¿Están listos los bajistas para hacer retroceder las acciones a los mínimos de junio?

El reciente repunte del 18% del S&P 500 (SPY) fue un máximo. El presidente de la Fed, Powell, se aseguró de que el mensaje se escuchara alto y claro desde las cimas de las montañas en Jackson Hole. Esto nos prepara para una bifurcación interesante en el camino donde una caída por debajo de los mínimos de junio es un resultado muy probable. ¿Porqué es eso? ¿Y cuál es la mejor manera de posicionar su cartera? El experto en inversiones Steve Reitmeister comparte sus pensamientos en el nuevo comentario a continuación.



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(Disfrute de esta versión actualizada de mi comentario semanal del Boletín de retorno total de Reitmeister).

Declaración fáctica: Soy bajista.

Opinión: Veo una probabilidad del 50% de que las acciones continúen bajistas para romper por debajo de 4k para volver a probar los mínimos de junio en las próximas semanas.

Y el otro 50% de probabilidad es que esta caída de dos semanas en los precios de las acciones termine aquí y sigamos en un rango a corto plazo.

¿Porqué es eso? ¿Y cuál es el mejor plan comercial?

Este será el tema central del comentario de Reitmeister Total Return de esta semana…

comentario de mercado

Cuando las acciones atacaron el promedio móvil de 200 días en 4328 hace dos semanas, proclamé que este era el final de la carrera alcista. El escenario más probable sería que el mercado se consolide por debajo de este punto y probablemente elija un rango hasta que los inversores estén seguros de su camino a seguir (alcista o bajista).

Esto ha demostrado ser bastante preciso. Eso es porque las acciones en realidad están golpeando la pared en ese nivel de resistencia clave (promedio móvil de 200 días).

Al principio parecía una ronda modesta de toma de ganancias. Pero luego, cuando el presidente de la Fed, Powell, tomó el micrófono en Jackson Hole, las cosas rápidamente se pusieron feas.

Estos son mis pensamientos sobre este importante tema de mi comentario del viernes, ya que las acciones cayeron un -3,4 % durante la sesión:

“Todos sorprendidos por Discurso del presidente de la Fed, Powell, en Jackson Hole deberían examinar sus cabezas. No hay dos caminos, ya que la Fed busca coherencia en sus mensajes. Y han estado diciendo CONSTANTEMENTE que la inflación es demasiado alta y que deben estar atentos en esta lucha.

Esto absolutamente positivamente causará “dolor” a la economía. La única pregunta es cuánto daño hará. Sí, es posible un aterrizaje suave… pero es más probable una recesión.

Así que fue una locura que las acciones subieran el jueves después de ese anuncio. Como “ponerse una camisa de fuerza” un poco loco.

La venta masiva del viernes fue una respuesta mucho más sensata y lógica a los hechos en cuestión. Sin embargo, el veredicto final sobre un aterrizaje suave con un mercado alcista frente a una recesión con un mercado bajista aún no se ha resuelto por completo”.

No soy el único que enfatiza estas ideas. Esto es lo que John Mauldin tenía que decir sobre el tema en su publicación actual del fin de semana:

“… Acabo de ver los comentarios muy combativos de Jerome Powell sobre Jackson Hole. Solo voy a citar algunos extractos mientras noto que parece querer sacar su Volcker interior (énfasis mío, citas de Peter Boockvar y Axios).

“El enfoque general del FOMC en este momento es llevar la inflación de vuelta a nuestro objetivo del 2%”.

“Nuestra responsabilidad de garantizar la estabilidad de los precios es incondicional… Claramente, existe la tarea de moderar la demanda para que coincida mejor con la oferta. Estamos decididos a cumplir con esta tarea”.

“Restaurar la estabilidad de precios probablemente requerirá mantener una postura política restrictiva durante algún tiempo. El registro histórico advierte enérgicamente contra la flexibilización prematura de las políticas.

“…tenemos que estar atentos hasta que el trabajo esté terminado. La historia muestra que es probable que el costo del empleo para reducir la inflación aumente con un retraso a medida que la alta inflación se incrusta más en los salarios y los precios”.

Es probable que la reducción de la inflación requiera un período sostenido de crecimiento por debajo de la tendencia”, dijo Powell, según el texto preparado. “Además, es muy probable que se suavicen las condiciones del mercado laboral”.

“Si bien las tasas de interés más altas, el crecimiento más lento y las condiciones del mercado laboral más débiles reducirán la inflación, También traerán algo de dolor a los hogares y las empresas. Este es el costo desafortunado de reducir la inflación. Pero el hecho de no restaurar la estabilidad de precios significaría un dolor mucho mayor.

“Estamos tomando medidas audaces y rápidas para moderar la demanda para que coincida mejor con la oferta y para mantener ancladas las expectativas de inflación. Estaremos atentos hasta que estemos seguros de que el trabajo está hecho.

Juan aquí de nuevo. Ese es el plan. Powell citó a su héroe Paul Volcker diciendo en 1979: “La inflación se alimenta a sí misma en parte, por lo que parte de la tarea de volver a una economía más estable y productiva debe ser romper el control de las expectativas inflacionarias”.

Habla un buen Volcker, pero ¿podrá mantenerlo? Si lo hace, di adiós a un escenario de aterrizaje suave. La Fed subirá las tasas hasta que rompa algo”.

(fin de los comentarios de John Mauldin… de vuelta a Reity)

Las cosas solo han empeorado para las acciones desde el discurso de Powell, incluidos tres cierres consecutivos por debajo del promedio móvil de 100 días (4.063). Y ahora hemos cerrado por debajo del nivel de resistencia psicológicamente importante de 4.000 hoy.

