Aproximadamente un mes después de la crisis bancaria, las empresas podrían volver a ingresar al mercado de deuda con la noticia del acuerdo de deuda de $ 5 mil millones de Walmart.
Como informa Joy Wiltermuth de MarketWatch, la fuerte demanda de los inversionistas ayudó a reducir los costos de endeudamiento del gigante minorista, aunque agrega que después de una década de tasas de interés extremadamente bajas, el aumento de los costos de endeudamiento eventualmente afectará las ganancias corporativas.
En nuestro llamada del dia del fundador de Felder Investment Research y bloguero de The Felder Report, Jesse Felder, quien rascó la superficie del desempeño de las acciones para cuatro compañías populares de primer orden y encontró… mucha deuda.
Felder llamó a estas acciones McDonald’s MCD,
gato oruga,
Boeing
y 3M MMM,
— los “Cuatro Fantásticos” por superar “dramáticamente” al mercado más amplio y a los grandes nombres tecnológicos en los dos años previos a 2018, a pesar de que sus empresas subyacentes no parecían merecerlo.
Aquí está su gráfico que muestra el rendimiento del “Cuatro” frente al S&P 500 SPX:
desde principios de 2016:
Felder dijo que inicialmente estaba confundido por el hecho de que la caída de las ventas totales de las cuatro acciones y las valoraciones colectivas no impidieron que se dispararan. “Después de construir un rango de aproximadamente 1,5 a 2 veces el valor empresarial [market cap plus total debt] -a-ganancias, estas acciones como grupo vieron esa proporción dispararse a alturas sin precedentes en la segunda mitad de la década de 2010″, dijo.
Pero luego, una mirada a sus balances mostró que colectivamente habían asumido más de $ 100 mil millones en nueva deuda para financiar recompras de aproximadamente la misma cantidad.
“Esencialmente fue solo un intercambio masivo de acciones por deuda, y toda esta nueva demanda de estas acciones impulsada por la deuda explica cómo las valoraciones se han disparado incluso en condiciones comerciales estancadas”, dijo Felder. “Incluso cuando los números de acciones cayeron, la capitalización de mercado aumentó debido a todas las compras que estaban haciendo; Si agrega toda la nueva deuda al balance general, los valores de la empresa subieron incluso más rápido que el precio de las acciones”.
Deuda neta total y recompra de acciones de los Cuatro Fantásticos
Los principales beneficiarios de esta “ingeniería financiera” fueron los altos ejecutivos a quienes se les otorgaron miles de millones de dólares en compensación basada en opciones, dijo Felder, y agregó que personalmente vendieron acciones a medida que sus empresas recompraban. Él dice que es una prueba más para él de que las recompras son “esquemas de manipulación de precios de acciones apenas velados” en lugar de ofertas de adquisición más transparentes.
“Debido a que la mayor parte de su compensación viene en forma de opciones, los ejecutivos tienen un gran incentivo para involucrarse en la manipulación, y las estadísticas muestran que, de hecho, tienen tales políticas”, dijo Felder..
Mientras tanto, advierte que estos blue chips podrían tener problemas en todos los ámbitos ante las tasas de interés elevadas, mucho más altas que cuando se realizaron estos canjes de capital por deuda. Eso se debe a que las valoraciones siguen siendo extremas y las tendencias comerciales subyacentes no son más emocionantes, argumenta.
Felder deja claro que no describe a McDonald’s, 3M, Deere o Boeing como empresas “en dificultades”.
“Sin embargo, eso no significa que los gastos por intereses en rápido aumento, que consumen cada vez más ingresos operativos, no puedan presentar el tipo de obstáculos estructurales para las ganancias que harían que las valoraciones en todo el grupo volvieran a las normas históricas”. él dijo.
Y el verdadero dolor podría estar entre los inversores que, a diferencia de los ejecutivos, no han capitalizado el repunte impulsado por la recompra y han vendido miles de millones de dólares en acciones, dijo Felder.
Los mercados
futuros de acciones ES00,
YM00,
NQ00,
muévase hacia el norte después de que las ganancias de las acciones disminuyeron el miércoles, según las minutas de la Fed. Rendimientos de bonos TMUBMUSD02Y,
TMUBMUSD10J,
son en su mayoría estables mientras que los precios del petróleo CL.1,
flotando en los máximos de noviembre. bitcoin bitcoinUSD,
es estable en poco más de $ 30,000.
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El zumbido
Delta Air Lines DAL,
ha informado de una pérdida de ingresos. El viernes se da el pistoletazo de salida liderado por los bancos para la temporada de resultados del primer trimestre, con JPMorgan JPM,
WFC de Wells Fargo,
cita c,
y Primera República FRC,
entre otros.
amazon.com AMZN,
dice que el negocio de la nube de AWS enfrenta vientos en contra a corto plazo en medio de un gasto corporativo cauteloso. Las acciones han subido un 0,5% antes de la comercialización.
Almacén de deportistas Stock SPWH,
ha bajado un 16% antes de la comercialización después de que el minorista de artículos deportivos pronosticara una fuerte caída en las ventas y una pérdida sorpresiva para el trimestre actual.
Harley comparte HOG,
han bajado un 4% después de que se anunciara que la directora financiera Gina Goetter dejará el fabricante de motocicletas por Hasbro HAS,
acciones de alibaba baba,
ha subido un 1,6% antes de la comercialización después de que un informe dijera que SoHeaven32Bank vendió la mayor parte de su participación en el gigante tecnológico chino.
Inversores en corto (venta de acciones que no son de su propiedad) en AMC Entertainment AMC,
y GameStop GME,
podría tener problemas, dice el analista.
Las exportaciones de China aumentaron inesperadamente un 14,8% en marzo, la primera ganancia en seis meses.
Los precios al productor vencen a las 8:30 am junto con las solicitudes semanales de desempleo.
Lo mejor de la web
Las ventas de cerveza están atrapadas entre un rock para niños y un seltzer fuerte.
Según un estudio, la tasa de lesiones graves entre los empleados de Amazon sigue siendo el doble que la de otros trabajadores de almacén.
los teletipos
Estos fueron los tickers más buscados en MarketWatch a partir de las 6 a. m.:
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corazón |
nombre de seguridad |
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BROTE, |
Anheuser-Busch InBev |
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TSLA, |
tesla |
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AMC, |
entretenimiento amc |
|
bbby, |
baño de cama más allá |
|
GME, |
juegoparada |
|
NVDA, |
NVIDIA |
|
NUNCA, |
NUNCA |
|
baba, |
alibaba |
|
MONO, |
Acciones preferentes de AMC Entertainment Holdings |
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mulón, |
Mullen automotriz |
Lectura aleatoria
Internet está enamorado de la vida real de Snoopy doble
El primer zar de ratas de Nueva York ganará $ 155k al año.
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