Espere otra cuarta parte de los grandes éxitos, ya que las estimaciones de Wall Street probablemente hayan estado demasiado deprimidas.

¿Realmente puedes decir que algo es mucho mejor de lo esperado si no sabes exactamente qué esperar?

La temporada de informes de ganancias de EE. UU. Comienza el viernes con los primeros informes de los principales bancos, incluido el Dow Jones Industrial Average DJIA.
-0,22%
Componente JP Morgan Chase & Co. JPM,
+ 0,58%

Los primeros indicios apuntan a otro trimestre en el que el S&P 500 SPX,
-0,38%
Las ganancias por acción superarán claramente las expectativas. Los latidos podrían ser lo suficientemente grandes como para que el crecimiento de EPS sea positivo por primera vez desde que comenzó la pandemia de COVID-19.

No te pierdas: Los bancos han vuelto: se espera que casi la mitad de los 15 principales bancos estadounidenses aumenten sus ganancias trimestrales.

La estimación de crecimiento de EPS mixto para el S&P 500, que incluye algunos resultados informados anteriormente y las estimaciones promedio de los analistas para los próximos resultados, es de 8.4% a partir del jueves por la mañana, según datos de FactSet. Si bien la temporada de ganancias realmente no ha comenzado todavía con solo el 4.2% de la cobertura del S&P 500, eso ya es una mejora significativa con respecto al descenso del 12.9% estimado al comienzo del cuarto trimestre.

La razón para reducir el pronóstico de pérdidas es doble. En primer lugar, las empresas que ya han publicado resultados han superado las expectativas en un promedio del 13%, según el estratega de acciones de UBS Keith Parker.

En segundo lugar, el analista senior de ganancias de FactSet, John Butters, dijo en un informe de investigación reciente que la estimación del crecimiento de las ganancias por acción aumentó durante el trimestre, contradiciendo la norma histórica de los analistas de reducir las estimaciones durante un trimestre.

Durante los últimos cinco años, es probable que las estimaciones de crecimiento de BPA hayan caído un promedio de 4.5% en un trimestre, dijo Butters. Sugirió que una de las razones del aumento de las estimaciones puede ser que los analistas “recortaron” sus estimaciones del cuarto trimestre en el segundo y tercer trimestre.

FactSet

Las grandes estimaciones probablemente se deben a que los analistas asumieron lo peor cuando se enfureció COVID-19. Dado que las empresas se vieron obligadas a operar en gran parte en la oscuridad durante la pandemia, dada una respuesta incoherente del gobierno de los EE. UU., No pudieron brindar a los analistas mucha o ninguna orientación para tener confianza en sus proyecciones.

“Las expectativas para Wall Street son demasiado bajas para el cuarto trimestre de 2020, por lo que deberíamos ver muchos latidos”, dijo Nicholas Colas, cofundador de DataTrek Research. “Los necesitamos.”

Como ejemplo de cuán lejos estuvieron las estimaciones de los analistas durante la pandemia, el crecimiento de EPS fue de menos 12,9% en el primer trimestre después de comenzar el trimestre con un 4,7% positivo. El crecimiento en el segundo trimestre fue de menos 31,2% en comparación con una estimación de menos 11,0% al comienzo del trimestre. El crecimiento del tercer trimestre mejoró de una estimación inicial de 24,5% a menos 5,6%.

Parker, de UBS, espera que las ganancias sean sólidas en el cuarto trimestre. Los resultados están más del 10% por encima de las estimaciones. Eso podría ser suficiente para poner fin a la recesión de ganancias causada por la pandemia y marcar el primer trimestre de crecimiento de las ganancias desde el cuarto trimestre de 2019.

Sin embargo, existe la preocupación de que el reciente aumento de nuevos casos como resultado de COVID-19, que ha dado lugar a algunos bloqueos renovados, podría provocar un cortocircuito en la recuperación de las ganancias. Lea la columna Actualización de coronavirus.

Delta Air Lines Inc. DAL,
+ 2,52%
reportó una pérdida en el cuarto trimestre mayor a la esperada el jueves, y la demanda de viajes se debilitó a medida que avanzaba el trimestre, ya que un aumento en los casos de COVID-19 provocó que los funcionarios de salud dejaran de viajar durante las vacaciones de Acción de Gracias y Navidad. También el jueves, Alaska Air Group Inc. ALK,
+ 6,89%
El factor de ocupación para el cuarto trimestre estuvo por debajo de las proyecciones, ya que el número de pasajeros cayó en noviembre y diciembre desde un máximo después de la pandemia de octubre.

El tiempo dirá si esta debilidad de algunas aerolíneas se extiende a otros sectores en el último trimestre.

.

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *