Si EE. UU. cae en recesión, ¿qué le costaría probablemente al mercado de valores?
Es una pregunta clave para los inversores, ya que la Reserva Federal trabaja para aumentar drásticamente las tasas de interés para acabar con las tasas de inflación dolorosamente altas, una medida que el presidente de la Fed, Jerome Powell, advirtió en agosto que podría dañar a los hogares y las empresas.
Los analistas a menudo señalan la crisis del mercado de valores de este año como evidencia de que una recesión ya ha sido “valorada”, a menudo sin explicar exactamente lo que eso significa.
Para poner algo de carne en los huesos, Oxford Economics compiló datos históricos y descubrió que el SPX del índice S&P 500,
Una caída de alrededor del 24% (ver gráfico) desde su punto máximo a mediados de junio parece consistente con las recesiones ‘suaves’ de EE. UU. de los últimos 15 años.
De estos, la caída promedio del mercado de valores fue del 34%, mientras que las caídas severas, como las de 1973 y 2001, causaron una caída promedio de alrededor del 43%.
En las recientes recesiones estadounidenses, las acciones han caído un promedio de 34%.
Oxford Economics, Refinitiv, Bloomberg
“Claramente, las acciones ya han avanzado mucho en la fijación de precios en una recesión y creemos que esto debería limitar el alcance de nuevas pérdidas”, escribió Daniel Grosvenor, director de estrategia de acciones globales de Oxford Economics, en una nota el miércoles.
Su equipo espera una recesión leve esta vez, lo que conducirá a un aumento en la tasa de desempleo de menos de 3 puntos porcentuales. La tasa de desempleo se fijó en 3,75% en agosto, la más alta en seis meses, pero sigue siendo el mercado laboral más ajustado en los tiempos modernos.
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“Cualquiera puede elegir los datos para confirmar sus creencias pasadas, y los inversores permanecen ‘en la lista de espera’, preguntándose si la recesión está en curso, ha terminado o en el futuro”, dijo Vincent Deluard, macroestratega global de StoneX, en un cliente. Nota.
Si bien el cuidado de la salud ha sido el sector con mejor desempeño en recesiones pasadas, él cree que la energía CL00,
y los sectores cíclicos deberían tener un rendimiento superior durante el próximo año.
“Por el contrario, los valores representativos de los servicios públicos y los bonos tendrán un desempeño inferior a medida que la inflación y las tasas de interés se mantengan elevadas durante la próxima recesión”, dijo Deluard.
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Las acciones estadounidenses subieron el miércoles después de que el S&P 500, el Nasdaq Composite Index COMP,
y el Promedio Industrial Dow Jones DJIA,
el martes registró sus peores descensos porcentuales diarios desde junio de 2020.