La startup más valiosa del sudeste asiático, Grab, pospuso su oferta pública inicial (OPI) de $ 54 mil millones ($ 40 mil millones) hasta el cuarto trimestre de este año a través de una fusión con un vehículo de propósito especial (SPAC).
La compañía anunció previamente que cerraría el trato en julio de este año, pero hay retrasos en los detalles requeridos por la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. Grab está completando su auditoría financiera 2018-2020 y está trabajando con la SEC en la aprobación previa de principios contables y divulgaciones financieras.
La valoración de Grab es la más grande en el espacio SPAC hasta la fecha, y el gigante de los viajes compartidos podría generar alrededor de S $ 6 mil millones (US $ 4.5 mil millones) en ingresos en efectivo.
Anthony Tan, director ejecutivo de Grab Holdings, dijo que confiaba en que la fusión con la compañía estadounidense de cheques generales se completará a finales de año.
Algunos observadores e inversores expresaron su preocupación por la demora, ya que la locura de SPAC podría enfriarse en unos meses.
Sin embargo, los expertos dicen que el apetito de los inversores no disminuirá y que los acuerdos de SPAC deberían continuar.
Tras el acuerdo SPAC de Grab, las acciones de la compañía combinada se negociarán en Nasdaq bajo el símbolo ticker GRAB.
El enfriamiento de SPAC allana el camino para inversores más serios
Michael Lints, socio de Golden Gate Ventures, comentó: “La locura de SPAC definitivamente se ha desacelerado, pero no ha desaparecido del todo … A medida que la locura cede, encontrará más inversores estratégicos a largo plazo que no buscan una ganancia más rápida . Esto jugará a favor del trato (de agarre) “.
Un SPAC es una empresa fantasma que recauda fondos para adquirir una empresa privada y hacerla pública, de modo que tales objetivos puedan eludir una oferta pública inicial tradicional.
Recientemente, el desempeño de los SPAC en el mercado se ha estancado, ejerciendo una presión adicional sobre las firmas de cheques en blanco que intentan cortejar a las nuevas empresas que comienzan a sospechar del proceso de salida a bolsa.
Los reguladores estadounidenses han estado advirtiendo a los inversores sobre los riesgos potenciales que rodean a los SPAC durante me ses. Este año, aterrorizaron a los negociadores al exponer el potencial de diferentes tratamientos contables para un aspecto de los acuerdos de SPAC, una medida que ha obligado a muchas empresas a revisar sus resultados.
La prueba más estricta se lleva a cabo en medio de un boom global de OPI. Según Refinitiv, las empresas recaudaron aproximadamente SGD 175 mil millones ($ 130 mil millones) en los EE. UU. Este año hasta junio, incluidos SGD 119 mil millones ($ 88 mil millones) en acuerdos de SPAC.
“Los SPAC como vehículo permanecerán despejados. Los inversores a largo plazo tienden a dedicar más tiempo a comprender los riesgos, pero también ven el valor de empresas como Grab ”, dijo Michael.
El retraso del SPAC de Grab beneficiará a la empresa de tecnología
Los rumores de OPI de Grabs SPAC han sido minimizados por el mercado recientemente, dijo Ashley Huo, analista de DailyFX.
Sin embargo, pensó que el sentimiento de las acciones se mantendría prácticamente igual que en el primer trimestre de 2021, cuando alcanzó un récord en un trimestre.
Esto se debe al segmento de entrega de comestibles, que creció 49 por ciento en el primer trimestre y ayudó a compensar una disminución en el servicio al conductor. El segmento de servicios financieros creció un 17 por ciento en el mismo período. La compañía no reveló cifras de ventas o ganancias.
Los expertos dicen que la demora le dará a la compañía de tecnología más tiempo para trabajar en los resultados nuevamente este año y ganar la confianza de los inversionistas.
“Sus esfuerzos por lograr un crecimiento decente en este momento tan difícil podrían ser un hecho convincente de su atractivo para el futuro previsible … Grab logró un valor bruto de mercancía de 4.800 millones en el primer trimestre de este año, un 5,2 por ciento más que en el primer trimestre. hace un año “, dijo Ashley.
Los nuevos listados de SEA en el mercado estadounidense muestran un potencial de crecimiento
Los inversores verán este acuerdo desde una perspectiva de oportunidad, dijo Michael, argumentando que las empresas de tecnología del sudeste asiático son relativamente nuevas en los mercados públicos de Estados Unidos.
“A excepción del Sea Group, no hubo entradas importantes del sudeste asiático en Estados Unidos”, agregó Michael.
A través de Grab, los inversores públicos pueden comprender cuán grandes son las oportunidades en la región y cuánto más puede crecer la empresa de tecnología a través de líneas de productos nuevas y existentes, dijo.
Los SPAC suelen tener 24 meses para encontrar un objetivo. Si la empresa no identifica uno, se liquidará y los inversores recuperarán su dinero.
Los inversores que compran y financian SPAC cuando se hacen públicos por primera vez suelen ser instituciones como los fondos de cobertura.
A pesar de un panorama económico mundial sombrío y una desaceleración general en 2020, el Banco Asiático de Desarrollo y el Fondo Monetario Internacional pronostican una recuperación en las economías del sudeste asiático este año.
Según la plataforma InfoComm Southeast Asia, la región es un rayo de esperanza que seguirá brillando para las empresas que buscan nuevos mercados y oportunidades de crecimiento en tiempos difíciles.
Esto se debe al rápido crecimiento de la clase media de la región, que se ha duplicado en 2020 en comparación con 2012.
En el contexto del creciente consumo, Covid-19 también ha acelerado el interés en la digitalización y la tecnología, así como la demanda de innovaciones y aplicaciones digitales en el sudeste asiático.
La recuperación económica como “comodín” para influir en los intereses de los inversores
La Reserva Federal de Estados Unidos ha elevado sus expectativas de inflación este año y anunció que subirá las tasas de interés.
Esto ha tenido un impacto en los mercados de valores, ya que los préstamos pueden resultar costosos para las personas y las empresas. Las tasas de interés más altas también tienden a tener un impacto negativo en las ganancias y los precios de las acciones en la mayoría de los sectores.
Ashley cree que las tasas de interés más estrictas no afectarán la confianza de los inversores sobre el acuerdo Grab SPAC.
“Se espera que la Fed comience a rejuvenecer en 2022. A menos que la Fed tome más medidas para acelerar el progreso, es posible que no tenga un impacto significativo en el acuerdo Grab SPAC ”, dijo.
Sin embargo, Michael tiene una visión más cautelosa.
“Las subidas de tipos de interés siempre afectan a los mercados públicos y al sentimiento de los inversores públicos. Es difícil separar una gran cotización del sentimiento de los inversores públicos ”, dijo.
“Es difícil decir cómo se desarrollará, ya que todavía estamos a unos meses del lanzamiento a finales de este año. Las cotizaciones podrían reconsiderar la valoración si el mercado es más cauteloso y conservador debido al aumento de las tasas de interés “.
Grab es un pilar importante de contenido para Vulcan Post. El resto de nuestra cobertura de la tumba se puede encontrar aquí.
Fuente de la imagen destacada: Tech Crunch