Olvídese de Bitcoin: las monedas digitales solo pueden funcionar con Gov’t Backing

“El dinero es una función de cuatro: un medio, una medida, un estándar y un negocio”.

Esta canción, citada por Alfred Milnes en 1919, titulada “Los fundamentos económicos de la reconstrucción” resume las cuatro propiedades fundamentales del dinero.

Este es uno de los conceptos básicos que aprendes mientras estudias economía. Esto nos ayuda a comprender por qué es poco probable que las monedas digitales descentralizadas realicen las mismas funciones.

Para que la moneda cumpla su propósito, debe ser:

1. Medio de intercambio
2. Medida de valor
3. Estándar de pago (diferido)
4. Reserva de valor

En otras palabras, debe aceptarse generalmente con fines transaccionales para que no tenga que pagar por un bien con otro bien o servicio. debe reflejar con precisión el valor de los productos y servicios; permite la liquidación de pagos en fechas de aplazamiento (es decir, deudas); y también se puede utilizar para almacenar el valor de todo lo que venda (es decir, guardado).

Para funcionar bien en al menos tres de cada cuatro de estas funciones, una moneda debe tener un valor estable y predecible.

Volatilidad de Bitcoin

Es difícil medir exactamente cuánto vale algo con un medio cuyo propio precio fluctúa ampliamente.

Un automóvil de $ 100,000 habría costado 10 BTC en octubre, pero menos de dos BTC hoy, y no se sabe qué dirección tomará en los próximos meses.

Evolución del precio de Bitcoin de 2016 a 2021
Evolución d el precio de Bitcoin de 2016 a 2021 / Crédito de la foto: Coingecko

Como puede ver arriba, en los últimos cinco años, Bitcoin pasó de $ 500 a $ 20,000, luego a $ 3,500, a $ 12,000, a $ 5,500 y recientemente a más de $ 60,000. En solo unos días, su valor puede fluctuar entre un 10 o un 20 por ciento.

Con cambios tan rápidos y frecuentes, sobreviene el caos ya que los precios de ayer pueden ser irrelevantes para hoy. En muchos sentidos, es como vivir en un país hiperinflacionario, solo que el precio está cambiando rápidamente en ambas direcciones.

Por la misma razón, es difícil utilizar moneda digital para procesar transacciones diferidas. La mayoría de los pagos en la tienda se realizan en fechas establecidas o dentro de un marco de tiempo futuro definido.

Los contratos para la entrega de productos o servicios pueden celebrarse en un plazo de una semana, un mes o incluso un trimestre. Obviamente, siempre que el valor de una moneda sea predecible, esto no es un gran problema, ya que es poco probable que cambie drásticamente.

30 días es un plazo bastante normal para realizar pagos. Sin embargo, dado que las criptomonedas pueden saltar unos cientos por ciento durante un período de semanas, no puede predecir qué valor tendrá el pago diferido que ha acordado en el momento de su vencimiento. Esto haría que administrar un negocio fuera muy arriesgado.

Después de todo, el peor cargo contra las monedas digitales es la incapacidad demostrada para almacenar valor de una manera segura y predecible, por las razones mencionadas anteriormente.

Obviamente, si guardó sus 10 BTC en octubre, ahora está muy feliz: sus ahorros de $ 100,000 se han convertido en $ 500,000. Pero si ahorra 10 BTC hoy y guarda los tanques de precios a niveles anteriores en los próximos meses, tendrá unos cientos de grandes de su bolsillo.

No pueden estabilizar el valor de los bitcoins.

Bitcoin, como otras criptomonedas, hace todo menos almacenar valor. Puede tratarse como una inversión o, más precisamente, como un juego especulativo, ya que en realidad no hay mucho con lo que la moneda esté cubierta más que con la demanda predominante.

Actualmente, las monedas tradicionales están respaldadas por economías enteras con las que el resto del mundo comercia (o no). Esto se estabiliza aún más por el hecho de que los bancos centrales acumulan reservas de divisas y utilizan su poder para imprimir monedas adicionales si es necesario para garantizar que la moneda local permanezca estable y cumpla con los cuatro criterios.

Moneda de Zimbabwe
Moneda de Zimbabwe / Crédito de la foto: Wikipedia

Si las autoridades locales no logran mantener esta estabilidad, surgen desastres, generalmente los fondos locales pierden valor hasta que se vuelven completamente inútiles, como en Venezuela o Zimbabwe.

Por esta razón, en algunos de los países más pobres y vulnerables, la moneda preferida que se acepta más fácilmente que los billetes locales es a menudo el dólar estadounidense.

Debido a que las criptomonedas no tienen mecanismos que estabilicen su valor en respuesta a las fluctuaciones, ni representan un mercado o país en particular con el que la gente quiera comerciar, carecen de los anclajes que mantendrían su valor en su lugar.

Las monedas nacionales brindan acceso; Los necesita para comprar bienes y servicios en un país en particular. Ya sea que sea un local que compra una hamburguesa, un turista que visita Disneylandia o un gobierno extranjero que compra aviones de combate, debe pagar en dólares estadounidenses para completar el pedido en Estados Unidos.

Funciona igual en cualquier otro lugar. Si quieres visitar Europa necesitarás unos euros. Cuando viaje a China, prepárese para comprar Yuan, Yen en Japón, Ringgit en Malasia, Birr en Etiopía, etc.