Esto nos prepara para una bifurcación en el camino, por lo que dije en la introducción que hay un 50% de posibilidades de profundizar en el mercado bajista en este punto. O un 50 % de probabilidad de que las acciones suban en los próximos días y permanezcan en un rango limitado hasta que haya evidencia más convincente de que se sienten cómodos en una postura alcista o bajista a largo plazo.

Permítanme aclarar de nuevo que soy bajista. Como en francamente bajista, porque la alta inflación y una Fed restrictiva equivalen a recesión y mercados bajistas, la noche sigue al día.

Ese pensamiento me hizo parecer un estudiante de honor en mayo y junio cuando las acciones cayeron a nuevos mínimos en 3.636 bajistas. Pero, lamentablemente, el mercado se recuperó sin cesar durante los siguientes 2 meses, lo que me obligó a ponerme la gorra del tonto en la esquina de la habitación 😉

Eso fue entonces. Eso es ahora.

Volviendo a la probabilidad del 50% de simplemente salir bajista aquí y ahora… Los comentarios del presidente de la Fed, Powell, fueron muy claros.

Espere una lucha a largo plazo contra la inflación.

Espere que la economía se desacelere.

Espere DOLOR… como la pérdida del trabajo y otras dificultades económicas.

Es posible que algunos inversores no quieran esperar una prueba de esto. Y que creer en la palabra de Powell es lo suficientemente bueno como para continuar vendiendo acciones en previsión de una probable recesión y la ampliación del mercado bajista a continuación.

Este caso sugiere que las acciones se mueven por encima de 4000 en este momento… y luego cruzan la línea de declive del 20% de 3855… y luego vuelven a probar los mínimos de junio de 3636 en un futuro no muy lejano.

Por otra parte…

Por otro lado, los inversores pueden necesitar más evidencia de una recesión para empujar las acciones a la baja de inmediato. Por lo tanto, hay un 50% de posibilidades de que se forme una subida en los próximos días para volver a superar los 4.000.

Un aumento adicional del 3% es bastante común, pero ciertamente no más allá de la poderosa resistencia que se encontraría en el promedio móvil de 200 días de 4,300 (de hecho, me sorprendería ver que las acciones suben tanto ahora dada la creciente negatividad) .

Este rebote sería solo una continuación de la fase de consolidación de la que hemos hablado en el pasado, creando un rango de negociación. Y una gran imagen de un rango comercial es un tira y afloja.

Los alcistas por un lado y los bajistas por el otro consumen mucha energía a medida que avanzamos en el rango de cotización. Pero hasta que rompamos seriamente por debajo de 4000, es difícil decir que los bajistas están de vuelta al mando. Y viceversa, sin romper la media móvil de 200 días, que actualmente se sitúa en 4.300, tampoco se puede decir que los alcistas mandan.

Eso es genial. que hacemos contra eso???

Sume esto y comprenderá por qué mi cartera con cobertura sigue funcionando muy bien dados los dos resultados posibles. Funciona muy bien si te mantienes en el rango de negociación. Funciona aún mejor si continúa rompiendo bajista en este punto.

Afortunadamente, es difícil pedir más de una cartera, ya que hemos disfrutado de 11 sesiones consecutivas en la columna positiva. Sí, incluso ha generado ganancias en los días de existencias así como en los días de baja.

En total, nuestra cartera cubierta ha subido un +3,30 % durante esta ola de calor, mientras que el S&P 500 ha bajado un -7,24 %.

Como dijo, “Si no está roto, no lo arregles”. Y así continuaremos con esta estrategia de cartera cubierta hasta que prevalezca otra lógica.

Por ejemplo, si la Fed realmente puede crear un aterrizaje suave para la economía, entonces querremos volvernos más optimistas, lo que significa tomar ganancias en las posiciones inversas de ETF y comprar más acciones para el eventual retorno del mercado bajista.

Por otro lado, es más probable… si la alta inflación y una Fed de línea dura conducen a una recesión y un mercado bajista más profundo, entonces haremos lo contrario de lo anterior. Eso significa vender las acciones de nuestra cartera y depender más de las ganancias generadas por los ETF inversos, cuyo valor aumentará.

Nuestro plan es sólido. Ahora solo queda ver cómo se desarrolla y actuar en consecuencia.

¿Qué vas a hacer después?

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Esta no es la primera vez que uso esta estrategia. De hecho, al comienzo del coronavirus en marzo de 2020, hice lo mismo para obtener un rendimiento de +5,13 % en la misma semana en que el mercado se desplomó casi un -15 %.

Si está absolutamente convencido de que este es un mercado alcista… entonces no dude en ignorarlo.

Sin embargo, si el argumento bajista anterior te hace sentir curiosidad por lo que sucederá a continuación… entonces considera mi”Plan de juego del mercado bajista“, que detalla las 10 posiciones en mi cartera cubierta.

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¡Le deseo un mundo de éxito en sus inversiones!


Steve Reitmeister…pero todos me llaman Reity (pronunciado “Righty”)
CEO, Stock News Network y Editor, maestro de equitación Total Return


Las acciones de SPY cayeron $ 0.04 (-0.01%) en el comercio fuera de horario el martes. En lo que va del año, SPY ha bajado un -15,54 % frente a una ganancia porcentual para el índice de referencia S&P 500 durante el mismo período.


Sobre el autor: Steve Reitmeister

Steve es mejor conocido por el público de StockNews como “Reity”. Además de ser el CEO de la compañía, comparte sus 40 años de experiencia en inversiones con el Cartera Reitmeister Total Return. Obtenga más información sobre los antecedentes de Reity, junto con enlaces a sus últimos artículos y selecciones de acciones.

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