China informa noticias económicas mixtas después de la reunión política de la semana pasada, donde el presidente Xi Jinping aumentó su influencia en casi todas las facetas de la economía y la sociedad.
Pero la producción fabril, durante mucho tiempo el motor del rápido crecimiento económico de China, está progresando lentamente, rociando agua fría sobre los pronósticos cada vez más optimistas para la segunda economía más grande del mundo.
Las últimas cifras para otras áreas, como bienes raíces y desempleo, pintan un cuadro igualmente vago.
“ “Los números no son buenos, pero no creo que nadie esperara que fueran buenos considerando cómo China se ha visto afectada por la propagación de COVID en los primeros dos meses. Definitivamente se están moviendo en la dirección correcta”.”
Las ventas minoristas de China, un indicador del consumo, aumentaron un 3,5 % en enero y febrero con respecto al mismo período del año pasado, según datos publicados el miércoles por la Oficina Nacional de Estadísticas.
Si bien esto solo estuvo en línea con los pronósticos, aún fue una mejora significativa de las grandes disminuciones observadas en los últimos meses de 2022.
La actividad nacional estuvo impulsada por las ventas de productos farmacéuticos, que crecieron un 19,3%, y el sector de restauración y restauración, que creció un 9,2%.
El consumo sigue siendo un área de particular importancia para la economía de China. Los últimos 30 años de rápido crecimiento económico se han basado principalmente en el sector industrial y las exportaciones en lugar de las ventas internas, creando una economía desequilibrada que los políticos han tratado de arreglar.
El repunte en las ventas minoristas es “un repunte bienvenido de las caídas observadas a fines del año pasado, aunque todos esperamos (y esperamos) ver aumentos mucho más rápidos en los próximos meses”, dijo el economista Michael Pettis.
Así es la gente de negocios. “Nuestra audiencia local ha regresado por un tiempo”, dijo Liu Jianlin, propietario de un restaurante de ollas calientes en la ciudad occidental de Chengdu. “Pero ahora estamos viendo reuniones más grandes, más comidas grupales y tráfico de otras ciudades y provincias”.
Pero el corazón de la economía, la producción industrial, está subestimado. Aunque el crecimiento del 2,4 % en lo que va del año es superior al 1,3 % de fines del año pasado, no ha alcanzado las expectativas de los economistas.
Los sectores upstream obtuvieron mejores resultados, como el petróleo crudo y la producción de acero, ambos con un aumento de más del 3%. Pero más industrias orientadas al consumidor tuvieron problemas, con la producción de automóviles cayendo un asombroso 14% y Las ventas de turismos se desploman un 20%
“ “Todos estos datos sugieren que la economía se está recuperando mejor de lo esperado”. ”
“Los números no son muy buenos, pero no creo que nadie esperara que fueran buenos dado que China se ha visto afectada por la propagación de la COVID en los primeros dos meses”, dijo Pettis a MarketWatch. “Definitivamente se están moviendo en la dirección correcta”.
Hong Hao, economista jefe de Grow Investment Group, estuvo de acuerdo y dijo: “Todos estos datos sugieren que la economía se está recuperando mejor de lo esperado”.
Los datos llegan pocos días después de que China concluyera su cumbre política más importante del año, en la que Xi comenzó su controvertido tercer mandato trasladando a los leales a puestos clave.
Liderándolos está su nuevo No. 2, el primer ministro entrante Li Qiang, quien dijo a los periodistas el lunes que su enfoque es el “desarrollo de alta calidad” y mejorar la calidad de vida de los ciudadanos mediante la reducción de precios y la estabilización del empleo.
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Aún así, el mercado laboral, junto con el sector de la vivienda, mostró una continua debilidad en los datos del miércoles.
La tasa de desempleo subió al 5,6% desde el 5,5%, peor de lo esperado y ligeramente por encima del objetivo superior del gobierno.
El estancamiento del mercado inmobiliario también continuó, con una caída de la inversión inmobiliaria del 5,7% en lo que va de año, según los datos del miércoles.
La debilidad en los empleos y la propiedad podría ser un mal augurio para una recuperación sostenida de la actividad del consumidor, dijeron los analistas, ya que son los principales sospechosos de por qué la riqueza de los hogares cayó el año pasado por primera vez en al menos dos décadas.
“Esto sugiere que después del primer repunte de la reapertura, no deberíamos esperar más aumentos en el gasto de los consumidores”, escribió Julian Evans-Pritchard, analista de Capital Economics, en una nota reciente a los inversores.
Mientras tanto, las acciones chinas pueden haber llegado al final de su racha alcista de cinco meses.
El índice de referencia SHCOMP de Shanghai Composite y el índice HSI de Hang Seng de Hong Kong han bajado este mes después de registrar un crecimiento de dos dígitos después de que China levantara sus estrictas restricciones “cero-COVID” a fines del año pasado.
Del archivo (enero de 2023): Los chinos han reservado vuelos al extranjero a medida que Beijing impone restricciones de cero COVID en los espejos retrovisores y se acerca el Año Nuevo chino
“El mercado chocó contra un muro después de un fuerte repunte desde el fondo a fines de octubre de 2022”, dijo Hong de Growth Investment a MarketWatch.
“La quiebra de la banca estadounidense sigue siendo una resaca emocional y un riesgo de contagio. Esperaremos al margen y veremos si el Hang Seng puede contener 19.000 antes de volver a entrar”.
Tanner Brown cubre China para MarketWatch y Barron’s.