y se mantengan allí más de lo esperado.
Después de las cifras del viernes, los inversores valoraron una probabilidad del 39 por ciento de un aumento de tasas de medio punto en la reunión de marzo de la Fed, según CME Group, en comparación con una probabilidad del 18 por ciento hace una semana. herramienta de vigilancia federal
El viernes, la presidenta de la Reserva Federal de Cleveland, Loretta Mester, dijo que la Fed debería tender a subir las tasas de interés para llevar la inflación de regreso al objetivo del 2 por ciento del banco central.
“Desde mi punto de vista, en este momento, con el mercado laboral aún fuerte, el costo de no cumplir con la política monetaria o flexibilizarla antes de lo previsto aún supera el costo de excederla”, dijo Mester en el Foro de Política Monetaria anual de EE. UU. que está programado para ser realizado por el stand organizado por la Universidad de Chicago.
Después de la reunión de la Fed de febrero, Mester dijo que apoyaba un aumento de medio punto frente al aumento de un cuarto de punto anunciado. Según las minutas de la Fed de esa reunión, “algunos” funcionarios dijeron que habían preferido o podrían haber sido persuadidos para apoyar un aumento de tasas más grande.
El presidente de Estados Unidos, Joe Biden, dijo en un comunicado que las últimas cifras mostraban que “hemos progresado en la inflación, pero aún tenemos más trabajo por hacer”. Insistió en que la economía “continuó progresando desde los datos de este informe” y señaló una reciente tendencia a la baja en los precios de la gasolina.
Las acciones permanecieron bajo presión el viernes, ya que los inversores ajustaron sus expectativas sobre las tasas de interés. A media mañana, el S&P 500 de primera línea bajó un 1,7 por ciento, mientras que el Nasdaq Composite de tecnología pesada cayó un 2,1 por ciento.
“[The data] subraya la dificultad de la Reserva Federal para restaurar la estabilidad de precios a medida que los consumidores continúan gastando a un ritmo saludable”, dijo Quincy Krosby, estratega jefe global del corredor LPL Financial.
Los bonos cayeron y los rendimientos aumentaron debido a que los inversionistas tuvieron en cuenta la reciente presión alcista sobre el costo de los préstamos. Los rendimientos del bono de referencia a 10 años aumentaron 0,05 puntos porcentuales a 3,94 por ciento, casi tocando un máximo de tres meses establecido a principios de esta semana. Los rendimientos a dos años sensibles a los intereses también aumentaron y, en 4,8 por ciento, alcanzaron su nivel más alto desde el verano de 2007.
“Es demasiado pronto. . . comprar caídas de bonos, y mucho menos tratar de seguir comprando caídas del mercado de valores”, dijo Chris Zaccarelli, director de inversiones de Independent Advisor Alliance. “Hemos ejercido mucha más cautela y aconsejado a nuestros clientes que sean cautelosos y no agresivos en este punto del ciclo económico”.
El presidente de la Fed, Jay Powell, advirtió a principios de este mes que controlar la inflación llevaría “un tiempo significativo”.
Los datos del PCE del viernes coinciden con el IPC de enero, que registró una disminución mensual menor a la esperada debido a que la inflación de los servicios se mantuvo elevada.
El consumo privado aumentó al 1,8 por ciento en enero desde una caída revisada del 0,1 por ciento en diciembre, según datos de la BEA del viernes. Esto no cumplió con las expectativas de los economistas de un aumento del 1,3 por ciento. El gasto personal ajustado a la inflación aumentó un 1,1 por ciento en enero.
Los datos del PCE mostraron que el crecimiento de los ingresos personales se aceleró al 0,6 por ciento en enero desde el 0,3 por ciento en diciembre, pero no alcanzó las expectativas de los economistas de un aumento del 1 por ciento. La tasa de ahorro personal subió al 4,7 por ciento en enero desde el 4,5 por ciento del mes anterior.