Sin embargo, las criptomonedas descentralizadas no son realmente necesarias para nada.

Puede comprar los mismos bienes y servicios con dólares, libras, euros. De hecho, las únicas cosas que Bitcoin y otros pueden abrirle las puertas son las cosas ilegales que no desea ver o rastrear de ninguna manera, como las drogas.

No todo lo que reluce es oro

El volumen de Bitcoin está limitado a 21 millones por diseño, y las unidades serán cada vez más difíciles de extraer con el tiempo.

Fuera del mundo digital, la estabilidad de precios se logra ajustando la oferta monetaria al crecimiento económico del país (qué papel juegan los bancos centrales), pero las criptomonedas no se pueden controlar debido a sus restricciones integradas y la falta de control externo.

Actualmente hay alrededor de $ 40 billones en monedas en circulación en todo el mundo. En un ejemplo simple, esto significaría que para que BTC la reemplace hoy, cada moneda tendría que tener un precio de alrededor de $ 2,000,000.

Y a medida que el mundo crece tanto económicamente como en población, la escasez de BTC mantendría el precio en aumento. Esto contribuye a la deflación de precios de todos los productos y servicios, lo que solo agrava la crisis económica. ya que hace que las personas retengan la moneda en previsión de su mayor valor futuro, lo que reduce la actividad económica y conduce a recesiones prolongadas.

oro
El patrón oro / Crédito de la foto: Metals.com

Es un poco como el patrón oro cuando la oferta de dinero estaba vinculada a la capacidad de un país para respaldar su moneda con el metal precioso. Si el gobierno no tenía suficiente, se quedaba estancado porque no podía expandir su oferta monetaria en respuesta al crecimiento económico.

Los países que se desviaron del patrón oro y pudieron ajustar su política monetaria más libremente salieron de la Gran Depresión de la década de 1930 más rápido que los que no lo hicieron. En última instancia, todo el sistema era insostenible y colapsó cuando las monedas fiduciarias de libre flotación tomaron su lugar en la década de 1970.

Al menos una ventaja del patrón oro era que se basaba en un metal escaso que tenía un valor práctico intrínseco.

Puedes tomar oro o plata e intercambiarlo por dinero en cualquier parte del mundo ya que siempre hay demanda, pero las criptomonedas no se basan en nada. Cuando su valor baje a cero, lo único que tendrá en la mano es un registro digital que ni siquiera podría usar como papel higiénico.

Por supuesto, existen alternativas como Ethereum, que, al menos en teoría, no tienen un límite superior máximo. En cualquier caso, sin embargo, el suministro de moneda está controlado por cálculos matemáticos predeterminados que no responden a las cambiantes realidades económicas.

Mucha gente desconfía de los gobiernos y los banqueros centrales, pero aún son más seguros que un algoritmo informático que sigue funcionando sin importar las circunstancias. Tener el control en manos humanas significa que las políticas se pueden adaptar rápidamente a los desafíos económicos.

Irónicamente, para todas las aplicaciones útiles de la tecnología blockchain, quizás la menos práctica sea usarla para monedas digitales.

Tanto es así que incluso Tesla, que recientemente demostró en gran medida su aceptación de Bitcoin al permitir a los clientes pagar sus automóviles con la moneda digital, afirma en sus afirmaciones que si se devuelve, la compañía decidirá cómo se devolverá el dinero que desea. pago (ya sea en BTC o USD) y usted asume todo el riesgo. Esto significa que te devolverán todo lo que les cueste menos.

Tesla Bitcoin
Divulgación de Tesla / Crédito de la imagen: Tesla

En otras palabras, la compañía realmente no trata a Bitcoin como una moneda, sino como un método de pago, y solo está interesada en manejarlo en términos que sean favorables para su negocio.

Es muy posible que Elon Musk quisiera montar y estimular las criptomonedas que levantan las olas para que la propia empresa (o él personalmente) pudiera ganar una gran cantidad de dinero en el proceso.

Bitcoin no debe verse como una moneda

El mercado es emocionante debido a su alta volatilidad, ya que los especuladores pueden obtener ganancias sustanciales muy rápidamente, pero también existe el riesgo de grandes pérdidas.

Los propietarios de tokens digitales han derramado muchas lágrimas dependiendo de si compraron demasiado tarde o vendieron demasiado pronto.

Y por estas razones, no deberíamos estar hablando de Bitcoin et al. Hablando de monedas, ya que simplemente no cumplen con los criterios básicos para ser una.

La idea misma de digitalizar dinero en estos días es excelente y perfectamente racional.

Los diferentes usos de la cadena de bloques abren muchas posibilidades fuera de las finanzas. Sin embargo, para que se generalice, debe implementarse de una manera controlada y regulada en la que puedan confiar millones de personas comunes que no quieren rastrear sus tipos de cambio diarios de algunas monedas digitales imaginarias.

Para que una moneda mantenga un valor estable, debe ser administrada por las autoridades estatales, establecer expectativas realistas y utilizar instrumentos de política monetaria para lograrlas.

En el mundo del código abierto de los nerds anti-establishment, eso simplemente no es posible. Estoy seguro de que las monedas digitales independientes no desaparecerán; están aquí para quedarse tanto para su uso como para la especulación, pero la verdadera revolución ocurrirá cuando los gobiernos comiencen a emitir las suyas propias.

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