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Estados Unidos superó las expectativas al crear 216.000 empleos el mes pasado, culminando una semana en la que sólidos datos económicos llevaron a los inversores a recortar sus apuestas sobre recortes de tasas de interés.
La cifra de nóminas no agrícolas del viernes, superior a ambos pronósticos y al total de 173.000 de noviembre, llegó el mismo día que la zona euro informó su primer aumento de la inflación en ocho meses.
“El informe de empleo de diciembre fue más fuerte que el consenso”, dijo Stephen Stanley, economista jefe de Santander para Estados Unidos.
Stanley añadió que si bien las cifras no son tan sólidas como parecían al principio, “van absolutamente en contra” de las recientes “expectativas de recortes tempranos y agresivos de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal este año”.
Thomas Barkin, presidente de la Reserva Federal de Richmond y miembro con derecho a voto del Comité Federal de Mercado Abierto en 2024, dijo el viernes en Baltimore que los datos del mercado laboral sugieren que el mercado laboral se está “normalizando bien” después de una serie de aumentos de las tasas de interés por parte del banco central. .
Las expectativas de recortes por parte de la Reserva Federal y el Banco Central Europeo ya en marzo desempeñaron un papel importante en el repunte de las acciones y los bonos hacia finales de 2023.
Sin embargo, desde que se reanudaron las operaciones esta semana, los inversores han retrocedido en sus pronósticos de tasas de interés, particularmente después de que las minutas de la Fed revelaran que la mayoría de los funcionarios querían mantener altos los costos de endeudamiento “por algún tiempo”.
Los funcionarios de la Fed esperan recortar tres cuartos de punto a finales de este año y han sugerido que las tasas podrían necesitar permanecer sin cambios en el primer trimestre.
“El [jobs] El informe refleja la opinión de la Reserva Federal de que marzo puede ser demasiado pronto”, dijo Jason Pride de Glenmede Trust, una firma de gestión de activos.
“Esto consolida la opinión de los responsables de las políticas de que sus planes de realizar tres recortes este año -en lugar de los del mercado de seis o siete- son lo correcto”.
Durante la semana pasada, las probabilidades de que los operadores atribuyan un recorte de tasas de la Fed en marzo han caído del 100 por ciento a alrededor del 70 por ciento, a pesar de un ligero repunte más tarde el viernes tras la publicación de datos de servicios más débiles de lo esperado.
La probabilidad de un recorte de las tasas de interés de la zona del euro en marzo ha caído de alrededor del 65 por ciento a menos del 50 por ciento, frenando el reciente repunte de los mercados de bonos. El área de la moneda única informó el viernes una inflación de diciembre del 2,9 por ciento, frente al 2,4 por ciento del mes anterior.
El S&P subía un 0,1 por ciento al mediodía del viernes, después de sufrir pérdidas a principios de semana.
Los datos de empleo son una métrica crucial para la Reserva Federal mientras considera cuándo recortar las tasas de interés desde su máximo actual de 23 años.
Las cifras compiladas por la Oficina de Estadísticas Laborales también mostraron que el desempleo se mantuvo en el 3,7 por ciento en diciembre.
“El informe de esta mañana confirma que 2023 fue un gran año para los trabajadores estadounidenses”, dijo el presidente estadounidense Joe Biden. Su administración está ansiosa por resaltar la fortaleza del mercado laboral en un año electoral en el que debe superar un déficit en las encuestas frente a su probable oponente, el expresidente Donald Trump.
Estados Unidos añadió más de 2,7 millones de empleos durante el año, y los salarios por hora aumentaron un 4,1 por ciento, más que la inflación general del gasto de los consumidores, que alcanzó el 2,6 por ciento en el año hasta noviembre.
Si bien el número de empleos en diciembre estuvo muy por encima de los 170.000 previstos por los economistas en una encuesta de Reuters, las revisiones a la baja de los meses anteriores significaron que las cifras de noviembre y octubre fueron mucho más bajas de lo esperado inicialmente.
Dante DeAntonio, de Moody’s Analytics, dijo que se agregaron un promedio de 165.000 puestos de trabajo mensuales entre octubre y diciembre, frente a los 204.000 calculados el mes pasado.
“El mercado laboral definitivamente se ha desacelerado en 2023 y esperamos que esta tendencia continúe en el nuevo año”, añadió.
A los funcionarios de la Fed todavía les preocupa que el crecimiento salarial a tasas de 2023 haga más difícil reducir la inflación a su objetivo del 2 por ciento.
Pero Gregory Daco, economista jefe de EY, dijo que espera que el crecimiento salarial se desacelere en los próximos meses a medida que la economía estadounidense “agregue un grupo creciente de trabajadores disponibles, incluidos los provenientes de la inmigración”.
La tasa de empleo cayó ligeramente en diciembre, 0,3 puntos porcentuales, hasta el 62,5 por ciento.