El precio de Bitcoin aumentó a $ 7,770 en los principales intercambios de criptomonedas el 23 de abril. El brusco aumento coincidió con la expiración de los contratos de futuros BTC de CME para abril.
Los datos de Skew indican que el volumen de futuros de CME Bitcoin y el interés abierto se dispararon a un máximo mensual. El aumento en la actividad comercial precedió al rápido aumento del precio de BTC a más de $ 7,000.
Los futuros de CME Bitcoin registraron un alto volumen mensual el 23 de abril (Fuente: Sesgar)
El precio de Bitcoin históricamente ve un gran movimiento el 24 de cada mes
El contrato de futuros CME Bitcoin vence cada cuarto viernes de un mes determinado. En la mayoría de los meses, el contrato de futuros de BTC en la bolsa vence el 24 o 25.
Antes de la expiración, el precio de Bitcoin tiende a ver un gran movimiento de precios a medida que los comerciantes hacen un último empuje hacia cualquiera de las direcciones para beneficiar sus contratos.
Los titulares de contratos largos tienen el incentivo de aumentar aún más el precio de Bitcoin para maximizar las ganancias de sus contratos mensuales, y viceversa para los titulares cortos.
Después de que se produce el vencimiento, el precio de Bitcoin generalmente ve un movimiento de precios en la dirección opuesta desde el período previo al vencimiento. Si BTC surge por delante, es más probable que la criptomoneda caiga.
El aumento de Bitcoin de alrededor de $ 7,050 a $ 7,770 llega justo antes del vencimiento del contrato de futuros de BTC de abril de CME. Según los datos históricos, deja a BTC vulnerable a una posible inversión de tendencia.
"El volumen de futuros de CME bitcoin y el interés abierto alcanzaron un máximo de un mes ayer ~ 1500 contratos se extendieron de abril a mayo, ~ 1200 contratos permanecen abiertos para expirar más tarde hoy", dijeron investigadores de Skew.
La recuperación a corto plazo también coincidió con 27,000 opciones de Bitcoin que vencen mañana. Muchas opciones en plataformas como Deribit reflejan grandes operaciones, y como tal pueden tener un impacto significativo en el precio de BTC en el corto plazo.
Las opciones de Bitcoin expiran el 25 de abril (Fuente: Sesgar)
El mercado de Bitcoin se divide en gran medida en tres partes: futuros, spot y opciones. En los primeros días de BTC, los intercambios spot representaban la gran mayoría del volumen diario de criptomonedas. Tiempo extraordinario, los futuros superaron los intercambios spot.
¿Por qué los intercambios de futuros tienen un impacto tan grande en BTC?
En un estudio publicado en marzo de 2019, Bitwise Asset Mangement dijo que el volumen real de comercio spot de Bitcoin sin contar los intercambios de futuros como BitMEX es de $ 270 millones.
En ese momento, la compañía enfatizó que CME y CBOE representaban $ 91 millones en volumen diario, y el volumen de CME ha aumentado sustancialmente desde entonces.
Al menos durante un año, CME ha representado alrededor del 35 al 40 por ciento del volumen diario de Bitcoin en papel. Si bien la cifra disminuye cuando se incluyen los volúmenes de BitMEX, OKEx y Binance Futures, todavía representa una gran parte del volumen diario de BTC.
“Y, cuando eliminas el volumen falso, el volumen de futuros CME y CBOE es significativo ($ 91 millones), especialmente en comparación con el volumen spot real (35% para febrero de 2019). Esta es una buena noticia porque significa que CME, un mercado supervisado y regulado, es del tamaño del material, lo que es importante para un ETF ", Bitwise dijo en 2019
Mientras el mercado de futuros CME Bitcoin tenga una participación relativamente grande de la participación de mercado de BTC, es probable que el vencimiento de futuros y opciones tenga un impacto continuo en la tendencia de precios a corto plazo de BTC.