Hablemos de Warren Buffett, Berkshire Hathaway y un gran error.
Es una secuela que aparece repetidamente en las cartas anuales de Buffett a los accionistas y que hablo en mi libro electrónico gratuito. Warren Buffett predice el futuro, lo que puedas Descarga aquí.
También es una gran parte de la génesis de Berkshire, que tiene sus raíces en una fábrica textil del siglo XIX que Buffett adquirió en la década de 1960, en gran parte debido a una insignificancia percibida del entonces CEO, a quien Buffett quería despedir en represalia.
Todo salió bien a la larga. Los ingresos del negocio textil permitieron a Berkshire comprar en la industria de seguros, que resultó mucho más atractiva. Ahora es una empresa de medio billón de dólares con el precio más alto por acción de cualquier acción pública.
Aun así, Buffett estuvo a cargo del antiguo negocio textil durante dos décadas, una en la que no tenía experiencia ni interés particular.
Incluso cuando los inversores y analistas presionaron a Berkshire para que redujera sus pérdidas, se mantuvo firme, citando varias razones principales a lo largo de los años:
- Primero, ciudadanía corporativa: las fábricas textiles de Berkshire eran “algunos de los mayores empleadores de cualquier ciudad” en los años setenta y principios de los ochenta. Mientras tanto, su fuerza laboral era de “edad media” y tenía “habilidades relativamente intransferibles”.
- Los trabajadores y los sindicatos “mostraron una comprensión inusual” de los hechos comerciales y trabajaron con la empresa para mantener bajos los costos.
- “La dirección también abordó nuestros problemas textiles de manera enérgica y sencilla”. (Buffett seguía elogiando a Ken Chace, quien dirigía el negocio textil.
- “Con trabajo duro y un poco de imaginación”, escribió Buffett, esperando durante años, “parece razonable que al menos se puedan obtener ganancias modestas en el sector textil en el futuro”.
Desafortunadamente, como escribió Buffett hace 35 años al describir la decisión final de Berkshire de cerrar su negocio textil, “resulta que estaba muy equivocado acerca de (4)”.
No hubo compradores interesados, escribió Buffett, incluso con un gran descuento, y agregó: “La economía que vi en última instancia fue evidente para otros y el interés fue cero”.
Cuando Berkshire intentó vender equipos por los que había pagado $ 13 millones en los últimos años, las ganancias totales llegaron a $ 163,122. Y los telares textiles, por los que Berkshire había pagado 5.000 dólares cada uno unos años antes, se vendían a 26 dólares cada uno como chatarra.
Ahora hay un debate legítimo sobre si Berkshire podría o debería haber intentado mantener el negocio en marcha un poco más por el bien de los trabajadores en el primer razonamiento anterior de Buffett.
Crecí en Nueva Inglaterra en la década de 1980, así que recuerdo un poco cómo fue esa época para los trabajadores de las fábricas y los molinos, si no los detalles del negocio de Berkshire.
Buffett profundizó un poco sobre esta cuestión en su carta de 1986, y finalmente dijo que no cerraría una empresa con ganancias ni siquiera modestas debido a sus trabajadores, pero también lo encontró “inapropiado”, un subsidio indefinido para mantener una empresa no rentable.
“Adam Smith no estaría de acuerdo con mi primera propuesta y Karl Marx no estaría de acuerdo con mi segunda. El término medio es la única posición que me hace sentir cómodo”, escribió.
Sin embargo, cuando miramos hacia atrás en esa decisión después de 35 años de mirar hacia atrás, creo que surgen tres lecciones importantes, lecciones que Buffett claramente tomó en serio.
La primera es que la responsabilidad empresarial es importante. Grandes o pequeñas, las empresas son partes interesadas de la comunidad y viceversa. Esta dinámica no es suficiente para mantener una empresa en funcionamiento, pero es importante.
La segunda es que las fuerzas del mercado juegan un papel, quizás más que nada. Buffett enfatiza repetidamente que un líder fantástico en malos negocios tiene muchas menos posibilidades de éxito que el líder promedio en una empresa fantástica:
“” No es como las olimpiadas. No obtienes puntos extra por el hecho de que algo es muy difícil de hacer. Por lo tanto, también podría pasar por encima de los postes de 1 pie en lugar de intentar saltar sobre los postes de 7 pies. “
Después de todo, la lección final es fácil de tomar a largo plazo siempre que pueda.
Berkshire tiene una historia de 190 años y Buffett lo ha controlado durante más de 50 años. Y por muy interminables que fueran las dos décadas que estuvo anclada en el negocio textil en ese entonces, ahora tiene 35 años en el pasado, una historia antigua, pero aún relevante en la historia de una empresa históricamente exitosa.
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