Los inversores no descansarán esta semana mientras esperan un informe muy respetado sobre el estado del mercado laboral de EE. UU., junto con un testimonio semestral del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, ante el Congreso.
Para empeorar las cosas, los inversores también observarán cómo reaccionan las acciones a rendimientos libres de riesgo más atractivos en el mercado de bonos después de que el rendimiento de la nota del Tesoro a 10 años superara temporalmente el umbral del 4 % la semana pasada, y muchos esperaban que aumentara aún más. más.
¿Fue el número de puestos de trabajo en enero una “coincidencia”?
En términos de datos económicos, la principal pregunta que los inversores intentan responder es si las enormes ganancias laborales de enero continuaron en febrero. Según el Departamento de Trabajo, la economía de EE. UU. agregó 517,000 empleos en enero, superando con creces las expectativas y provocando un replanteamiento en los mercados sobre cuánto subirá la Reserva Federal las tasas de interés en su esfuerzo por frenar la inflación.
Desde entonces, las solicitudes semanales de empleo han seguido mostrando que pocos estadounidenses están solicitando beneficios de desempleo, lo que alimenta las expectativas de que los datos de febrero del próximo viernes podrían generar otro aumento de empleos de gran éxito, lo que a su vez podría obligar a la Reserva Federal a esperar aumentos de tasas aún más agresivos. , Steve Sosnick, estratega jefe de Interactive Brokers, le dijo a MarketWatch por teléfono.
“¿Resultará que el número que obtuvimos el mes pasado fue una coincidencia? ¿O eso es parte de una nueva tendencia?”, dijo Sosnick.
Leer: El clima cálido significa que los inversores del mercado de valores no deberían esperar un informe de empleo más frío en febrero: economista
¿Qué dirá Powell?
Los inversores no han tenido noticias de Powell desde que asistió a una sesión de preguntas y respuestas en el Club Económico de Washington el 7 de febrero.
Durante su ida y vuelta con el multimillonario de capital privado David Rubenstein, Powell reiteró que están surgiendo signos de desinflación, aunque reconoció que el camino de regreso al objetivo del 2% de la Fed probablemente sería “desigual”.
Desde entonces, una serie de informes de inflación más calientes de lo esperado han indicado que un período de alivio de las presiones sobre los precios puede estar llegando a su fin.
Según el Índice de Precios al Consumidor publicado el 14 de febrero, el costo de vida subió un 0,5% en enero, el mayor aumento en tres meses y una caída aún mayor. El PPI de enero y el índice de gasto personal básico, la medida de inflación favorita de la Fed, también resultaron mejores de lo esperado.
Como resultado, los inversionistas escucharán atentamente a Powell para ver qué tiene que decir el presidente de la Fed sobre los esfuerzos del banco central para combatir la inflación cuando se dirija al Capitolio el martes para testificar ante el Comité Bancario del Senado, seguido de un testimonio ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara un día después.
“Si la Fed realmente depende de los datos, los datos de inflación recientes no eran lo que la Fed quería ver en absoluto. Entonces, ¿cómo bailará Powell alrededor de eso?”, dijo Sosnick a MarketWatch en una entrevista telefónica.
Dinero en efectivo: Powell hablará con el Congreso sobre la posibilidad de más aumentos de tasas, no menos
¿Cómo reaccionarán las acciones ante mayores rendimientos?
Además de los datos económicos y los comentarios de Powell, los inversores también estarán atentos a cómo los mayores rendimientos de los bonos afectarán a las acciones.
El hecho de que los inversores ahora puedan obtener rendimientos superiores al 5% simplemente comprando bonos del Tesoro a seis meses significa que las acciones ahora enfrentan una dura competencia de una clase de activos mucho menos riesgosa, según Callie Cox, analista de inversiones de EE. UU. en eToro.
Además, muchos en Wall Street esperan que los rendimientos de los bonos continúen aumentando, lo que podría aumentar la presión sobre los índices de referencia bursátiles de EE. UU. como el índice S&P 500 SPX.
COMP compuesto de Nasdaq,
y el Promedio Industrial Dow Jones DJIA,
“Creemos que el ajuste de tasas continúa”, dijo un equipo de economistas de Mizuho Securities.
Ver: Los datos de inflación empujaron el rendimiento del Tesoro a 10 años a más del 4%. ¿Cuánto más altas pueden subir las tasas de interés?
La incertidumbre es grande
Los inversores comenzaron el año con expectativas de que la Fed podría recortar las tasas a finales de este otoño. Sin embargo, los datos económicos mejores de lo esperado y las advertencias de nuevos aumentos de tasas por parte de los funcionarios de la Fed han atenuado esta opinión.
De hecho, los movimientos en los futuros de los fondos federales sugieren que los inversores ven una probabilidad mucho menor de recortes de tasas a finales de este año, dijo la compañía. Herramienta FedWatch de CME. mientras que la tasa de fondos federales alcanzará un pico muy por encima del 5%.
Queda por ver exactamente hasta qué punto la Fed subirá las tasas. Según Mohannad Aama, gerente de cartera de Beam Capital, algunos apuestan a que el banco central eventualmente podría aumentar las tasas de interés hasta un 6% o incluso más.
“Todavía hay mucha incertidumbre”, dijo Aama.
Debido a esto, cada punto de datos podría afectar potencialmente las expectativas de los inversores sobre cuánto subirán las tasas, lo que podría dar un golpe o un impulso a las acciones, dijo.
Las acciones estadounidenses sufrieron en febrero cuando los principales índices perdieron terreno y dañaron un repunte a principios de 2023. Sin embargo, las acciones subieron la semana pasada, con el Dow publicando una racha de cuatro pérdidas semanales consecutivas y el S&P 500 rompiendo una racha de tres semanas.
El Dow subió un 1,8 % la semana pasada, mientras que el S&P 500 subió un 1,9 % y el Nasdaq Composite subió un 2 %.