La confianza en las startups de SEA se mantiene fuerte a pesar de la caída en la financiación


Con la prevalencia de usuarios móviles y una población relativamente joven, el sudeste asiático se ha establecido como un punto de acceso digital.

La región continúa atrayendo inversores que buscan oportunidades más allá de India y China, y un flujo constante de capital para las empresas tecnológicas es fundamental para la digitalización de muchos sectores en los países de la ASEAN.

Sin embargo, un informe reciente de la firma de inversión Cento Ventures, con sede en Singapur, muestra que la inversión en tecnología en la región ha disminuido significativamente, pasando de US $ 12 mil millones en 2018 a US $ 7.7 mil millones en 2019.

Existe una preocupación apremiante sobre la rentabilidad de las startups y sobre cómo brote de coronavirus tendrá un impacto en los negocios de todo el mundo, por lo que es justo preguntar: ¿Deberíamos seguir siendo optimistas sobre la escena de inicio?

Para responder esa pregunta, KrASIA Recientemente habló con Mark Suckling, socio de Cento Ventures y uno de los autores del informe, para conocer su opinión sobre el asunto.

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Mark Suckling, socio de Cento Ventures / Crédito de la imagen: Cento Ventures.

KrASIA: Ha habido una buena dosis de optimismo en el sudeste asiático en los últimos años con respecto a las inversiones tecnológicas, los negocios impulsados ​​por la tecnología y la innovación. ¿Qué podemos sacar de la caída en el financiamiento total de tecnología de US $ 12 mil millones en 2018 a US $ 7.7 mil millones en 2019?

Mark Suckling (MS): Cuando miramos hacia atrás, específicamente a 2018, los unicornios de la región recaudaron miles de millones de dólares. Se anunciaron varias rondas de financiación importantes en la primera mitad de 2018, por ejemplo, los 2.000 millones de dólares de Lazada, los 2.000 millones de dólares de Grab y los 1.500 millones de dólares de Gojek.

El año pasado, los unicornios recaudaron menos dinero. Por ejemplo, las nuevas inversiones en Grab y Gojek parecían ser más pequeñas que en 2018.

Sin embargo, observamos que estos unicornios establecidos están creando unidades separadas (como en los servicios financieros), que pueden recaudar su propio capital de forma independiente. Si bien parece que el capital total invertido en 2019 fue menor que en 2018, esto puede ser solo un fenómeno temporal.

Sin embargo, debemos tener en cuenta que cuando las empresas alcanzan etapas posteriores, se hace muy difícil definir una ronda individual. Muchos de ellos tienen iniciativas de recaudación de fondos de varios años. Los fondos para Grab en 2018 y 2019 ascendieron a US $ 5.1 mil millones, mientras que Gojek recaudó US $ 3.7 mil millones durante ese tiempo.

No sacaría una conclusión de que hay una desaceleración. También es posible que veamos las grandes rondas anunciadas en 2020 por estas compañías en etapa tardía por el dinero que se comprometió en 2019.

Una de las tendencias más notables en 2019 es que vio un total récord de 608 ofertas de VC de tecnología. El monto total invertido en negocios más pequeños (menos de US $ 50 millones) también estableció un nuevo récord de US $ 2.4 mil millones, en comparación con los US $ 1.5 mil millones en 2018. Esta es una fuerte señal de un continuo interés de inversión saludable en las nuevas empresas de la región.

Kr: Es interesante notar que los brazos financieros de los unicornios o las unidades separadas pueden recaudar dinero como sus propias entidades, separadas de sus padres. ¿Qué debemos tener en cuenta en esta tendencia en los próximos años?

SRA: Tanto Grab como Gojek comenzaron en el transporte de pasajeros y han desarrollado una gran cantidad de otros servicios; en nuestro informe nos referimos a esto como "multi-vertical".

En 2019, vimos que algunas de estas iniciativas, como servicios financieros, préstamos, servicios de seguros, se impulsaron mucho más.

Potencialmente, esto puede conducir a la situación en Alibaba, donde tiene a Ant Financial como un negocio independiente. Eso no ha sucedido todavía con ninguna de estas compañías, pero no es inimaginable que sus servicios financieros puedan convertirse en entidades independientes y recaudar dinero de forma independiente.

Es una de esas cosas que deberíamos tener en cuenta en futuros informes. Deberíamos vigilarlos para ver cuáles dentro de este conjunto de negocios multi-verticales se convertirán en entidades separadas. O simplemente podrían mantener todo bajo un mismo techo.

Kr: El número de eventos de liquidez aumentó en 2019 a 64, superando el total de 56 en 2018. ¿Qué dice sobre el potencial de salidas en esta región? Tanto en 2018 como en 2019, China fue el principal país de origen de los compradores. ¿Cómo podría afectar el brote de coronavirus a la escena tecnológica de la región en 2020?

SRA: Algunas de las adquisiciones más grandes en la región fueron realizadas por compradores chinos, como la adquisición por parte de YY Inc de la empresa de medios sociales con sede en Singapur Bigo por US $ 1,450 millones en marzo pasado.

Como calificador, si bien incluimos el valor total del evento Bigo, eso puede exagerar las cosas de varias maneras. Incluyó a los propietarios existentes de YY Inc. entre los accionistas vendedores y puede exagerar el valor de la liquidez generada, pero también observamos que hay una serie de otras fuentes de compradores para las nuevas empresas de tecnología del sudeste asiático.

El portafolio de aplicaciones de Bigo Technology

Con un evento inesperado como el coronavirus, creo que la situación es demasiado nueva e incierta para proporcionar un punto de vista informado, particularmente porque los mercados privados reaccionan a una velocidad diferente a los públicos.

Por supuesto, esperamos que el virus pueda ser contenido rápidamente y que sus efectos en las personas y las empresas se minimicen. No creo que sea uno sobre el que debamos especular en este momento.

El número de salidas aún no ha sido enorme. Hemos visto un número bastante constante de salidas por año. Dada la cantidad de inversión que ha ingresado a esta región en los últimos dos años, obviamente tomará un tiempo. Deberíamos esperar que estos números crezcan en los próximos años.

Kr: ¿Qué podemos esperar en 2020, dada la expectativa de que las startups prioricen las ganancias sobre el crecimiento?

SRA: Mirando hacia el futuro, esperamos que estas tendencias positivas continúen a medida que los fundamentos de la región sigan siendo positivos: una población grande y de rápida digitalización que exige mejores servicios en línea, combinada con muchos sectores industriales que adoptan nuevas tecnologías para transformar sus operaciones.

Si 2020 ve un retorno de la misma velocidad de grandes negocios que vimos en 2018 es incierto.

Si bien está surgiendo una nueva ola de grandes startups tecnológicas, también hay discusiones sobre priorizar la rentabilidad sobre el crecimiento y, por lo tanto, los requisitos para el capital inversor pueden ser menores. Estaremos observando atentamente y comentaremos a mediados de año.

Este artículo está escrito por Thu Huong Le, y fue visto por primera vez en KrAsia.

Crédito de la imagen destacada: Rie Ishii a través de Nikkei Asian Review

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